新華網(wǎng)紐約12月27日專電 綜述：紐約股市持續(xù)強勁反彈

　　新華社記者楊柳

　　在即將過去的2009年，美國紐約股市在年初經(jīng)歷了非常短暫的“開門紅”后一路下滑，到3月9日道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)跌至12年新低。然而，紐約股市在此后9個多月內(nèi)持續(xù)強勁反彈。

　　截至12月24日，道瓊斯指數(shù)在2009年反彈了19．9％，標準普爾500種股票指數(shù)反彈了24．7％，納斯達克綜合指數(shù)反彈了45％；若與3月9日相比，三大指數(shù)的漲幅更是分別高達60．7％、66．5％和80．2％。

　　作為全球最大的證券市場，紐約股市的表現(xiàn)備受關注。分析人士普遍認為，除了受過度拋售后的回調(diào)力量推動外，紐約股市回暖主要得益于投資者對世界經(jīng)濟復蘇的預期，市場上充裕的貨幣供應以及美國經(jīng)濟基本層面出現(xiàn)改善跡象。此外，美元疲軟刺激原油和黃金等國際大宗商品價格上漲也為股市長達9個月的反彈構成了支撐。

　　紐約證券交易所交易員艾倫·瓦爾戴斯說，美國政府為救助銀行業(yè)提供了充足的資金，是推動紐約股市在2009年上漲的最主要因素。在政府經(jīng)濟刺激計劃的幫助下，美國銀行、摩根大通等銀行業(yè)巨頭在2009年年初實現(xiàn)扭虧為盈。同時，政府公布金融機構壓力測試結果后，19家大銀行中多數(shù)順利通過資本市場籌措到了所需資金，顯示了市場對此次危機重災區(qū)金融業(yè)的信心恢復。紐約證券交易所資深交易員西奧多·韋斯伯格說：“應對金融業(yè)保持高度關注，因為金融業(yè)是經(jīng)濟的晴雨表，大銀行同經(jīng)濟的聯(lián)系最為密切。金融股的表現(xiàn)代表了整個大盤的趨勢，金融股走高，則大盤上揚，反之亦然。”

　　同時，多種經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。美國11月份新房開工量和二手房銷量均穩(wěn)步回升，暗示美國房地產(chǎn)市場或正逐步走出谷底，美國制造業(yè)11月份已連續(xù)4個月擴張，對外貿(mào)易赤字逐步縮減，這些都點燃了投資者對世界最大經(jīng)濟體復蘇的希望。

　　需要著重關注的是，美元匯率與風險資產(chǎn)呈緊密的反向關聯(lián)，是近期市場的一大顯著特征。在投資者普遍預計美國聯(lián)邦儲備委員會將繼續(xù)維持目前低利率政策的情況下，美元在今年全年大部分時間都呈下跌態(tài)勢。美元貶值使投資資金流入大宗商品市場，導致資源價格上漲，從而推高了資源相關類股的行情。此外，美元疲軟還可放大跨國公司的海外利潤，那些擁有廣泛海外業(yè)務的公司因此受益。

　　然而，上述一系列的利好因素只能稱之為紐約股市反彈的催化劑。大部分業(yè)內(nèi)人士對紐約股市能否在2010年延續(xù)當前的強勁升勢持謹慎態(tài)度，畢竟證券市場的基礎——整體經(jīng)濟狀況還存在諸多不確定因素。

　　首先，判定美國經(jīng)濟已擺脫了危機影響還為時過早。雖然近期發(fā)布的數(shù)據(jù)多數(shù)顯示美國經(jīng)濟正在企穩(wěn)，但作為美國經(jīng)濟增長主要動力的消費不振以及失業(yè)率居高不下依然是投資者最關心的問題。瓦爾戴斯強調(diào)，雖然美國11月份失業(yè)率從26年來的最高水平10．2％降至10％，但企業(yè)仍在減少雇傭人數(shù)，而增加就業(yè)崗位才是關鍵所在。在人們找不到工作的情況下，增加消費開支和發(fā)展房地產(chǎn)市場都是無本之源。

　　其次，美國經(jīng)濟政策發(fā)生變化的可能性會導致紐約股市明年面臨的風險加大。瓦爾戴斯指出，規(guī)模龐大的醫(yī)療改革方案將成為明年年初市場關注的重點，這一方案會對稅收和中小企業(yè)造成什么影響，還是個未知數(shù)。

　　另外，經(jīng)濟刺激計劃的退出政策也會給股市帶來潛在的震蕩威脅。紐交所交易員大衛(wèi)·韓德森告訴記者：“政府明年或?qū)⒅饾u退出刺激政策，這可能會給股市帶來一定的波動。”美聯(lián)儲選擇在什么時機上調(diào)聯(lián)邦基金利率也至關重要，若過早可能造成市場上流動性不足，再度引發(fā)金融市場動蕩；過晚則可能加劇通脹上行的壓力。

　　再次，美元疲軟的負面效應將逐步顯現(xiàn)。瓦爾戴斯指出，一國的貨幣就如同一個公司的股票，美元疲軟就如同公司業(yè)績欠佳，這恰恰表明美國的經(jīng)濟狀況令人失望。同時，貨幣貶值意味著貨幣真實購買力下降。如果在這種形勢下投資股票，哪怕指數(shù)在上漲，投資者的實際收益、投資回報還是下降的。另外，美元疲軟刺激資源價格大幅上漲，也勢必會拖累經(jīng)濟復蘇的步伐。

　　最后，個人投資者對投資證券市場依然缺乏信心。韋斯伯格說：“我認為，事實上，今年1、2月份出現(xiàn)的拋售才是2009年市場的最大特點，它遠比連續(xù)9個月的上漲更令人印象深刻。標準普爾在2008年下跌了38％，而僅在今年頭兩個月就下跌了近19％。這樣的暴跌在我40多年的從業(yè)生涯中也僅見過三四次，這令投資者對投資證券市場心存顧忌。”目前，持有大量現(xiàn)金的投資者仍在觀望。分析人士估計，約有3萬億美金游離于市場之外，在短期內(nèi)這些資金不會流入市場。

　　在這種情況下，2010年紐約股市最大的可能就是振蕩走高，但上漲的空間可能不及2009年，畢竟資產(chǎn)價格今年以來的大幅回升表明，市場已經(jīng)回到了更為正常的軌道。接下來股票市場可能更多地要由盈利推動，而不僅僅是成本削減帶來的資產(chǎn)負債表得以美化。（完）