最近，全球金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)聚時(shí)散，西、意兩國(guó)的債務(wù)危機(jī)還沒(méi)解決，荷蘭與法國(guó)的政局又再次出現(xiàn)動(dòng)蕩。雖然IMF從G20成員手中爭(zhēng)取到了4300億美元的注資承諾，但是投資者依然對(duì)歐洲的經(jīng)濟(jì)前景感到恐慌。而美國(guó)方面，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多不太理想，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否持續(xù)向好再次存疑，這個(gè)時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議似乎被賦予了極強(qiáng)的指導(dǎo)意義。歐美局勢(shì)的不穩(wěn)定因素增強(qiáng)，中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亦面臨困境，港股市場(chǎng)也因此表現(xiàn)得十分不振，內(nèi)憂加上外患，早已令港股投資者感到心神不寧，入市的欲望和信心均下降。昨日，恒指高開(kāi)低走，至收盤下跌30.87點(diǎn)，收?qǐng)?bào)20646點(diǎn)，成交419.4億港元。

　　荷蘭聯(lián)合政府長(zhǎng)達(dá)7周的預(yù)算談判最終以首相的辭任告終，聯(lián)合政府的垮塌令該國(guó)陷入政治危機(jī)。但是問(wèn)題并不僅限于此，歐元區(qū)各國(guó)之間以及各國(guó)內(nèi)部的矛盾早已不斷深化，荷蘭的危機(jī)也只是一個(gè)縮影，投資者真正擔(dān)心的是整個(gè)歐洲的穩(wěn)定。而在歐債危機(jī)的長(zhǎng)時(shí)間拖累之下，歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)都遭受到了嚴(yán)重的創(chuàng)傷，但是歐盟以及歐洲央行之前所做的努力卻顯得十分有限，不但歐債危機(jī)沒(méi)有得到有效緩解，而且令歐諸國(guó)之間的矛盾越來(lái)越明顯，如此一來(lái)，歐債問(wèn)題的解決更是難上加難。

　　美聯(lián)儲(chǔ)最新的利率決議即將公布，從最近的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，投資者對(duì)寬松利率會(huì)繼續(xù)維持并無(wú)太多的疑慮，投資者所關(guān)注的還是美聯(lián)儲(chǔ)能否繼續(xù)推行更多的刺激措施。從當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)狀況來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲軟依然還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的軟肋，樓市的疲軟會(huì)導(dǎo)致其上下游產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)低迷，從而牽制經(jīng)濟(jì)的整體上行趨勢(shì)，而且對(duì)消費(fèi)者的信心增長(zhǎng)也會(huì)形成打擊。美聯(lián)儲(chǔ)在政策支持力度上，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)一直沒(méi)有太大的動(dòng)作，這也是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)不振的原因之一。如果能從房地產(chǎn)市場(chǎng)著手，或許還能給經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來(lái)更為有效的提振。此外，量寬措施目前來(lái)看有一定的必要，雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)起到的促進(jìn)作用還需要市場(chǎng)來(lái)驗(yàn)證，但是量寬措施給投資者的信心卻能帶來(lái)較為明顯的鼓舞。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)在政策實(shí)施方向上徘徊不定，除了緣于對(duì)外圍市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，還緣于對(duì)潛在通脹的規(guī)避。投資者亦在受到太多不確定性因素的困擾之后表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。

　　A股市場(chǎng)近來(lái)表現(xiàn)得還不錯(cuò)，雖然內(nèi)地的政策壓力依然相對(duì)較強(qiáng)，但是投資者對(duì)貨幣寬松的預(yù)期還是給市場(chǎng)帶來(lái)支撐，加上內(nèi)地政府為了刺激剛需而在房地產(chǎn)緊縮政策上作出微調(diào)舉動(dòng)，讓投資者看到希望。不過(guò)，港股市場(chǎng)似乎還是沒(méi)有從A股的上漲中獲得足夠動(dòng)力，歐美市場(chǎng)前景不穩(wěn)，內(nèi)地政策實(shí)施存在變數(shù)，導(dǎo)致港股投資者的信心無(wú)法穩(wěn)健增長(zhǎng)，加上最近一段時(shí)間面臨一季度業(yè)績(jī)公布，市場(chǎng)對(duì)上市公司的盈利狀況普遍感到擔(dān)憂，亦是造成交投低迷的因素之一。從技術(shù)走勢(shì)上看，港股在20600點(diǎn)至21000點(diǎn)之間震蕩，RSI以及MACD技術(shù)指標(biāo)走勢(shì)均欠缺明朗，短期內(nèi)恒指或仍維持震蕩。