2013年，中國(guó)A股市場(chǎng)上演了一場(chǎng)冰與火之歌。
截至上周五（8月9日）收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)于2052點(diǎn)，較年初 （1月4日）的2276點(diǎn)跌去了216點(diǎn)，途中一度觸及1849點(diǎn)，創(chuàng)四年新低。然而，在看似奄奄一息的市場(chǎng)中，個(gè)股的表現(xiàn)卻精彩紛呈。
據(jù)通達(dá)信數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（截至8月9日），A股共有106只股票股價(jià)翻倍，掌趣科技以295.92%的漲幅名列榜首，中青寶以270.78%的漲幅占據(jù)榜眼位置，排第三位的是剛改名不久、向“精品國(guó)藥”轉(zhuǎn)型的廣譽(yù)遠(yuǎn)，漲幅為263％。冠豪高新、省廣股份、江山股份、華誼嘉信、東方財(cái)富、北緯通信、網(wǎng)宿科技則分列第四～第十的位置，股價(jià)漲幅均達(dá)到兩倍。此外，另有22只股票上漲超過(guò)150％，包括剛大手筆收購(gòu)手游公司銀漢科技的華誼兄弟、計(jì)算機(jī)行業(yè)龍頭浪潮信息、輕資產(chǎn)研發(fā)型藥企海思科……
梳理今年106只股價(jià)翻倍牛股，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，其中有近40家集中在互聯(lián)網(wǎng)傳媒領(lǐng)域，如手游龍頭掌趣科技、中青寶，影視行業(yè)華誼兄弟、華策影視、樂(lè)視網(wǎng)、光線傳媒，互聯(lián)網(wǎng)金融概念股上海鋼聯(lián)、生意寶……以手游板塊為爆發(fā)點(diǎn)，影視文化、互聯(lián)網(wǎng)金融等傳媒各個(gè)領(lǐng)域被資金輪番炒作，牛氣沖天。
另一方面，具有業(yè)績(jī)確定性的醫(yī)藥龍頭股也成為翻倍股的主力，和佳股份、香雪制藥、常山藥業(yè)、山大華特、京新藥業(yè)均是代表。相關(guān)人士認(rèn)為，和其他行業(yè)相比，醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)?nèi)匀挥蟹浅Ｃ黠@的比較優(yōu)勢(shì)，配置價(jià)值突出，因此成長(zhǎng)性強(qiáng)、業(yè)績(jī)確定性突出、行業(yè)前景廣闊的醫(yī)藥個(gè)股能夠得到資金的青睞。
這些在熊市中仍然連創(chuàng)新高的個(gè)股有哪些獨(dú)特的基因，能夠讓它們穿越牛熊，為投資者帶來(lái)豐厚收益？解碼牛股基因，這也是“2013中國(guó)上市公司口碑榜”評(píng)選優(yōu)秀企業(yè)的標(biāo)尺。
基因一：掌握壟斷地位/
價(jià)值投資理論告訴我們，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)下的成長(zhǎng)性才是真正有價(jià)值的成長(zhǎng)性。換言之，壟斷下的成長(zhǎng)性才是可持續(xù)的。如果一家公司的業(yè)務(wù)是壟斷的，它只要不斷擴(kuò)張業(yè)務(wù)就可以不斷增加收益，也會(huì)帶來(lái)股價(jià)長(zhǎng)期上漲。
拿云南白藥來(lái)說(shuō)，1993年12月15日公司上市，上周五收盤(pán)價(jià)104.75元，漲幅達(dá)到140倍。云南白藥的神秘保密配方成為公司產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家保密品種，國(guó)家中藥一級(jí)保護(hù)品種的云南白藥，在定價(jià)上享受特殊待遇，提價(jià)能力強(qiáng)。因此，自1971年成立以來(lái)，云南白藥從一個(gè)資產(chǎn)不足300萬(wàn)元的生產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)為一個(gè)總資產(chǎn)107億元，營(yíng)業(yè)收入137億元（2012年末）的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。品牌壟斷的力量，幫助云南白藥在拓展大健康業(yè)務(wù)方面獲得巨大成功，反過(guò)來(lái)又讓品牌力量得以強(qiáng)化。因此，在“2011中國(guó)上市公司口碑榜”評(píng)選中，云南白藥以高票獲得“最具成長(zhǎng)性”獎(jiǎng)項(xiàng)。
