10月25日，9月中旬以來(lái)持續(xù)走強(qiáng)的人民幣兌美元匯率續(xù)寫強(qiáng)勢(shì)，即期匯價(jià)不僅再創(chuàng)匯改以來(lái)新高、逼近6.24關(guān)口，更在收盤時(shí)牢牢封住“漲停板”。分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策(QE3)以來(lái)，全球熱錢正呈現(xiàn)出顯著流入亞洲地區(qū)的勢(shì)頭，近期人民幣、港幣的持續(xù)上漲可能就是其直接反應(yīng)。從境內(nèi)流動(dòng)性的角度來(lái)看，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)資金面有望重獲“外援”。

　　即期匯價(jià)再創(chuàng)新高逼近6.24

　　午后牢牢封死“漲停板”

　　中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，2012年10月25日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.3047，較前一交易日的6.3071小幅上漲34個(gè)基點(diǎn)。而在當(dāng)日即期交易中，人民幣兌美元即期匯價(jià)則出現(xiàn)歷史罕見(jiàn)的大幅飆漲。

　　來(lái)自WIND的數(shù)據(jù)顯示，25日人民幣兌美元即期匯價(jià)高開(kāi)于6.2450后迅速上行，午后開(kāi)盤不久，該匯價(jià)便觸及6.2417這一相對(duì)于當(dāng)日中間價(jià)上漲1%的“漲停”位置，而在下午約15點(diǎn)50分后更是牢牢封死“漲停板”，與中間價(jià)之間的價(jià)差高達(dá)630個(gè)基點(diǎn)。至此，人民幣即期匯價(jià)再度創(chuàng)出匯改以來(lái)的歷史新高，這也是10月以來(lái)的第7個(gè)新高。

　　市場(chǎng)人士表示，人民幣兌美元即期匯價(jià)封死“漲停板”，直觀反映出交易機(jī)構(gòu)大肆拋售美元、買入人民幣的交易行為，表明了市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)的普遍心理預(yù)期。

　　中金公司指出，QE3推出后，持有過(guò)多美元頭寸的機(jī)構(gòu)出于避險(xiǎn)的考慮開(kāi)始平盤，并在市場(chǎng)上產(chǎn)生羊群效應(yīng)，預(yù)計(jì)在年底之前人民幣的買盤仍會(huì)明顯強(qiáng)于賣盤，從而使得人民幣走強(qiáng)的行情還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

　　人民幣走強(qiáng)或暗示熱錢流入

　　近期流動(dòng)性有望持續(xù)好轉(zhuǎn)

　　值得注意的是，在境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)投資者持續(xù)拋售美元的同時(shí)，境外尤其是亞洲地區(qū)熱錢回流的魅影也在若隱若現(xiàn)。

　　24日香港金管局再度向市場(chǎng)注入30.62億港元，買入等值美元，以保持港幣匯率穩(wěn)定。至此，金管局已在五天四次累計(jì)注資142.96億港元。而在本周一，泰國(guó)央行宣布進(jìn)一步放寬資本賬戶控制，放寬本地企業(yè)和個(gè)人投資境外的限制，旨在通過(guò)鼓勵(lì)資本流出方式來(lái)緩解泰銖升值壓力。此間觀察人士表示，熱錢重新流入亞洲新興市場(chǎng)或正再次形成階段性大潮，而這將顯著有利于國(guó)內(nèi)流動(dòng)性保持寬松。

　　新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，自從全球央行開(kāi)啟新一輪印鈔機(jī)以來(lái)，亞洲各國(guó)再次面臨資本流入壓力，有關(guān)國(guó)家和地區(qū)近期正各出奇招應(yīng)對(duì)資本流入。例如，新加坡和香港通過(guò)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的方式，而泰國(guó)則是通過(guò)放寬資本管制鼓勵(lì)資本外流。

　　央行最新數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)外匯占款扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，月度增量達(dá)1306.8億元，使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款總額再度創(chuàng)下8個(gè)月新高。分析人士指出，結(jié)合近期人民幣匯率走強(qiáng)和外匯占款單月驟增來(lái)看，熱錢重新向境內(nèi)回流的跡象愈發(fā)明顯，這將直接有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的改善。與此同時(shí)，伴隨著市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期逐步加深，結(jié)匯意愿上升帶來(lái)的人民幣基礎(chǔ)貨幣釋放，也將有利于流動(dòng)性的充裕。國(guó)家外匯管理局本周三公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份銀行代客結(jié)匯1374億美元、售匯1311億美元，當(dāng)月結(jié)售匯順差63億美元，已扭轉(zhuǎn)了8月份63億美元的結(jié)匯逆差。