保監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于保險資金運用監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，其中包括保險機構(gòu)可以投資以簿記建檔方式公開發(fā)行的已上市交易的無擔(dān)保企業(yè)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具和商業(yè)銀行發(fā)行的無擔(dān)保可轉(zhuǎn)換公司債等數(shù)條新規(guī)。這被業(yè)內(nèi)解讀為監(jiān)管層正逐漸放寬對保險公司的投資監(jiān)管，保險資金投資渠道將進(jìn)一步開放。

　　近年來，保險資金投資收益不盡如人意。2011年，中國人壽凈利潤183.31億元，公司總投資收益率僅為3.51%。在理財市場上，盡管保險產(chǎn)品有保障功能，但百姓理財投資時更多考慮收益因素，這恰恰是保險產(chǎn)品的短板。投資和承保是推動保險業(yè)發(fā)展的兩個輪子。此次新規(guī)出臺，其意顯然希望通過推動保險投資這個輪子，提升保險業(yè)在金融行業(yè)的競爭力。

　　盡管看上去監(jiān)管層開放的是一個高風(fēng)險投資領(lǐng)域，但這并非是盲目和沒有風(fēng)險控制的。《通知》明確，對開展股權(quán)、不動產(chǎn)、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和無擔(dān)保企業(yè)類債券等投資的保險公司，在償付能力和財務(wù)狀況上設(shè)定了門檻，如果出現(xiàn)償付能力不足或者財務(wù)指標(biāo)下降的情況，將不能新增投資。對無擔(dān)保債券的投資細(xì)則，還將在《保險資金投資債券暫行辦法》中得到進(jìn)一步的調(diào)整和規(guī)范。

　　《通知》的發(fā)布無疑在保險資金運用上有重要意義。對保險機構(gòu)來說，投資范圍擴大了，但投資資質(zhì)的門檻也大大提高了，這將倒逼保險機構(gòu)提升投資能力；對監(jiān)管層來說，對機構(gòu)的投資空間審慎放松，有助于提高保險資金操作的靈活程度，從而更有效提升保險資金使用效率。這也意味著對保險資金的投資監(jiān)管進(jìn)入到了一個更科學(xué)和更市場化的時代。