連續(xù)兩年分別獲得口碑榜 “最具成長(zhǎng)潛力”、“最佳股東回報(bào)”的湯臣倍健也是壟斷性成長(zhǎng)的代表。作為國(guó)內(nèi)首家膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑上市公司，湯臣倍健在非直銷領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率達(dá)到32.5%，比第二名領(lǐng)先24個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)坐寡頭位置。
在今年的翻倍牛股中，迪安診斷、通化東寶、泰格醫(yī)藥都擁有這樣的基因。
基因二：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)/
縱觀股市風(fēng)云，政策扶持、經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)往往成為牛股搖籃，而順應(yīng)產(chǎn)業(yè)潮流變化的行業(yè)龍頭企業(yè)更容易脫穎而出。通過(guò)研究案例不難發(fā)現(xiàn)，有一些牛股在走強(qiáng)之前都有跡可循。比如上市公司開(kāi)發(fā)了新的產(chǎn)品，或者開(kāi)拓了新的市場(chǎng)，或者產(chǎn)品提價(jià)或者成本下降等等，更牛的是那些能夠改變?nèi)藗兿M(fèi)習(xí)慣的公司。正如蘋(píng)果創(chuàng)始人喬布斯說(shuō)：“消費(fèi)者并不知道他們需要什么，而蘋(píng)果告訴他們什么才是潮流！”也正如汽車巨頭福特的一句名言，“如果當(dāng)初我去問(wèn)顧客到底想要什么，他們會(huì)回答說(shuō)要一匹跑得更快的馬。”
以化工領(lǐng)域的大牛股康得新為例，公司原有的預(yù)涂膜技術(shù)對(duì)市場(chǎng)原有的即涂技術(shù)進(jìn)行了技術(shù)替代，后期公司在光學(xué)膜領(lǐng)域有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)步，成功跨領(lǐng)域進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)，搭上了消費(fèi)電子的發(fā)展大潮，使得公司業(yè)績(jī)自2011年開(kāi)始連續(xù)超預(yù)期，股價(jià)在上市3年以來(lái)已經(jīng)上漲了6倍。康得新是“2011中國(guó)上市公司口碑榜”評(píng)出的“最具成長(zhǎng)潛力上市公司”，如今兩年過(guò)去，這一稱號(hào)可謂實(shí)至名歸。
又如今年風(fēng)起云涌的手游板塊。手游產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)2009年到2013年四年的積累，到現(xiàn)在已經(jīng)到了爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)，翻倍牛股中，掌趣科技、中青寶、博瑞傳播等企業(yè)都是手游概念股。
政策對(duì)影視傳媒行業(yè)的大力扶持、以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型本身的需要，影視行業(yè)也涌現(xiàn)出一大批牛股。連續(xù)兩年獲得“最具成長(zhǎng)性上市公司”的華誼兄弟今年以來(lái)股價(jià)上漲了1.96倍，通過(guò)不斷拓展業(yè)務(wù)，華誼兄弟的傳媒王國(guó)已初見(jiàn)雛形。
不過(guò)需要提防的是，產(chǎn)業(yè)潮流能否持續(xù)需要長(zhǎng)期觀察，例如1999年狂飆的科技股行情，由于大多數(shù)企業(yè)只是停留在概念階段，盡管當(dāng)時(shí)牛股涌現(xiàn)，但終究是曇花一現(xiàn)。
為甄選中國(guó)最優(yōu)秀的上市公司，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2013中國(guó)上市公司口碑榜”已拉開(kāi)了帷幕，目前近400家上市公司獲得提名，如果您有心儀的上市公司，歡迎登陸每經(jīng)網(wǎng)或淘股吧提名，“最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上市公司”、“最佳環(huán)境貢獻(xiàn)上市公司”、“最佳商業(yè)模式上市公司”、“最具成長(zhǎng)性上市公司”等八大獎(jiǎng)項(xiàng)經(jīng)過(guò)代表3萬(wàn)億資金的機(jī)構(gòu)投票后將最終決出。
