上周，市場逐步震蕩走低，外圍大跌對市場的人氣形成一定負面沖擊，股市2400點整數關口更是失守。市場后市如何？

　　縮量回調

　　提供布局契機

　　財通證券分析師陳健表示，技術面，2307低點以來的走勢與1664低點之后極為相似，即放量突破60日均線之后，先回抽60日均線，然后再度上攻后快速破位60日均線，并持續下行擊穿上漲行情的0.618回吐位，然后持續六個交易日左右的地量，1664點那次是展開了一波大行情，本輪持續地量可能也會重演歷史。

　　總之，當前又到了主動買套時。從政策面上看，關注受益于信貸和財稅鼓勵的“保就業、促轉型、穩經濟”相關的產業鏈，包括農業、水利、交通建設、節能環保、電力設備、新興產業等。還看好以服務業板塊為核心的結構性機會，其中，包括但不局限于文化傳媒、醫療教育服務、環保、物流、商業流通等。

　　未來

　　債市仍將有較好表現

　　經歷了利率產品、高等級債券品種的上漲后，10月以來的債市行情正逐步向中高等級信用債券演繹。富國產業債基金經理鐘智倫表示，此番債市行情反映了經濟發展的內在邏輯，亦是對部分券種超跌的估值修復，預計未來一兩個季度間，債券市場仍將有較好表現。

　　鐘智倫稱，當前信用利差仍處歷史高位，信用債估值已具有良好的配置價值。而在貨幣政策轉向有利于緩解資金面壓力，并降低潛在的信用違約風險。他表示，預計中長期內，中高等級信用債將面臨結構性行情，將致力于甄別券種質地，并把握一些風險收益比較高的品種。

　　后市

　　機會來自兩個方面

　　而對于未來，浙商證券分析師張朋認為，需要著重關注另一新增核心變量，即資本外流形成的質變拐點，10月份，我國外匯占款余額出現下降，新增占款自2007年12月份以來首次為負。在貿易和直接投資項目均維持順差的背景下，國際資本出逃明顯，且短期趨勢從近期港幣兌美元的連續貶值也可證明，其后期持續性帶來的風險不容忽視。

　　從技術角度來看，目前滬深兩市指數運行在5日均線以下，顯然不具備明顯的機會，而機會則來自兩點，一是短線超跌乖離迅速擴大帶來的反彈機會，其二則是均線系統在形成完全的空頭排列之前，交叉共振帶來的反彈機遇。

　　債、股行情切換

　　明年上半年或現

　　盡管近來債市出現短暫調整，但是，并未改變轉債中長期投資價值。

　　業內人士認為，目前轉債市場整體估值依然有吸引力，較低的估值為未來轉債取得超額收益打下了基礎，值得投資者低位埋伏期待中長期機會。中金公司專家認為，“預計債、股行情切換在明年上半年有可能出現。”銀華永泰積極債券基金經理王懷震表示，經過前期調整，目前可轉債品種“債性”特征較為突出，加上可轉債具有回售以及修正轉股價條款的保護，其投資價值已經開始顯現。后市可轉債可能的觸發因素，一是來自轉股價的下調，另一個則是股指潛在的上漲空間。