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　　接地氣，能賺錢，有耐力是現(xiàn)在最被投資人看好的創(chuàng)業(yè)者品質(zhì)。

　　本篇中，我們采訪和整理了10位業(yè)內(nèi)知名的投資和投行人士關(guān)于如何渡過資本寒冬的觀點，他們會告訴創(chuàng)業(yè)者，資本寒冬中，他們更愿意把錢給什么樣的項目和何種創(chuàng)業(yè)者。

　　1、經(jīng)緯中國創(chuàng)始合伙人張穎：別再跟我說太多增長和GMV（平臺交易額）

　　我和團隊持續(xù)提醒大家，早點不介意估值，小步快跑搞定融資。如果公司還不聽還不重視還很固執(zhí)，我們絕望的那天，會把投資投后融資幫忙全部停掉，讓那家公司自生自滅。

　　我得承認現(xiàn)在的世界完全不一樣了，投資人想要知道的都是你如何收支平衡，別再跟我說太多增長和GMV。不管是什么行業(yè)，如果你能處理好增長和收支平衡，過了那個點，你就是贏家。

　　盲目樂觀，還在追求高估值，還在為自己一點點成績沾沾自喜，還在擴張補貼，現(xiàn)金低于6個月了還沒有兇悍調(diào)整，融資還沒有當(dāng)?shù)谝淮笫拢�還在幻想有投資人巨額支持，都是死翹翹前夕的癥狀。

　　2、阿米巴資本創(chuàng)始合伙人王東暉：資本是稀缺資源

　　去年，有一大堆錢給創(chuàng)業(yè)者，那一定是不對的。如果資本不是一種很重要的稀缺資源，是有問題的。

　　現(xiàn)在基本上到了大浪淘沙的時候，很多創(chuàng)業(yè)公司A輪死、B輪死、C輪死，在未來一年里，可能很多基金也會不見了。很多項目下一輪的融資比較困難，這對于我們來說可能也是一個非常好的機會。

　　3、點亮資本創(chuàng)始合伙人、大眾點評聯(lián)合創(chuàng)始人李璟：創(chuàng)業(yè)者要堅決干掉非核 心業(yè)務(wù)

　　過去十幾年，我們點評經(jīng)歷過幾次資本寒冬，包括2008年的金融危機，但都成功生存下來，并且繼續(xù)保持了高速發(fā)展。我個人對于現(xiàn)金儲備不是很充分的創(chuàng)業(yè)者有一些建議。

　　在財務(wù)管理上，就是cash，cash，cash！把現(xiàn)金流放在第一位，開源節(jié)流，確保公司首先生存下來。

　　在業(yè)務(wù)管理上，一定要聚焦核心業(yè)務(wù)，堅決砍掉那些消耗現(xiàn)金流但沒有戰(zhàn)略價值的 “雞肋”項目、“錦上添花”項目或者“面子工程”項目。

　　在人員管理上，一定要控制人員數(shù)量，以增加人效為主，挖掘團隊潛力。

　　至于融資，降低期望值，放下架子，有優(yōu)質(zhì)資金時候堅決拿下，不要糾結(jié)幾個點的（估值）差異。

　　4、聯(lián)基金創(chuàng)始人、原創(chuàng)新工場合伙人邱浩：我選擇不燒錢的項目、有經(jīng)驗的 創(chuàng)業(yè)者

　　要過冬，創(chuàng)業(yè)者首先要有清醒理智的認識，做好最壞的打算，盡量控制成本，在可以融資的情況下，盡量多融錢，不要過分糾結(jié)估值。只要踏實去做，資本寒冬是一個好的創(chuàng)業(yè)公司打磨產(chǎn)品、把公司做扎實的最好時機。

　　資本寒冬中，我其實會更多地選擇不那么燒錢的項目，需要時間更多一點的項目。也會更多地選擇有經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者，最好是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，他們可能更務(wù)實，更知道怎么在寒冬下生存。

　　5、娛樂工場創(chuàng)始合伙人劉獻民：創(chuàng)業(yè)者融資方案要更靈活

　　我們主要投資文化和體育。文化娛樂產(chǎn)業(yè)可能稍微比資本市場反應(yīng)慢一點，但資本市場的變化肯定會影響到這個市場。

　　我希望創(chuàng)業(yè)團隊既能把握好目標用戶的喜好，又對未來趨勢有比較深刻的洞見。同時，創(chuàng)業(yè)團隊要有迫切感，要開始嘗試獲取收入，雖然不一定是很高的收入規(guī)模，但至少能讓團隊養(yǎng)活自己。

　　另一方面，也希望創(chuàng)業(yè)團隊增強融資能力。現(xiàn)階段，投資機構(gòu)普遍持謹慎態(tài)度，但是，與投資機構(gòu)進行比較好的溝通，同時在融資方案上更加靈活，還是能夠幫助創(chuàng)業(yè)團隊提升獲得投資的概率。

　　6、元璟資本創(chuàng)始合伙人王琦：創(chuàng)業(yè)者要用非常手段救公司，比如賣房子

　　在市場非常冷的時候，一般基金會考慮相對往前走一點，投一些稍早期的項目：估值比較低，CEO背景也比較好，這些項目離真正的規(guī)模化融資還比較遠，暫時不會受到市場轉(zhuǎn)冷的影響。或者投現(xiàn)金流比較好，商業(yè)模式比較成型的公司。

　　又或者投一些非周期型的項目。有幾個領(lǐng)域不怎么受資本寒冬影響：一是醫(yī)療相關(guān)方向，始終是剛需，不會因為資本市場的波動大家就不看病了；二是文化領(lǐng)域，經(jīng)濟比較蕭條的時候，往往文化產(chǎn)品會異軍突起，在中國還屬于朝陽行業(yè)。