基因三：產(chǎn)品供不應(yīng)求/
核心產(chǎn)品供不應(yīng)求，是不少牛股股價(jià)爆發(fā)的直接誘因以及持續(xù)上漲的主要推動(dòng)力。
長(zhǎng)城汽車是A股市場(chǎng)最年輕的一只整車股。上市之初，它并沒(méi)有引起市場(chǎng)太多關(guān)注。每股13元的發(fā)行價(jià)，在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)都遭到冷遇。其IPO網(wǎng)上發(fā)行中簽率高達(dá)7.52%，并且在上市當(dāng)天（9月28日）開(kāi)盤(pán)就破發(fā)。
但如今，長(zhǎng)城汽車股價(jià)已經(jīng)上漲了2.7倍。由于公司主打SUV，而SUV在2011年的關(guān)注度首次超過(guò)三廂轎車，成為最受歡迎的車型，深耕SUV市場(chǎng)多年的長(zhǎng)城汽車，面對(duì)的是一個(gè)供不應(yīng)求的巨大市場(chǎng)，公司銷售額出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。去年，長(zhǎng)城汽車也榮獲口碑榜 “最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上市公司”，而今年以來(lái)，公司股價(jià)漲幅達(dá)到了91.09%。
在翻倍股中，光明乳業(yè)的高端產(chǎn)品莫斯利安因?yàn)榭诟泻脤?shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)渠道斷貨，銷售火爆。今年以來(lái)其股價(jià)上漲了102.59%。
基因四：重組并購(gòu)潛力/
兼并重組一直都是市場(chǎng)樂(lè)衷炒作的熱點(diǎn)，并造就了王亞偉等股市神話。華策影視并購(gòu)克頓傳媒、華誼兄弟并購(gòu)銀漢科技……公告發(fā)布后，相應(yīng)公司股價(jià)隨之大漲。華策影視、華誼兄弟今年的股價(jià)都已經(jīng)翻倍。
對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)，橫向并購(gòu)可以減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，縱向并購(gòu)則可以降低交易成本，提高利潤(rùn)率以及在整個(gè)行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)。
對(duì)于新興行業(yè)，由于個(gè)體規(guī)模小、數(shù)量多，最終勝出者只有極少數(shù)的企業(yè)，并購(gòu)是一條迅速擴(kuò)大規(guī)模和市場(chǎng)占有率、拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距的重要途徑。因此，并購(gòu)潛力往往成為衡量上市公司價(jià)值的重要指標(biāo)。
藍(lán)色光標(biāo)即是A股市場(chǎng)中通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最成功的案例之一。近兩年，公司收購(gòu)今久廣告、恩思客、美廣互動(dòng)等公司，外延式收購(gòu)在規(guī)模和業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面提升了公司的競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)并購(gòu)，藍(lán)色光標(biāo)將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓寬至互聯(lián)網(wǎng)廣告、廣告策劃、微博營(yíng)銷、財(cái)經(jīng)公關(guān)、地產(chǎn)全案策劃及會(huì)展服務(wù)等領(lǐng)域，初步形成了包括廣告、公共關(guān)系服務(wù)和活動(dòng)管理等增值服務(wù)在內(nèi)的營(yíng)銷傳播服務(wù)鏈。自2010年上市，藍(lán)色光標(biāo)的股價(jià)漲幅已經(jīng)超過(guò)4倍。藍(lán)色光標(biāo)于2011年被提名為 “中國(guó)上市公司口碑榜”之“最具成長(zhǎng)潛力”公司。
