在多家信托公司業(yè)績(jī)錄得快速增長(zhǎng)、迅速躋身金融行業(yè)“高富帥”的同時(shí)，也有信托公司去年凈利潤(rùn)遭遇“滑鐵盧”。近日，安信信托年度虧損44.8%的消息引起業(yè)界關(guān)注，有人將其歸咎于“剛性兌付”。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士分析，安信暫時(shí)并不需要為被曝出兌付危機(jī)的項(xiàng)目兜底，其收益下滑主要原因是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致收入大降。
信托公司
業(yè)績(jī)冰火兩重天
率先公布2012年年度業(yè)績(jī)報(bào)告的安信信托公司，給快速擴(kuò)張、讓投資者和從業(yè)者都趨之若鶩的“高富帥”信托行業(yè)迎頭潑上一盆冷水。
目前，幾家上市信托公司或上司公司控股的信托公司，包括陜西國(guó)際信托股份公司、上海愛建信托有限責(zé)任公司以及由經(jīng)緯紡機(jī)持股的中融國(guó)際信托有限公司，分別公布了2012年業(yè)績(jī)預(yù)告。大部分信托公司業(yè)績(jī)喜人，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均達(dá)到40%以上。
但是，安信信托修訂后的年報(bào)顯示，2012年其歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)僅為1.08億元，與2011年的1.95億元相比，大幅下降了44.8%。
安信信托解釋稱，凈利潤(rùn)下滑的主要原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降以及銷售和管理費(fèi)用增加。公告顯示，安信信托去年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入）同比下降。其中，2012年度手續(xù)費(fèi)收入凈額3.74億元，比2011年度下降了5000余萬(wàn)元。
安信信托解釋稱，2012年新增了此筆預(yù)計(jì)負(fù)債費(fèi)用是由于“近年來(lái)公司因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致非常態(tài)方式管理的信托業(yè)務(wù)占比上升，同時(shí)在法定信托展期期間公司作為受托人履行法定盡職管理職責(zé)可能形成風(fēng)險(xiǎn)和損失，據(jù)此計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。”
安信房地產(chǎn)項(xiàng)目減少三成
從安信信托的年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，其信托業(yè)務(wù)調(diào)整，主要的一個(gè)方向是房地產(chǎn)信托占比迅速下降，而有業(yè)內(nèi)人士分析，這是安信信托凈利潤(rùn)下滑的一個(gè)重要原因。
安信信托的年報(bào)顯示，該公司2012 年信托資金主要投向涉及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資、實(shí)業(yè)、金融和其他。與2011 年末相比，房地產(chǎn)類下降了32.73%，實(shí)業(yè)類上升了171.92%。
此外，根據(jù)年報(bào)統(tǒng)計(jì)，安信信托在去年新增的信托項(xiàng)目中，通道類業(yè)務(wù)占比高達(dá)78.94%。所謂通道類業(yè)務(wù)，指的是外部資產(chǎn)通過(guò)信托合同的形式在信托公司履行一個(gè)文件性流程，而信托公司賺取平臺(tái)費(fèi)用。
一位廣州地區(qū)信托公司的人士對(duì)記者表示，信托公司主要利潤(rùn)來(lái)源是手續(xù)費(fèi)及傭金收入。“其中，一般地產(chǎn)類、長(zhǎng)期類項(xiàng)目的利潤(rùn)收益比較高。而一般的通道業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度很低。”
據(jù)介紹，房地產(chǎn)信托項(xiàng)目可以說(shuō)是利潤(rùn)收入的“支柱”。上述人士介紹稱，由于房地產(chǎn)企業(yè)相對(duì)可承擔(dān)的融資成本更高，因此信托公司的議價(jià)空間也就大得多，因此房地產(chǎn)項(xiàng)目的收益一般可達(dá)到2%~4%，而一般的基建項(xiàng)目利潤(rùn)在1%~2%之間。相比之下，安信信托賴以為生的通道類業(yè)務(wù)，利潤(rùn)僅在0.25%~0.3%。
不過(guò)，從整個(gè)信托行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)信托并不會(huì)減速。上述信托公司人士指出，2013年房地產(chǎn)信托規(guī)模整體增加的趨勢(shì)很難改變，但具體項(xiàng)目的審批數(shù)量，銀監(jiān)會(huì)還是會(huì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)作出相應(yīng)的調(diào)整。
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安信信托否認(rèn)“兜底”房地產(chǎn)項(xiàng)目
有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，由于安信信托去年有兩個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目被爆出存在違約風(fēng)險(xiǎn)，其業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧是受累于“剛性兌付”的潛規(guī)則。不過(guò)，安信信托否認(rèn)了其用自有資金“兜底”的可能性。
去年12月，安信信托的一款房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目——“溫州‘泰宇花苑’項(xiàng)目開發(fā)貸款集合資金信托計(jì)劃”被爆出融資方跑路，但安信信托稱，通過(guò)資管公司收購(gòu)項(xiàng)目或走司法拍賣程序，可在4月完成信托產(chǎn)品兌付。
此外，前日有媒體報(bào)道稱，安信信托的產(chǎn)品“昆山-聯(lián)邦國(guó)際”資產(chǎn)收益財(cái)產(chǎn)權(quán)信托項(xiàng)目由于融資方未能如期歸還本息，倒逼安信信托兜底，涉及金額高達(dá)一億元。
不過(guò)，安信信托在最新的澄清公告否認(rèn)“兜底”。安信稱，該項(xiàng)目仍在訴訟階段，“現(xiàn)信托債權(quán)項(xiàng)下抵押物尚未處置完畢，且信托項(xiàng)下優(yōu)先受益權(quán)信托利益尚未實(shí)現(xiàn)全額兌付，優(yōu)先信托受益權(quán)份額繼續(xù)存在，根據(jù)信托文件約定，信托期限已自動(dòng)延長(zhǎng)，最長(zhǎng)至2013年該項(xiàng)目9月24日。”而且占公司信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模的比例不足1%。
