由于機(jī)構(gòu)對(duì)月內(nèi)資金面前景態(tài)度謹(jǐn)慎，4月11日銀行間市場(chǎng)上資金利率出現(xiàn)上行，但波動(dòng)幅度不大。市場(chǎng)人士表示，預(yù)計(jì)本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)資金凈投放，以緩解市場(chǎng)緊張預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，11日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率收于3.01%，與上一交易日基本持平；7天品種收于3.78%，反彈8個(gè)基點(diǎn)；14天品種收于3.80%，微漲2個(gè)基點(diǎn)。交易員表示，4月下旬步入企業(yè)所得稅清繳高峰；海外市場(chǎng)上人民幣貶值預(yù)期仍在持續(xù)，料外匯占款增長(zhǎng)依舊乏力；加之月底迎來(lái)五一小長(zhǎng)假，后市資金面的壓力較大，如無(wú)政策面支持，資金利率將易上難下。受上述不確定性因素困擾，機(jī)構(gòu)融出資金較為謹(jǐn)慎。不過(guò)，分析人士認(rèn)為，盡管3月份我國(guó)CPI同比出現(xiàn)小幅反彈，但通脹下行趨勢(shì)未變，而且最新數(shù)據(jù)顯示我國(guó)進(jìn)口增速大幅下滑，反映國(guó)內(nèi)需求疲弱。通脹、經(jīng)濟(jì)“雙下”格局下，貨幣政策有望繼續(xù)致力于維護(hù)銀行體系流動(dòng)性的適度寬松。預(yù)計(jì)下一步公開(kāi)市場(chǎng)操作仍是央行首選貨幣政策工具，而且月內(nèi)存在再次降準(zhǔn)可能性。

　　據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為1310億元，周二央行實(shí)施520億元28天期正回購(gòu)后，還剩余790億元可供對(duì)沖。考慮到目前央票繼續(xù)停發(fā)，且今年以來(lái)91天期正回購(gòu)最大操作量為300億元，本周公開(kāi)市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)500億元以上的資金凈投放。