若你問(wèn)銀行銷售，今年什么產(chǎn)品最火？他會(huì)告訴你，國(guó)債。一季度發(fā)行的兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債，導(dǎo)演了理財(cái)市場(chǎng)最為瘋狂的資金“遷徙”。短短兩天之內(nèi)，500億資金，通過(guò)38家銀行渠道蜂擁而至。

　　這或許僅是今年債市的一個(gè)側(cè)影。債券市場(chǎng)的擴(kuò)容，在監(jiān)管創(chuàng)新中，早已成為市場(chǎng)共識(shí)。一方面，交易所公司債審批加快，供給放量；另一方面，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，早已為債券創(chuàng)新產(chǎn)品未雨綢繆。

　　財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，發(fā)行公司債與普通企業(yè)債146期，累計(jì)規(guī)模2800億元，平均票面利率7.38%；去年一季度，這兩類信用產(chǎn)品發(fā)行了123期，共1409億元，平均票面利率6.64%。除此之外，今年一季度還發(fā)行國(guó)債5540億元，政策性金融債4580億。

　　伴隨著持續(xù)放量的發(fā)行規(guī)模、頗為“誘人”的票面利率、逐漸下降的通脹壓力，債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。中債財(cái)富指數(shù)在3月31日刷新前期高點(diǎn)，創(chuàng)下139.72的新高；國(guó)債指數(shù)和企債指數(shù)，更以幾乎“30度角”的趨勢(shì)向上攀升。

　　受此影響，在股票基金、混合基金與債券基金傳統(tǒng)三大類別產(chǎn)品中，債券基金成為今年“漲勢(shì)”最為喜人的品種。

　　根據(jù)天相數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，今年一季度，股票基金的加權(quán)平均收益為0.52%，混合基金的加權(quán)平均收益為0.96%，而債券基金的加權(quán)平均收益卻已達(dá)到1.71%。其中，表現(xiàn)最好的富國(guó)匯利B更實(shí)現(xiàn)了超過(guò)10%的凈值增長(zhǎng)。

　　在“積極投資”的思維主導(dǎo)下，債券基金的創(chuàng)新也在不斷升級(jí)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，有關(guān)債券基金創(chuàng)新的話題，一直可以追溯至首只創(chuàng)新封閉式債基——富國(guó)天豐的成功發(fā)行。該基金不僅在三年封閉期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了約30%的收益，而且連續(xù)32次分紅，每10份基金份額累計(jì)分紅2.875元，甚至在“封轉(zhuǎn)開”后市場(chǎng)依然頗多“留戀”。

　　不過(guò)，真正激活證監(jiān)會(huì)“創(chuàng)新產(chǎn)品”通道的，則是業(yè)內(nèi)第一只封閉式分級(jí)債券基金富國(guó)匯利。富國(guó)匯利繼承了富國(guó)天豐封閉式運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn)，并通過(guò)分級(jí)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同投資者不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的滿足。

　　目前，債券基金的創(chuàng)新又出現(xiàn)了新趨勢(shì)。以富國(guó)新天鋒為代表的定期開放債券產(chǎn)品，通過(guò)適度的杠桿操作和對(duì)流動(dòng)性的合理安排，進(jìn)行創(chuàng)新演變。由于“新天鋒”升級(jí)了富國(guó)天豐的優(yōu)秀“基因”，每三年定期開放申購(gòu)、贖回一次。