銀行利潤增速10倍于CPI漲幅

          2012-02-13 10:09     來源:廣州日報     編輯:范樂

            昨天中國國家統(tǒng)計局公布,中國1月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比漲幅意外反彈至4.5%,并結束此前連續(xù)五個月下降的趨勢,而生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)增長則掉至兩年新低。

            出人意料的數(shù)據(jù)變化暗藏著中國經(jīng)濟的微妙變化,令中國未來政策調(diào)整將更加謹慎,放松力度與速度恐將弱于預期。

            焦點1

            通脹為何意料外繼續(xù)上漲?

            因為食品價格又漲了。

            統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,中國1月食品價格同比上漲10.5%,為當月CPI貢獻了3.29個百分點漲幅,非食品價格亦上漲1.8%。

            受春節(jié)前食品價格上漲拉動,1月食品價格環(huán)比漲幅4.2%,較去年12月的1.2%的漲幅大幅加快,與之前五年春節(jié)前的食品價格環(huán)比平均上漲4%相比也略高。食品價格中,蔬菜價格漲幅從12月的11.5%漲至1月的23%,為CPI貢獻0.7個百分點;豬肉價格漲幅也從12月的21.3%加快至25%,貢獻0.8個百分點。非食品價格漲幅從12月的1.9%放緩至十五個月來的新低(1.8%)。居住類價格漲幅則放緩至三年來的低點(1.9%)。

            匯豐銀行中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示,1月消費物價指數(shù)同比漲幅超預期反彈至4.5%,背后的主要拉動因素為食品價格在春節(jié)前后的季節(jié)性上漲。非食品價格受工業(yè)品價格指數(shù)影響,回落趨勢不變。

            “CPI高于預期是受到農(nóng)歷新年假期的影響,但需要一并觀察1月和2月的數(shù)據(jù),才能真正評定出當前的通脹情況,”澳新銀行駐上海經(jīng)濟學家HAO ZHOU認為。 加拿大皇家銀行Brian Jackson說春節(jié)假期產(chǎn)生一定影響是不可避免的,因為今年春節(jié)是在1月份,去年是在2月份。但這種影響似乎比預期更大。

            焦點2

            PPI與CPI剪刀差擴大

            滯脹壓力又現(xiàn)

            1月份PPI較上年同期上升0.7%,較去年12月的1.7%和近期峰值2011年7月的7.5%顯著下滑,是兩年來的新低。同時1月PPI環(huán)比則下降0.1%,這較2011年2月的近期峰值大幅下降。

            CPI的連續(xù)上漲伴隨著PPI連續(xù)環(huán)比下行,兩者剪刀差擴大。經(jīng)濟又到了滯漲風險的路口。

            華融證券宏觀分析師肖波更是指出,PPI的數(shù)據(jù)更令人擔心,PPI低于1%,說明在緊縮政策下PPI出現(xiàn)明顯的價格下跌趨勢,顯示了通縮的征兆。

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