深強(qiáng)滬弱 強(qiáng)者恒強(qiáng)
□申銀萬(wàn)國(guó) 錢(qián)啟敏
本周滬深股市溫和回升，小幅上揚(yáng)，兩市成交量沒(méi)有同步放大。目前看，深強(qiáng)滬弱、強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局仍將延續(xù)，投資者可在控制倉(cāng)位的前提下，適當(dāng)關(guān)注強(qiáng)勢(shì)板塊。
短線(xiàn)市場(chǎng)的最大特點(diǎn)是滬深兩市間的強(qiáng)弱分化日益突出。以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤(pán)股、題材股強(qiáng)者恒強(qiáng)，反彈新高不斷；而占滬深流通市值三分之二的上海市場(chǎng)卻步履蹣跚，成交量只有深圳市場(chǎng)的八到九成。這一方面說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)缺乏足夠的資金，難以推動(dòng)權(quán)重股及指數(shù)；同時(shí)也反映投資者對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)及周期性板塊的相對(duì)謹(jǐn)慎。目前看，由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、資金供求、新股IPO等因素的制約，大盤(pán)指數(shù)的反彈動(dòng)力和空間有限，將繼續(xù)維持盤(pán)整格局。
至于創(chuàng)業(yè)板，由于在技術(shù)形態(tài)上得到強(qiáng)大支持，加上題材熱點(diǎn)豐富，漲停個(gè)股眾多，因此吸引越來(lái)越多的市場(chǎng)資金參與，增量資金不斷。雖然周五出現(xiàn)震蕩，但從趨勢(shì)投機(jī)的角度看，后市仍值得期待。不過(guò)，由于目前創(chuàng)業(yè)板平均市盈率超過(guò)50倍，股價(jià)和基本面嚴(yán)重脫節(jié)，高位運(yùn)行主要靠短線(xiàn)資金以擊鼓傳花的方式維持，因此在看好趨勢(shì)的同時(shí)也要保持一定的理性，尤其是個(gè)股的把握難度很大，博弈性較高。
下周趨勢(shì) 看平
中線(xiàn)趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2210－2270
下周熱點(diǎn) 小盤(pán)題材股
下周焦點(diǎn) 成交量
反彈步入壓力區(qū)
財(cái)通證券 陳健
本周大盤(pán)震蕩上行，短中期均線(xiàn)系統(tǒng)從上檔壓力轉(zhuǎn)為下檔支撐，預(yù)計(jì)短期大盤(pán)將延續(xù)反彈格局。但是，由于反彈步入上檔層套牢區(qū)，壓力也將日趨沉重。
4月CPI同比上漲2.4%，環(huán)比上漲0.2%，表明短期通脹壓力仍未顯現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期中，CPI數(shù)據(jù)上漲與否將成為市場(chǎng)判斷經(jīng)濟(jì)是否硬著陸的一個(gè)重要參考指標(biāo)。
在“宏觀(guān)政策要穩(wěn)住，微觀(guān)政策要放活，社會(huì)政策要托底”，以及“穩(wěn)增長(zhǎng)、控通脹、防風(fēng)險(xiǎn)”+“推轉(zhuǎn)型”政策組合中，轉(zhuǎn)型是核心，但轉(zhuǎn)型無(wú)牛市，因?yàn)檗D(zhuǎn)型意味著占指數(shù)權(quán)重高的傳統(tǒng)行業(yè)的市值將出現(xiàn)收縮。預(yù)計(jì)大盤(pán)在短中期將維持探底后回升的走勢(shì)，但高度很難超越2330點(diǎn)一線(xiàn)。
隨著目前主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)分化加劇，結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒉饺胄菡凇．?dāng)然中期看，符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向、具有產(chǎn)業(yè)升級(jí)潛力的企業(yè)，將繼續(xù)成為主流資金戰(zhàn)略性鎖倉(cāng)的品種。
下周趨勢(shì) 看多
中線(xiàn)趨勢(shì) 看平
下周區(qū)間 2190－2300
下周熱點(diǎn) TMT、軍工
下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
警惕創(chuàng)業(yè)板估值回歸
華泰證券 張力
在4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布密集期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒還將趨于謹(jǐn)慎，大盤(pán)企穩(wěn)回升有待于包括IPO重啟等不確定性因素的逐步消除。操作上，建議倉(cāng)位不宜過(guò)重，近期可增加波段操作，鎖定利潤(rùn)。值得注意的是，隨著IPO重啟臨近，投資者應(yīng)警惕創(chuàng)業(yè)板估值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。
