在各種利好傳聞的刺激下，A股周四不顧外圍大跌，延續反彈走勢走出獨立行情。分析人士認為，如果政策配合，經濟增長穩健且估值處于歷史低位的中國股市，下半年有望持續跑贏外圍發達市場。

　　A股走出獨立反彈行情

　　隨著恐慌情緒逐漸平復，美股大跌對A股的沖擊力度大減。周四，雙雙跳空低開的滬深股指很快就消化了美股大跌的沖擊，在次新股方正證券強勢漲停的刺激下，券商股集體爆發，提振市場人氣快速升溫，釀酒、旅游、食品、農業、醫藥等板塊相繼加入上漲陣營，帶動指數收復失地并繼續震蕩上攻，尾盤隨著買盤的逐漸進場，翻紅的個股快速增加，指數也進一步走高，最終以接近全日最高位收市。

　　截至收盤，上證指數上漲32.33點，收報2581.51點，漲幅1.27%；深證成指上漲1.55%，收報11627.49點。兩市共成交1933億元，較上一交易日略為減少。個股幾乎全線反彈，33只非ST個股漲停，旅游酒店、釀酒食品、農業、運輸物流、造紙印刷、醫藥等板塊漲幅靠前。

　　市場人氣回暖，資金回流股市，大智慧的統計顯示，昨日兩市共實現32億元的資金凈流入，醫藥、釀酒食品、房地產、農林牧漁、運輸物流、銀行類等板塊資金凈流入額居前。只有六個板塊仍呈現資金凈流出，居前的為通信、機械，分別凈流出2億及1.7億元。

　　AH溢價指數8月大漲12.5%

　　昨日A股成為亞太交易時段表現最好的市場，A股的逆勢走強還對周邊股市形成了正面提振作用，亞太區大多市場午后都收窄了跌幅，韓國股市甚至紅盤報收。與A股聯系最緊密的香港股市開盤一度跌逾2%，其后在A股的提振下逐漸收復失地，恒指收市時跌幅已收窄至0.95%。此外，歐洲股市受到提振也大幅高開。

　　事實上，經過二季度的率先下跌，A股市場當前的估值已經反映了市場對地方融資平臺壞賬、房地產價格下滑和投資階段性見頂等情況的擔憂，因此面對外圍的沖擊顯得較為抗跌。盡管上證指數進入8月份以后累計下跌了4.45%，但明顯強于下跌12.68%及15.12%的恒生指數和國企指數。

　　也正因此，反映AH股貴賤的恒生AH溢價指數，進入8月份以來已反彈12.5%，昨日收報112.5點，意味著因A股8月份來持續跑贏港股，同時在內地與香港上市的A+H股中，A股的平均估值已較H股高12.5%。

　　對于近日A股之所以持續跑贏外圍市場，分析人士認為，除了超跌后A股目前整體估值水平接近歷史低位較具吸引力外，關于下半年緊縮政策或適當微調以及社�；鹩獍賰|資金入市護盤等利好傳聞，也對市場信心的回升形成一定的支撐。

　　對于后市，券商機構從此前一面倒偏謹慎開始出現分歧。樂觀的一方認為，與歐美經濟復蘇前景不樂觀不同，我國經濟基本面依然穩健，隨著風險的大幅釋放，A股有望迎來一波持續的反彈，下半年有望持續跑贏外圍發達市場；而悲觀的一方則認為，歐美債務危機仍沒有得到有效解決，而內地的政策走向依然不明朗，報復性的技術性反彈過后股市繼續震蕩走低的概率較大。