“零售看招行，同業看興業，小微看民生”。近幾年來，在股份制商業銀行甚至整個銀行圈內一直流傳著這樣一句話。這表明，經過多年的精耕細作，這三家銀行已經在各自選定的領域，通過差異化經營，逐步形成競爭優勢，在客戶和同業中獲得廣泛認可，并成功塑造具有鮮明特色的品牌。

　　從剛剛披露完畢的上市銀行半年報中，我們可以看出，受經濟增速下滑、企業經營困難加大等因素影響，今年上半年我國商業銀行利潤增速同比普遍有所放緩，不良貸款余額和不良率也出現不同程度上升。但值得欣喜的是，以上述三家銀行為代表的股份制商業銀行，其著力打造的特色業務被認為是半年報中值得關注的亮點，不僅成為各家銀行盈利增長的新來源，而且將在未來利率市場化以及銀行戰略轉型過程中發揮出重要作用。

　　招商銀行：零售業務優勢凸顯

　　作為股份制商業銀行中的“龍頭老大”，招商銀行一直以來致力于做“最佳零售銀行”。在過去幾年，多家商業銀行提出“由批發業務向零售業務轉型”的戰略思路，而在實踐中大力付諸行動并取得較佳成效的，非招行莫屬。盡管在業務規模、網點數量上，還無法與工行等大型銀行相比，但在對客戶需求和價值的深度挖掘以及對客戶群管理的提升方面，招行顯然已經具備了較強的核心競爭能力。

　　零售銀行的獨特優勢之一在于，可獲得相比同業較低成本的負債，這在利率市場化不斷加快的市場環境中，顯然具有非同尋常的意義。這一點首先體現在銀行存款規模的穩定增長上。

　　根據招行半年報，2012年上半年，其零售客戶存款余額突破8000億元，達8463.05億元，占客戶存款總額的35.93%。同時，其零售貸款規模也保持穩定增長，零售貸款余額5968.14億元，占客戶貸款總額的36.11%，較年初增加398.79億元。根據央行公布的數據，招行零售存款余額及新增額均位居全國性中小型銀行第一；零售貸款余額及新增額緊隨四大銀行居國內同業第五位。

　　此外，憑借在零售業務方面的專長，招行在當前搶奪高凈值客戶的競爭中，也具備一定的優勢。截至期末，該行零售客戶總數達5149萬戶，其中金葵花及以上客戶數量達87.10萬戶，較年初增長11.21%；金葵花及以上客戶存款總額為3992億元，管理金葵花及以上客戶總資產余額達16037億元，比上年末增加1673億元，增幅11.65%，占全行管理零售客戶總資產余額的71.18%。

　　在不斷壯大的零售客戶和存貸款規模基礎上，招行的財富管理業務一直保持領先地位。上半年，招行累計實現個人理財產品銷售額14268億元，實現零售財富管理手續費及傭金收入28.34億元，同比增長36.05%，占零售手續費及傭金凈收入的52.82%。同時，實現代理開放式基金銷售達1763億元，代理保險標準保費達243億元，基金銷量及存量均處于同業前列，保險代銷規模及手續費收入均位居全國性中小型銀行第一，緊隨四大銀行居國內同業第五位。

　　零售銀行的另一大優勢是，受經濟波動影響較小，利潤增長穩定。經過多年對零售業務的開拓，招行在這一領域已取得可觀的回報，零售業務利潤快速增長。今年上半年招行稅前利潤達94.39億元，零售利潤占比達32.13%，同比提升4.44個百分點。零售業務營業凈收入已占營業凈收入的40.51%，同比提高3.06個百分點。

　　興業銀行：同業業務異軍突起

　　“興業銀行的同業業務具備極強的創新能力和先發優勢，能夠有效應對信貸需求不足局面，并且市場定價的同業資產負債占比較高，受利率市場化沖擊相對較小。”一位銀河證券分析師如此評價。

