隨著保險資金投資基建項目閘門的打開，保險公司“掘金”實業的熱情溢于言表。

　　消息人士昨日向本報記者透露，按實際發行規模估算，2011年以來，保險債權項目產品發行總規模已達680億左右，此外，目前至少還有十幾個保險資金基礎設施債權投資計劃已上報，等待著保監會批復。

　　據業內人士透露，太平資產管理公司近期與國務院南水北調工程建設委員會辦公室簽署了“南水北調工程第三期債權投資計劃”，募集資金用于南水北調工程東、中線一期工程建設，期限為4至8年，采取分期發行方式，累計金額達400億元。此前南水北調一、二期債權計劃已募資150億元。

　　據了解，南水北調工程債權投資計劃是保險行業基礎設施投資領域的創新，是迄今為止國內保險行業資質等級最高、發行規模最大的債權計劃，也是目前保險行業參與機構最多的債權計劃產品。

　　同樣將投資目光瞄準基礎設施債權投資項目的，還有其他6家具有發起債權投資計劃的保險資產管理公司。本報記者從相關渠道獲悉，目前已上報至保監會的項目有：煤炭、鐵路、高速公路等保險資金基礎設施債權投資計劃。

　　業內人士透露稱，2011年，債權項目產品發行總規模為680億左右，其中以電力、交通等項目占比較高，主要原因是此類基礎設施建設涉及民生，評級水平較高，更受市場推崇。而2008年至2011年11月底，保險行業已累計發行債權投資計劃40多個，累計募集投資資金1000多億元。

　　滬上一位保險資產管理業人士分析說，基礎設施類項目一般所需資金量較大、項目營運周期長，正好與保險資金規模大、期限長的特點相匹配。投資基礎設施類項目不但增加了保險資金投資渠道，還可在保險資金投資基礎設施后，減少對利率敏感性產品的依賴，推動公司保險資產結構調整。

　　在股市萎靡不振的大背景下，加上債權投資計劃的收益率普遍高于國債、企業債，這從一定程度上影響了保險機構資產配置策略的日漸改變，開始轉投“債權投資計劃”。

　　而近年來基礎建設項目的激增，恰好給了保險機構涉足的機會。除交通、電力等建設項目外，保障房項目當是保險公司下一個基建投資重點。據記者了解，繼今年參與北京保障房投資計劃——“藍德計劃”后，已經有保險資產管理公司正在籌劃發行其他省市的保障房債權投資計劃。

　　不過，由于北京保障房投資項目的“偏低收益率+風險不確定”，令保險資金對于保障房投資項目較為謹慎。“在資金面偏緊的背景下，債權投資計劃能否發行成功，關鍵還是看收益率是不是夠吸引人。”一位保險資產管理公司人士說。

　　另外，鑒于保險機構對基建投資更高收益率的渴望，知情人士透露說，監管部門有意加快保險資金基建投資模式的探索，有選擇地試點“股權投資計劃”。

　　業內資深人士告訴記者，以股權投資形式間接投資基建項目，風險較大、但長期收益性高。他建議，為規避風險，保險機構不妨選擇與地方政府合作形式，投資區域性、壟斷性的行業。