三季度銀行存款流失的問題延續(xù)到了10月。央行數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣存款下降2010億元，同比少增3618億元。

　　此前，三季報(bào)披露的信息顯示，三季度16家上市銀行的存款同比增速不到10%。除了工行、交行、興業(yè)、浦發(fā)和北京銀行外，其他上市銀行存款在三季度均為環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。

　　存款表內(nèi)轉(zhuǎn)表外“遷徙”

　　具體看10月份的數(shù)據(jù)，住戶存款凈下降7272億元，非金融企業(yè)存款增加860億元，財(cái)政性存款增加4190億元。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，造成存款流失的主要原因是今年一直以來的季度初銀行存款由表外挪向表內(nèi)。翻閱歷史數(shù)據(jù)，此前的1、2、3季度初，即1月份、4月份和7月份，當(dāng)月新增存款均出現(xiàn)明顯下滑。

　　國(guó)泰君安表示，分存款結(jié)構(gòu)看，10月居民存款大幅下降7272億，是總存款下降的主要原因。與4、7月情況相同，居民存款的下降主要源于存款在季初重新轉(zhuǎn)為理財(cái)產(chǎn)品。

　　瑞銀也認(rèn)為，雖然銀行放貸加速，10月份銀行存款還是減少了2000億。居民存款雖然于9月份回歸銀行，但在季末監(jiān)管層檢查之后，再度從銀行表內(nèi)挪向表外理財(cái)產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，9月份居民存款增加了9891億元。

　　造成居民存款反復(fù)地在表內(nèi)與表外理財(cái)產(chǎn)品之間騰挪的原因，從居民角度講，無外乎在負(fù)利率水平下，銀行存款對(duì)居民不具吸引力，靈活且收益較高的理財(cái)產(chǎn)品顯然更“吸金”。

　　而從銀行角度，雖然銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，且于今年推出了日均存貸比的概念，但是瑞銀指出，“銀行仍然遵循著將存款在表內(nèi)-表外之間轉(zhuǎn)移的游戲規(guī)則。”

　　華泰聯(lián)合認(rèn)為，10月存款持續(xù)下降除了表外存款擾動(dòng)外，預(yù)計(jì)還有以下原因，其一預(yù)計(jì)10 月外匯占款偏低；其二表外融資大規(guī)模發(fā)展于7 月開始受限，影響銀行體系表外融資對(duì)存款的派生；其三持續(xù)偏緊貨幣政策的累積效應(yīng)降低銀行體系派生存款的能力。

　　未來兩月企業(yè)存款或現(xiàn)起色

　　對(duì)于11月份以來的存款情況，記者從某銀行廣東分行獲悉，該行從本月開始，企業(yè)存款的波動(dòng)較大，但是居民存款“幾無起色”。

　　實(shí)則，10月份當(dāng)月企業(yè)新增存款就出現(xiàn)了轉(zhuǎn)好跡象。由于企業(yè)貸款顯著增長(zhǎng)，所以即便在財(cái)政存款大幅增加4190億的情況下, 10月份企業(yè)存款也微增了860億。

　　此前，存款一直被認(rèn)為是制約銀行貸款的短板之一。某股份制商業(yè)銀行人士表示，該行尚有信貸額度，但是受困于存貸比指標(biāo)，近兩個(gè)月的放貸數(shù)量較少。

　　但是，從整個(gè)行業(yè)的角度，華泰聯(lián)合認(rèn)為，存款不會(huì)制約年底前的貸款增長(zhǎng)，且年底前存款壓力會(huì)減弱。一方面，年底前財(cái)政存款釋放數(shù)量大。財(cái)政存款主要受到財(cái)政收支影響季節(jié)性明顯，歷史來看，11 月財(cái)政存款陸續(xù)釋放，12 月財(cái)政存款開始大量釋放，近兩年都在9000 億元左右。在今年財(cái)政存款繼續(xù)快速增長(zhǎng)背景，未來財(cái)政存款轉(zhuǎn)為企業(yè)（個(gè)人）存款的數(shù)量可能在1 萬億以上，緩解銀行貸存比壓力和基礎(chǔ)貨幣壓力。

　　另一方面，表外融資下降最快時(shí)段過去。銀行表外融資主力是票據(jù)，久期是3-5 個(gè)月，7 月初開始監(jiān)管，下降最快速時(shí)段已過去，未來對(duì)存款派生的負(fù)面影響減弱。此外，央行公開市場(chǎng)微調(diào)，緩解基礎(chǔ)貨幣壓力，改善銀行流動(dòng)性預(yù)期，也有助于提升銀行體系派生存款能力。（記者 李丹丹 ○編輯 于勇）