日本央行10月30日宣布，擴(kuò)大量化寬松貨幣政策規(guī)模11萬億日元(約合1380億美元)，至總額91萬億日元。該行還宣布，為鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)更積極地向企業(yè)和個(gè)人放貸，日本央行將根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，對于后者的新增貸款進(jìn)行低息長期供給，且資金供給總額不設(shè)上限。

　　此次日本央行的新增量化寬松規(guī)模超過市場預(yù)期，但由于日本近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍走軟，市場對此次量化寬松的效果存疑，且日本政治僵局影響年度正常財(cái)政預(yù)算，日本版的“財(cái)政懸崖”迫近，投資者將此次日本央行推出量化寬松措施當(dāng)做鎖定盈利的機(jī)會，導(dǎo)致當(dāng)日的東京股市日經(jīng)225指數(shù)收跌近1%。

　　連續(xù)兩月“放水”

　　除了維持基準(zhǔn)利率在零至0.1%的超低水平外，在30日發(fā)布的政策聲明中，日本央行表示，將新增金融資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模約11萬億日元至總規(guī)模約91萬億日元，通過進(jìn)一步降低長期市場利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，使得企業(yè)和家庭等經(jīng)濟(jì)實(shí)體所處的金融市場環(huán)境更加具有適應(yīng)性。

　　具體而言，日本央行此次新增約5萬億日元購買日本政府長期債券，新增約5萬億日元購買政府短期證券。如同此前市場預(yù)計(jì)的，該行還新增購買約1萬億日元的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這包括商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、交易所交易基金(ETFs)和日本不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(J-REITs)。該行還宣布將金融資產(chǎn)購買計(jì)劃的截止日期由2012年底延長至2013年底。

　　此外，日本央行還宣布將成立所謂“刺激銀行信貸的資金供應(yīng)措施框架”，旨在為金融機(jī)構(gòu)提供無上限的低利率融資資金，以激勵(lì)其為企業(yè)和家庭增加積極的信貸需求。

　　同日發(fā)布的日本政府與央行的聯(lián)合聲明中，央行再次表明希望通過進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松規(guī)模促使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及走出通縮。該行把對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的評估下調(diào)為“正在走弱”。

　　這是該行連續(xù)兩個(gè)月大規(guī)模擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，這在該行政策歷史上較為罕見。今年9月19日，該行宣布擴(kuò)大量化寬松規(guī)模10萬億日元。巴克萊駐東京固定收益部首席策略師森田長太郎預(yù)計(jì)，日本央行將在明年1月或2月份進(jìn)一步放寬貨幣政策，因來自日本政府的壓力和經(jīng)濟(jì)下行的趨勢日益明顯。

　　災(zāi)后重建周期戛然而止

　　30日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省公布9月份工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)初值為86.5，環(huán)比下降4.1%，為連續(xù)第三個(gè)月下滑，表明外需疲軟已經(jīng)對包括汽車業(yè)在內(nèi)的日本制造業(yè)造成顯著影響。而按行業(yè)類別來看，當(dāng)月日本運(yùn)輸機(jī)械生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比大幅減少12.6%，一般機(jī)械工業(yè)和鋼鐵業(yè)則分別減少5.0%和5.3%。

　　經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省表示，國內(nèi)工礦業(yè)生產(chǎn)將“趨于走低”，為連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)該領(lǐng)域的總體形勢評估。

　　這并非日本近期唯一出現(xiàn)的先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走軟現(xiàn)象，自今年下半年特別是9月份以來，日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面走軟。如日本10月制造業(yè)景氣判斷指數(shù)降至-17，創(chuàng)自2010年10月以來最低水平；9月出口同比大幅下滑10.3%，創(chuàng)過去一年多最大單月降幅；日本央行和日本內(nèi)閣府分別下調(diào)了全國及各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景評估；而在上月，日本內(nèi)閣府曾將二季度實(shí)際GDP年率增幅由前值1.4%大幅下修至0.7%，這一增速水平大幅低于第一季度的5.3%。

　　野村證券在最新研報(bào)中預(yù)計(jì)，今年第三季度和第四季度日本實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算將分別萎縮5.1%和0.3%，這意味著由日本災(zāi)后重建主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)上行期將戛然而止。

　　數(shù)據(jù)顯示，自2010年10月日本央行首次推出金融資產(chǎn)購買計(jì)劃以來，日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)下跌了5.6%；美元對日元匯率累計(jì)下跌4.4%。同時(shí)，日本央行設(shè)定的短期通脹目標(biāo)1%在此期間也遲遲未能實(shí)現(xiàn)。