隨著黃金市場的回暖，銀行掛鉤黃金類理財產(chǎn)品再度走俏。截至2月28日，該類產(chǎn)品的發(fā)行量已超過去年全年發(fā)行量的一半。
發(fā)行升溫
2011年以來金價反復上演“過山車”行情。從去年初開始一路上行，并在9月6日收于1920.3美元/盎司，創(chuàng)下2000年以來黃金牛市的年度最大漲幅。但當投資者憧憬黃金突破2000美元關(guān)口時，金價卻突然掉頭向下，回落至1500美元左右。步入2012年，黃金價格一改頹勢，出現(xiàn)連續(xù)揚升后，近期又再度劇烈波動。盡管如此，對于2012年金價的走勢，多家機構(gòu)持仍持樂觀態(tài)度。
隨著今年以來黃金行情回暖，市場上投資黃金的熱度再度升溫，與此同時，也激發(fā)了各家銀行發(fā)行掛鉤黃金理財產(chǎn)品的熱情。據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年2月28日，銀行共發(fā)行黃金類理財產(chǎn)品15款，而去年同期僅有兩款；去年全年各家銀行發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品共計29款，即使發(fā)行最密集的11、12月，累計發(fā)行也不過10款，而2012年僅兩個月的發(fā)行量就已超過去年全年的一半。
據(jù)了解，這類掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的掛鉤標的主要有銀行間電子交易系統(tǒng)(EBS)公布的黃金兌美元成交價、倫敦黃金市場下午定價盤價格以及路透公布的每盎司黃金買入價格。
值得注意的是，由于近期金價走勢呈現(xiàn)出的“暴漲暴跌”特點，銀行在產(chǎn)品設計上多趨于謹慎。出于對未來金價走勢的不同預期，各家銀行掛鉤黃金類理財產(chǎn)品普遍存在多空投資策略上的分歧。
以近期發(fā)行的幾款產(chǎn)品為例，招商銀行推出的“焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”掛鉤倫敦黃金市場每個交易日下午定盤價格，約定在產(chǎn)品觀察期內(nèi)，黃金指標價格的跌幅達到或超過8%，客戶才能獲得5%的最高預期年化收益，如果在觀察期內(nèi)，黃金價格上漲，投資者就只能獲得年化收益0.5%，是一款看空類產(chǎn)品。
工商銀行2月10日向其高資產(chǎn)凈值客戶發(fā)售的一款掛鉤標的物為黃金的專屬產(chǎn)品，投資期限91天，根據(jù)產(chǎn)品說明書，該產(chǎn)品到期最好情況下獲得4.8%的年化收益率，達標條件為黃金價格在觀察期內(nèi)沒有超過2100美元/盎司。若黃金價格在觀察期內(nèi)曾經(jīng)高于或等于2100美元/盎司，則投資者可獲得3%的年化收益率，也屬于看空黃金的產(chǎn)品。
中國銀行在2月下旬成立的一款“金上加金”掛鉤型理財產(chǎn)品則屬于看多型。該產(chǎn)品投資期限為2個月，約定在觀察期內(nèi)若金價高于或等于約定價位標準，投資者將獲得高達6.6%的年化收益率，反之，則只能獲得3.10%的年化收益率。
廣發(fā)銀行2月17日發(fā)售的“物華添寶”黃金掛鉤型理財產(chǎn)品第十期也屬于看多型，該產(chǎn)品期限為34天，約定若黃金的觀察日價格>2300美元/盎司，投資者可獲得的年化收益率為5.8%；若1300美元/盎司≤黃金的觀察日價格≤2300美元/盎司，則投資者可獲得的年化收益率為4.0%；在最差情景中，即黃金的觀察日價格＜1300美元/盎司，投資者則僅得到2.0%的年化收益率。
收益率突圍
普益財富分析師方瑞在接受本報記者采訪時表示，黃金走勢近期波動幅度較大，因此不同銀行對黃金未來走勢存在一定的分歧，目前掛鉤黃金類理財產(chǎn)品的設計相對復雜，并且有多種掛鉤方式，但從收益率來看，不論是看漲還是看跌型的產(chǎn)品，都不是很高，并且大多可以保本。
統(tǒng)計顯示，目前掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品一般都設置了封頂?shù)氖找媛剩?%-7%左右，不過記者在采訪中了解到，目前運行中的個別產(chǎn)品預期收益率有可能突破產(chǎn)品說明書中標注的“天花板”。
以焦點聯(lián)動系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃為例，招行一位理財經(jīng)理向記者介紹到：“有一種情形是，在約定的觀察期內(nèi)黃金指標價格的跌幅在0-8%之間。當?shù)节吔?%時，收益越高。經(jīng)過我們的測算，最高可以達到16%的年化收益率。”（ 據(jù)證券日報）
