“為什么有人哭天喊地尋死覓活？”在經(jīng)歷了又一輪貴金屬價格慘烈下跌之后，被坊間稱為“白銀衛(wèi)士”的環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院院長宋鴻兵感到非常無奈。
上周以來，在創(chuàng)出1920美元/盎司的歷史高點(diǎn)后，幾近瘋狂的國際金價突露“猙獰”，連續(xù)3個交易日跌幅超過13%,最低下探至1550美元/盎司。而被稱為“有生以來、甚至有史以來最好的投資機(jī)會”的白銀，則狂跌34%，從每盎司40美元一路探至26美元。
幫華爾街洗劫自己
“超級暴跌”使得部分黃金白銀投資者損失慘重。尤其是玩期貨“紙黃金”和“紙白銀”的炒作型投資者，更是遭遇強(qiáng)行平倉，本錢都輸?shù)袅恕Ｒ园足y為例，今年年初開始趨熱，一些金融機(jī)構(gòu)推出白銀期貨業(yè)務(wù)，保證金比例只有10.5%，相當(dāng)于用10元可投資買賣100元白銀。而同時，只要銀價跌幅超過10%，保證金就面臨“虧光”的危險(xiǎn)。可以想象，超過30%的連續(xù)跌停，要讓多少人賠光輸凈了。
“我一貫反對普通人玩期貨或T+D，這是在幫華爾街洗劫普通投資人自己！”宋鴻兵在微博中稱，“長期地、堅(jiān)定地、穩(wěn)步地投資，遠(yuǎn)比急功近利、朝三暮四的投資回報(bào)高！怎么很多人就搞不明白呢？”
其實(shí)，今年5月國際大宗商品市場就經(jīng)歷過一場“過山車”行情。白銀價格也一度暴跌超過30%，從每盎司49美元的高位下跌到33美元。不過，那些被忽悠的認(rèn)為“買白銀比買白菜劃算”的投資者，似乎并沒有吸取教訓(xùn)。
經(jīng)歷了5月的暴跌后，一些損失巨大的投資者就明白了“被人家定點(diǎn)清洗”的慘痛。這一次，同樣有人搬出“陰謀論”來為失敗尋找理由。比如，高賽爾公司的貴金屬分析師就認(rèn)為，“陰謀一”是美國為了自己國債能夠順利發(fā)行，通過打壓黃金，使得很多新興市場國家對黃金失去信心，然后重塑美元的強(qiáng)勢，以吸引外圍資金；“陰謀二”，是歐洲金融體系出現(xiàn)了流動性危機(jī)，銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)在迅速惡化，不少銀行在拋售黃金資產(chǎn)換取流動性，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的危機(jī)。
無從求證的猜測改變不了市場既定的風(fēng)險(xiǎn)。本輪貴金屬的下跌其實(shí)早有征兆，市場分析人士稱，美元走強(qiáng)是直接誘因，而黃金白銀價格已經(jīng)被炒得過高，獲利資金本身也有套現(xiàn)要求。
宋鴻兵雖然一直是白銀投資的堅(jiān)定“唱多者”，但他多次提醒投資者：在金融戰(zhàn)爭的血雨腥風(fēng)中，別人掌握的信息及時性和準(zhǔn)確度之高，遠(yuǎn)非中國散戶所能比。“戰(zhàn)爭開始就意味著失敗的結(jié)局。因?yàn)閷Ψ皆缫褜⑹袌鲎兓内厔莺蛡}位看得清清楚楚，而我們卻滯后了這么多天！這根本不是一個信息對等的市場，更像是一個屠宰場！”
白銀市場暴漲暴跌的特性暴露無遺，這很可能顛覆投資者心目中“穩(wěn)賺不賠”的投資神話。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾曾表示，當(dāng)黃金、白銀、大宗商品的價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其使用價值，作為投資品的定價機(jī)制也“完全顛覆了經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理”，不以供求關(guān)系為基礎(chǔ)。
她認(rèn)為，市場的實(shí)際情況是金融資本利用“升值”或“貶值”的信息，不斷調(diào)動資金進(jìn)行投機(jī)，推動大宗商品價格上漲或下跌，制造賺取價差的機(jī)會。
沒有只漲不跌的市場
不過，宋鴻兵認(rèn)為美元長期貶值乃大勢所趨，大宗商品包括金銀長期牛市的趨勢并未逆轉(zhuǎn)。從這個意義上講，黃金白銀市場的調(diào)整，特別是深度調(diào)整，是健康和有益的。“沒有只漲不跌的市場，漲得越猛可能會跌得越厲害。”
中國黃金協(xié)會副會長張炳南則稱，從2000年起開始的黃金長線牛市是以美元的信用危機(jī)為基礎(chǔ)，只要這個基礎(chǔ)沒有改變，金價振蕩走高的趨勢就不會改變。
但很多投資者對一些顯而易見的常識未必清楚。從全球范圍來看，相對于外匯、股市，黃金白銀市場規(guī)模要小得多，也更容易被大資金操縱。中國的金銀交易量雖然逐日壯大，可依然是“影子市場”，國內(nèi)的價格只能被動跟隨國際價格。持保守投資態(tài)度的分析普遍認(rèn)為，對于普通“散戶”投資者而言，除非有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和較好的專業(yè)技術(shù)，一般不建議盲目參與期貨類的“紙黃金”、“紙白銀”投資，尤其是保證金杠桿交易。
人們說“亂世藏金”，是特指實(shí)物黃金，而非任何數(shù)字化的“黃金所有權(quán)”。在紙幣濫發(fā)、信用失效的動蕩年代，老百姓不得不把黃金這種幾千年留存下來的“誠實(shí)貨幣”，當(dāng)做最后的“吃飯錢”和“保命錢”。不過，今天黃金投資客們的目的，則是在電腦上根據(jù)K線圖博取金價短線漲跌的差價，二者觀念早已是天壤之別。
一些市場人士認(rèn)為，當(dāng)黃金白銀都處于歷史高位的時候，普通投資者應(yīng)該以合適的比例與平和的心態(tài)，將貴金屬作為資產(chǎn)組合的一種，來降低資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。而那些賭博心態(tài)嚴(yán)重的投資者，把“賭”金或“炒”銀作為最重要的盈利點(diǎn)，則很可能事與愿違。本來想要保值增值的，卻可能“死在大牛市的半路”。