本周市場(chǎng)延續(xù)反彈之勢(shì)，主要股指錄得周k線(xiàn)兩連陽(yáng)。創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)表現(xiàn)瘋狂，但創(chuàng)業(yè)板日線(xiàn)六連陽(yáng)后于周五震蕩回落，部分資金選擇短線(xiàn)獲利出局。盤(pán)面上，強(qiáng)弱分化明顯，在不少個(gè)股火爆的同時(shí)，一大批股票股價(jià)接連創(chuàng)出新低。經(jīng)過(guò)前期持續(xù)上漲，不少個(gè)股估值高企，后續(xù)或?qū)⒚媾R一定分化。
本周起4月份主要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，從已經(jīng)發(fā)布的外貿(mào)、物價(jià)數(shù)據(jù)看，外貿(mào)形勢(shì)并不如數(shù)據(jù)顯示般樂(lè)觀(guān)，廣交會(huì)折射出的外貿(mào)景氣度以及PMI新出口訂單并未見(jiàn)顯著改善。PPI跌幅的擴(kuò)大顯示需求端的疲弱和產(chǎn)能過(guò)剩的壓力，也與制造業(yè)景氣度的旺季趨弱表現(xiàn)一致，增大了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的憂(yōu)慮。
下周趨勢(shì) 看多
中線(xiàn)趨勢(shì) 看多
下周區(qū)間 2200－2300
下周熱點(diǎn) 餐飲旅游
下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
技術(shù)性反彈或延續(xù)
太平洋證券 周雨
工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速等數(shù)據(jù)下周將陸續(xù)公布，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)公布前后將對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定沖擊。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩的格局短期難改，大盤(pán)上漲以技術(shù)性反彈為主。
本周滬深大盤(pán)小幅震蕩上行。滬指后半周收復(fù)30日均線(xiàn)，但止步于2250點(diǎn)；深成指同期漲幅高于滬指，但明顯受到年線(xiàn)壓制；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周再創(chuàng)反彈新高，周漲幅逾期5%。就本周市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，交運(yùn)設(shè)備、食品飲料、信息服務(wù)板塊漲幅居前，這與當(dāng)前終端消費(fèi)品景氣度提升緊密相關(guān)。從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，本周市場(chǎng)演繹“八二”行情，權(quán)重板塊多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)較弱。
資金面上，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金為1860億元，為今年以來(lái)到期資金規(guī)模最大的一周。央行在本周二和周四分別進(jìn)行了550億元28天期正回購(gòu)和370億元28天期正回購(gòu)操作，因此本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放資金840億元。此外，繼5月2日歐洲央行宣布降息、5月3日印度央行宣布降息后，本周澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至2.75%，韓國(guó)央行宣布將降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率調(diào)至2.5%。受全球降息潮的影響，本周人民幣兌美元匯率再次創(chuàng)下歷史新高。在周邊市場(chǎng)紛紛降息之際，央行既要保持貨幣政策的穩(wěn)定性，又要保持市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松，避免流動(dòng)性泛濫，預(yù)計(jì)將繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)流動(dòng)性。
下周趨勢(shì) 看多
中線(xiàn)趨勢(shì) 看多
下周區(qū)間 2200－2280
下周熱點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
下周焦點(diǎn) 政策預(yù)期
