風(fēng)水喜歡輪流轉(zhuǎn)。上半年股票型基金、指數(shù)型基金、混合型基金、封閉式基金、QDII集體大豐收。相對(duì)而言，債券型基金、貨幣型基金和保本型基金則表現(xiàn)欠佳。但此一時(shí)彼一時(shí)，高企的股指，明顯可見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，在3000點(diǎn)之上，各類基金下半年的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益將明顯與上半年不同。本報(bào)將從整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)辨析七類基金下半年的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益。

　　股票型基金：收益可期風(fēng)險(xiǎn)偏高

　　股票型基金一般是指持有股票最低倉(cāng)位在50%以上的基金，這類基金今年上半年平均收益在50%以上。信達(dá)證券基金行業(yè)分析師李琛表示，股票型基金下半年還是有一定上漲空間的，但是風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)偏大。“從各個(gè)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)來(lái)看，下半年A股將高位震蕩，因此選股能力好的股票型基金將比較占優(yōu)勢(shì)。”

　　因此，投資者應(yīng)該密切關(guān)注股票型基金的歷史投資業(yè)績(jī)，尤其是在股指高位震蕩時(shí)的業(yè)績(jī)，這直接反映了其選股能力的優(yōu)劣。

　　指數(shù)型基金：適合短期炒作

　　指數(shù)型基金的優(yōu)點(diǎn)在今年上半年體現(xiàn)得淋漓盡致，超過(guò)一半的指數(shù)型基金上半年收益達(dá)到70%。然而，從券商、基金對(duì)下半年的股指預(yù)測(cè)來(lái)看，指數(shù)型基金的上漲空間已經(jīng)很小。

　　“期待下半年指數(shù)型基金再漲20%-30%已經(jīng)不太可能，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低的投資者拿著指數(shù)基金就得做中長(zhǎng)期的投資。如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，建議這類投資者在指數(shù)震蕩時(shí)做ETF短期交易。”李琛表示。

　　混合型基金：倉(cāng)位最重要

　　混合型基金非常靈活，股票型倉(cāng)位的限制較小，因此影響其業(yè)績(jī)的最主要因素是倉(cāng)位，而非選股能力。

　　因此，投資者下半年投資混合型基金，應(yīng)該密切關(guān)注這類基金對(duì)大勢(shì)的把握能力。能夠長(zhǎng)期把握大勢(shì)、踏準(zhǔn)節(jié)奏的混合型基金，收益一般不會(huì)低于股票型基金，而在風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于股票型基金，適合希望在股市中獲得超額收益但風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限的投資者。