6月外匯占款余額減少412億元 年內(nèi)首降

　　昨日，據(jù)央行統(tǒng)計，我國6月外匯占款余額273887.46億元，環(huán)比減少412.05億元。數(shù)據(jù)顯示，外匯占款自去年12月份起，截至今年5月，已連續(xù)6個月上漲，6月數(shù)據(jù)則是年內(nèi)首次環(huán)比下滑，表明資金呈凈流出態(tài)勢，或加大貨幣市場緊張的壓力。

　　專家認為，美國退出量化寬松的預(yù)期使得資本流向發(fā)生改變，可能正在從包括中國在內(nèi)的新興市場國家流出，預(yù)計未來數(shù)月外匯占款都將維持低位增長或者負增長水平。隨著外匯占款的收縮以及熱錢的流出，預(yù)計下半年我國資本流入將明顯放緩，甚至出現(xiàn)階段性流出的可能，流動性管理面臨新挑戰(zhàn)，央行降準(zhǔn)可能性明顯提高。

　　6月新興市場資金全面流出

　　此前，多家機構(gòu)曾經(jīng)預(yù)測6月外匯占款可能負增長。招商證券統(tǒng)計顯示，6月新興市場資金出現(xiàn)全面流出現(xiàn)象，國際資本流出規(guī)模為近一年最嚴(yán)重的一個月。“外匯占款事實上作為市場流動性主要來源，其在5月出現(xiàn)大降，再加上業(yè)內(nèi)對其未來的預(yù)期不理想，這也是造成從6月開始就一直在鬧錢荒的重要原因。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示。

　　根據(jù)最新數(shù)據(jù)，6月我國實現(xiàn)貿(mào)易順差271億美元，而另據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，6月外商直接投資(FDI)為143.89億美元，較5月有所上升。國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月，銀行結(jié)匯1434億美元，售匯1438億美元，結(jié)售匯逆差4億美元，其中銀行代客結(jié)匯1389億美元，售匯1308億美元，結(jié)售匯順差81億美元。

　　外匯占款年內(nèi)難有大幅上升

　　昨日國家外匯管理局有關(guān)部門負責(zé)人表示，近期中國跨境資金凈流入趨緩是國際和國內(nèi)、季節(jié)和政策等因素共同作用的結(jié)果。根據(jù)該負責(zé)人的表述，中國經(jīng)濟面臨下行壓力，“看空中國”的市場力量有所抬頭，人民幣匯率升值預(yù)期有所減弱。

　　在美聯(lián)儲退出量化寬松的預(yù)期下，資金回流美元動力強勁，也直接導(dǎo)致了美元兌人民幣的持續(xù)升值。銀河期貨研究中心首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬認為，下半年人民幣可能會進入一個雙向波動的格局，甚至在香港離岸市場上無本金交割的人民幣已經(jīng)呈現(xiàn)了大規(guī)模的貶值狀態(tài)，這跟外匯占款減少，資本流出等跡象都是比較吻合的。

　　從5月開始,新增外匯占款與此前幾月相比就出現(xiàn)了顯著下降，加上5月出口劇減，原因之一就是之前借道虛假貿(mào)易進入的“熱錢”有明顯減少，這主要是由監(jiān)管部門對短期資本流動加強監(jiān)管所致。此外，近期泰國、印尼、菲律賓等新興市場股市大跌，資金開始從包括中國在內(nèi)的新興市場流出。分析認為，預(yù)計下半年我國資本流入將明顯放緩甚至出現(xiàn)階段性流出的可能。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)測

　　央行公開市場操作可能重啟

　　分析認為，外匯占款的收縮以及熱錢的流出，都加重了國內(nèi)流動性的緊張，再加上國內(nèi)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性錯配，一旦這些短期資本流出，很容易造成流動性緊缺現(xiàn)象。

　　民生證券研究院副院長管清友表示，流動性管理面臨新挑戰(zhàn)，央行降準(zhǔn)可能性明顯提高，央票暫會擱置，至少逆回購會重啟，以對沖資本流出。也有分析認為，此前央行已連續(xù)四周暫停公開市場操作，目前的情況下，央行公開市場操作可能重啟。

　　交通銀行金研中心認為，下半年外匯占款增量將明顯下降，預(yù)計全年新增外匯占款2萬億元左右。（文/表 記者李婧暄）