　　現(xiàn)在的VC有很好的觀察期——在寒冬里熬出來的公司，通常是最優(yōu)秀的。說實話，不遇上一個寒冬，就直接成長為大公司的公司，鳳毛麟角。大部分公司，哪怕BAT，都經(jīng)過大災(zāi)大難。

　　寒冬考驗著你對自己創(chuàng)業(yè)方向的信心，以及在這種狀況下調(diào)整模式不斷升級的能力。寒冬能讓最有信心的團隊殺出來。沒錢沒資源，士氣低落，你怎么鼓舞高管、員工扛過去。當(dāng)你的對手扛不過去，你扛過去了，你就能成為最終的贏家。

　　這個階段，很多公司收縮、倒閉，最好的人才會流出來，往往有機會找到好人才，也能幫公司渡過難關(guān)。

　　如果你在寒冬之前儲備好了很多“冬糧”，那最好。如果沒有，這時候可能需要你賣房子救公司，甚至用一些非常手段拿到過渡的資金，你要付出很大代價，讓公司活下來。這就是一個刷人品的過程。

　　7、高榕資本創(chuàng)始合伙人張震：投資本質(zhì)是賺錢，不賺當(dāng)然不投

　　資本寒冬其實不代表經(jīng)濟真的這么差，而是一種投資人心理。當(dāng)投資人心理形成的時候，會有一種慣性，寒冬還會再延續(xù)一段。

　　投資的本質(zhì)是賺錢，當(dāng)它已經(jīng)不能賺錢了，你為什么還要投它？是，以前別人都在搶，比如美甲、阿姨、洗車上門之類的項目，我們都沒投。我們就覺得這個經(jīng)濟賬算不過來。

　　我就看你的收益和成本是不是相匹配，用戶的生命周期里產(chǎn)生的價值是不是可以cover你的獲客成本，這些都是最基本的商業(yè)常識。如果這些達不到，我就為了概念投你，等著別人來接盤？

　　8、引力創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人戴周穎：我投資有執(zhí)行力的團隊

　　現(xiàn)在還能讓我投資的創(chuàng)業(yè)團隊，一定要有超強執(zhí)行力。比如我們投資的一家早期的獨立餐飲人孵化平臺。接觸項目的時間比較早，方向還沒有成形。經(jīng)過和團隊一起研究，定下方向和一個比較有難度的目標。最終團隊在短期內(nèi)達到并超越了目標，也促成了我們的投資。

　　我希望創(chuàng)業(yè)者能想清楚如何低成本獲得流量，獲得用戶——不管是生成內(nèi)容，還是建立品牌，或是建立自己的獨特渠道。另外，下功夫提高運營效率，降低運營成本。別盲目燒錢，考慮能夠自給自足的盈利模式。還有，別糾結(jié)融資額度和估值，如果能融資就盡量儲備。

　　9、曦域資本創(chuàng)始人黃曉黎：簡單模式創(chuàng)新公司會死掉

　　互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域可能尤其寒冷。監(jiān)管越來越嚴。很多公司就是一個簡單的模式創(chuàng)新，在效率提高、成本降低方面都沒有做出明顯差異，我覺得可能會死掉。

　　我要趁著資本寒冬這個時機快點找到好公司，這時價格還低。真正的好公司不怕拿不到錢。

　　10、易凱資本創(chuàng)始合伙人王冉：千萬別在燒錢領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)

　　種種跡象表明，中國經(jīng)濟有可能進入一個相對漫長的下行周期，我給正在和即將創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提9條建議：

　　1.盡快對自己未來兩年的增長策略進行一次全面體檢，該調(diào)整調(diào)整。

　　2.如果正在融資，不糾結(jié)估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。

　　3.增強資金安全墊的厚度，盡量確保手里有不融資也能平穩(wěn)運行兩年的資金。

　　4.在自由現(xiàn)金流和利潤率之間選擇前者，在利潤率和收入規(guī)模之間選擇前者，在收入和GMV之間選擇前者，在財務(wù)安全和增長曲線之間選擇前者。

　　5.重視可用于銀行貸款抵押的資產(chǎn)，他們在關(guān)鍵時刻能起到意想不到的作用。

　　6.如果你正在考慮創(chuàng)業(yè)方向，除非你有非常特殊的個人背景（譬如谷歌或者Facebook的技術(shù)大牛或者BAT的核心骨干），否則應(yīng)該盡量避免需要大額資金投入才能啟動且需要持續(xù)燒錢的領(lǐng)域。

　　同時，應(yīng)該更加重視那些具有抗周期和防御性特征的領(lǐng)域中的創(chuàng)業(yè)機會，包括大健康、大文化、生活必需品和必需服務(wù)、千禧年一代的顏值相關(guān)消費等。

　　7.重新開始重視美元基金以及有美元基金管理經(jīng)驗的GP（他們大多數(shù)已經(jīng)有或?qū)�會有人民幣基金）。他們擁有在下行周期投資的成熟經(jīng)驗，敢于在危機面前把握機會。

　　8.在經(jīng)濟下行周期，如果你做好了準備，別人的“危”正是你的“機”。如果你有健康穩(wěn)定的現(xiàn)金流和充足的現(xiàn)金儲備，有足夠強大的內(nèi)外部運營體系和足夠好的人才積累，那么你將迎來蓄勢待發(fā)、整合市場的黃金期。

　　建議所有創(chuàng)業(yè)者包括投資人，在今年夏天找個能讓人安靜下來的地方認真思考一下，如果未來5-10年面對的是一個“低增長+負利率+人民幣貶值+銀行壞賬問題集中爆發(fā)”的現(xiàn)實組合，我們該如何生存和生長。