繼連續(xù)兩周實(shí)施逆回購(gòu)操作后，中國(guó)人民銀行本周繼續(xù)實(shí)施。根據(jù)央行發(fā)布的公告，央行10日在公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)施了500億元7天期逆回購(gòu)操作。

　　央行公告稱，央行10日以利率招標(biāo)方式進(jìn)行500億元人民幣的7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為3.3%，利率較上期繼續(xù)回落。

　　逆回購(gòu)是中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，屬于央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作。

　　這是央行連續(xù)第三周實(shí)施逆回購(gòu)操作，為公開(kāi)市場(chǎng)操作歷史所罕見(jiàn)。過(guò)去兩周來(lái)，央行共實(shí)施了4次逆回購(gòu)操作，共計(jì)向銀行體系注入流動(dòng)性約3500多億元。

　　有銀行交易員指出，由于本周有千億元逆回購(gòu)到期，因此央行此次逆回購(gòu)以平緩資金面為主要目的。而考慮到至月底前期逆回購(gòu)將密集到期，基于平滑資金的考慮，央行或?qū)⒗^續(xù)于公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)施逆回購(gòu)操作。

　　連續(xù)實(shí)施逆回購(gòu)，在一定程度上起到了降低準(zhǔn)備金率的效果。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，央行通過(guò)連續(xù)逆回購(gòu)操作共計(jì)釋放流動(dòng)性4000余億元，相當(dāng)于準(zhǔn)備金率一次性下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士同時(shí)指出，考慮到物價(jià)壓力的消失及決策層對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo)的進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，在貨幣政策“穩(wěn)健”的總基調(diào)下，放松的節(jié)奏會(huì)進(jìn)一步加快，未來(lái)仍不排除繼續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率的可能。

　　在一系列逆回購(gòu)操作下，短期來(lái)看銀行資金面壓力較前期已有了一定程度的緩解，數(shù)據(jù)顯示，目前上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)延續(xù)著普遍回落的走勢(shì)。不過(guò)，隨著下半月更有大規(guī)模逆回購(gòu)到期，以及6月份外匯占款的低迷增勢(shì)，專家認(rèn)為，不排除本月仍有可能迎來(lái)準(zhǔn)備金率下調(diào)的時(shí)間窗口。

　　“央行在1個(gè)月的時(shí)間里兩次下調(diào)利率，強(qiáng)烈釋放出放松的信號(hào)，貨幣政策明顯向穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)傾斜。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，預(yù)計(jì)當(dāng)前我國(guó)將維持相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境，下半年還將下調(diào)1次利率，同時(shí)將繼續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率以對(duì)沖外匯占款增量的減少。