居民消費價格指數(CPI)下降、貿易逆差加劇、新增貸款走低……

　　2月份宏觀經濟數據相繼出臺，帶來理財市場新變化。近日，記者走訪各大銀行時發現，去年紅極一時的短期理財產品已有所降溫，半年期以上的中長期理財產品正受到更多客戶青睞，同時，貨幣基金、黃金掛鉤類理財產品也呈現熱銷行情。

　　中國人民大學信托與基金研究所執行所長邢成分析，通脹緩解、經濟增速放緩以及降準預期升溫都將影響貨幣市場利率，而與之掛鉤的債券、貨幣市場理財產品收益也呈下降趨勢，居民應考慮配置中長期理財產品，提前“鎖定”高收益。除了購買銀行理財產品，也可以結合自身情況投資貨幣基金、國債和保險。

　　短期理財產品收益下降

　　最新數據顯示，2月CPI同比增長3.2%，創20個月新低，且低于一年期銀行存款利率3.5%；2月人民幣貸款增加7107億元，低于1月份的7381億元；2月貿易逆差315億美元，創10年來單月最大逆差。

　　“這些數據都表明中國經濟增速有所放緩。”中國人民大學經濟學院教授王晉斌認為，“在通脹得到控制的情況下，為控制經濟下行風險，央行年內可能將調低存款準備金率2次。”

　　采訪中，理財師王慧認為，降準和降息都將影響貨幣市場利率，從而“牽連”與之相關的理財產品收益，尤其是保本型理財產品，因為這類穩健型產品大多投資于對貨幣市場利率極為敏感的債券等。

　　據王慧介紹，去年12月5日、今年2月24日央行兩次下調存款準備金率后，短期理財產品收益就已呈現下降勢頭。以工行3月13日發行的保本型理財產品BB1219為例，該產品主要投資于銀行間債券市場、貨幣市場基金等，期限40天，預期年化收益率為4.42%，而去年12月10日到期的一款產品ZH1147，期限、投資標的均與BB1219類似，預期年化收益率達4.6%。

　　長期理財產品供不應求

　　記者18日在走訪各家銀行時發現，越來越多的顧客前來咨詢長期理財產品。在銀行，有不少客戶都是來咨詢半年至一年期理財產品的。

　　李女士去年以來就一直購買期限在三個月內的保本型短期理財產品，但現在她決定配置一款半年期、最高年化收益率5.4%的非保本浮動收益型理財產品。“投資短期產品不劃算了，將來收益可能還會降，不如買一款半年的。”李女士說。

　　王慧告訴記者，在降準、降息預期下，還是投資長期理財產品劃算，“如果未來降準或降息，理財產品收益也會跟著降低，還不如買長期的，可以鎖定收益。”

　　據普益財富統計，受市場需求影響，2月份以來，長期理財產品占新發行理財產品比重已有所上升。2月27日至3月2日一周，新發行的理財產品中，半年至1年期產品數量占比較前一周增加了3.72%。3月5日至9日一周，半年至1年期產品市場占比增加0.24%，1年期以上產品市場占比增加0.33%。

　　盡管中長期理財產品新發行量占比有所提升，但在市場上依舊“供不應求”。記者發現，目前市場上還是1至3個月期的短期理財產品居多，期限半年以上的理財產品供應量很少。

　　“金融界”網站最新發布的理財產品周報顯示，在3月8日至14日發行的194款理財產品中，6-12個月期的理財產品占比16%；12個月以上的產品只有7只，占比僅為4%。

　　邢成認為，目前銀行普遍存在理財產品短期化傾向，但一個成熟的理財市場里，長、短期理財產品應該都比較豐富。

　　理財師建議，在中、長期理財產品供不應求的情況下，消費者可以考慮購買貨幣基金，“投資貨幣基金允許隨時贖回，流動性好，而且按月分紅，最近7日年化收益率都有5%，比短期理財產品還高。”

　　據介紹，貨幣基金主要投向高流動性的貨幣市場工具，包括政府公債、大額可轉讓定期存單、商業本票、銀行承兌匯票等，風險相對較小。目前諸多理財產品的投向也包括貨幣基金，投資者不如直接投資貨幣基金。

　　此外，記者發現，隨著近期金價震蕩加劇，市場上掛鉤黃金的理財產品發行量也較去年同期劇增。普益財富研究報告顯示，截至2月28日，銀行共發行黃金類理財產品15款，而去年同期僅為2款；就全年而言，2011年黃金類理財產品一共才29款。照此計算，今年前兩個月發行的數量就超過去年全年的一半。黃金類理財產品多為保本浮動型產品，總體風險較小；但需注意的是，金價只是支付投資者收益的依據，與價格漲跌不一定成正比，投資者需要對產品具有一定認識后再“下手”。

　　理財師建議，投資者應該采取分散投資的策略，將一部分資金購買短期理財產品，而不急于動用的資金則可以用來購買期限較長的銀行理財產品、貨幣基金、國債或保險。

　　理財師認為，無論市場行情如何，一般來說投資中長期理財產品更劃算。短期理財產品在收益日前后都會有幾天“閑置期”，攤薄了產品的實際收益率；如果不能立刻投資下一個理財產品，“閑置期”還會更長，導致收益率被拉得更低。