　　憑借在資金業務方面的創新和先發優勢，興業銀行在激烈的市場競爭中獨辟蹊徑，成為國內首家同業資產規模超過貸款的銀行，同業資產占比達到39.62%。

　　根據半年報，截至6月末，興業銀行資產總額27804.51億元，增幅15.43%。其中貸款較期初增加747.53億元，增幅7.60%；買入返售金融資產較期初增加1931.86億元，增幅36.66%。同期，該行還加大同業負債吸收力度，在總負債同比增速15.57%的情況下，同業及其他金融機構存放款項增幅達31.01%，遠超11.48%的客戶存款增幅。申銀萬國研報顯示，該行同業業務資產規模同比增長75.6%，比上年末增長33.5%，超過信貸規模同比增速，貢獻收入達到44.4%。

　　在上半年央行兩次非對稱降息、利率市場化明顯提升的情況下，興業銀行布局多年的差異化戰略開始顯現出優勢，表現在對傳統存貸款業務的依賴逐步降低，非信貸類資產規模收益穩步增長。

　　上半年，興業銀行凈利潤同比增長39.8%。中金公司研究報告認為，主要受益于其同業業務的拉動。上半年該行凈利息收入同比大幅增長56%，同業業務對凈利息收入的貢獻由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，為歷史最高水平。依靠同業業務的推動，在二季度存貸利差環比縮窄6bp的情況下，該行凈息差反而環比擴大15bp至2.79%。從收入結構上看，同業業務的量價齊升彌補了信貸利差的收窄對于息差的負面影響。

　　目前，興業銀行非存貸款業務已經率先完成利率市場化定價。有關專家指出，在利率市場化的進程中，興業銀行未來受息差縮窄的影響將遠小于其他銀行。差異化的戰略布局使興業銀行未來能夠更好地適應利率市場化改革帶來的競爭。

　　民生銀行：做民企和小微企業的銀行

　　在商業銀行實施戰略轉型過程中，找準市場定位，打造核心優勢，是轉型能否成功的關鍵。民生銀行作為國內首家實施事業部改革的商業銀行，明確提出做“民營企業的銀行、小微企業的銀行、高端客戶的銀行”的戰略定位，主動應對經營環境和政策變化，以打造特色銀行與效益銀行為目標，目前已經形成清晰的業務格局。

　　截至報告期末，民生銀行小微客戶總數已達到64.13萬戶，位居各家商業銀行之首。民企貸款客戶達12477戶，一般貸款余額5216.90億元，分別比上年末增長9.9%和7.75%。對公業務板塊中，民企一般貸款客戶數、民企一般貸款余額占比分別達到84.22%和60.29%。此外，在其總量為14815戶的一般貸款客戶中，中小一般貸款客戶為9078戶。得益于中小客戶較快增長，對公戶均貸款余額由上年末的0.59億元下降至0.58億元，客戶信貸集中度持續降低，客戶結構日趨優化。

　　正是由于業務結構和客戶結構的優化調整以及差異化定價策略的實施，民生銀行凈息差與存貸利差在業內表現較為突出，上半年凈息差進一步提升，達到3.14%，同比提高0.14個百分點，反映出其具有較強的定價能力。而凈息差的提升以及生息資產規模擴大，增強了該行資產創利能力。半年報顯示，該行上半年實現凈利息收入378.71億元，增幅28.18%；年化平均總資產收益率1.61%，同比增加0.2個百分點，在全國性上市銀行中位居前列。

　　此外，由于民生銀行轉型起步較早，收入結構中非息收入占比已提高到25%以上。上半年，凈非利息收入135.85億元，增幅45.9%，遠超凈利息收入的增幅。

　　不斷優化的收入結構和差異化的客戶結構，加上事業部制改革所帶來的制度優勢，使得民生銀行具有較強的自主定價能力和富有競爭力的經營模式，在利率市場化環境中已初步形成了獨特的優勢。

　　記者 謝利