一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品市場“量價(jià)齊跌”，盡管各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量仍維持在較高水平，但環(huán)比下降了近8%，產(chǎn)品預(yù)期收益率也繼續(xù)下降。分析人士指出，市場流動(dòng)性寬裕導(dǎo)致未來理財(cái)產(chǎn)品收益率或?qū)⒗^續(xù)下降。

　　2012年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量雖然保持在高位，但從發(fā)行趨勢上看卻出現(xiàn)了負(fù)增長。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2012年一季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品發(fā)行總量為5493款，環(huán)比下降7.9%，同比增長12.7%。

　　實(shí)際上，2011年第三季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)到了歷史峰值后，季度發(fā)行量就開始持續(xù)下跌。

　　分析人士指出，一季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比負(fù)增長，與監(jiān)管部門的監(jiān)管有關(guān)。去年末銀監(jiān)會在召開2011年第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)分析會中明確指出，“嚴(yán)格執(zhí)行存貸款指標(biāo)日均考核要求，嚴(yán)禁通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利。”此后涉及變相攬儲的超短期、高收益產(chǎn)品迅速淡出市場。

　　一季度投資期限在1個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅下降，投資期限為1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品成為市場主流。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，一季度短期產(chǎn)品發(fā)行4725款，環(huán)比下降10.9%：其中投資期限1個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品發(fā)行559款，占比10.2%，環(huán)比下降53.8%；1至3個(gè)月的產(chǎn)品發(fā)行2928款，占比53.3%，環(huán)比增長11.2%。

　　從發(fā)行幣種上看，一季度人民幣、外幣產(chǎn)品的發(fā)行量雙雙下降。其中人民幣產(chǎn)品共發(fā)行4970款，占比90.5%，環(huán)比下降6.2%，同比增長21.2%；外幣產(chǎn)品發(fā)行523款，環(huán)比下降21.0%，同比下降32.4%。

　　從結(jié)構(gòu)上看，一季度混合類產(chǎn)品占主導(dǎo)，占比超7成，大宗商品類產(chǎn)品漲幅顯著，與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品更是集中發(fā)行。

　　雖然一季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比有所下降，但理財(cái)產(chǎn)品整體發(fā)行量依然維持在較高水平。

　　銀率網(wǎng)分析師狄麟麟指出，這是由于城市商業(yè)銀行異軍突起，成為銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不可小視的力量。未來隨著部分城市商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量相繼破冰以及發(fā)行能力不斷提高，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量仍將維持在較高水平。

　　產(chǎn)品收益方面，一季度除投資期限1年以上的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率上漲外，其余各期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均下跌。在短期產(chǎn)品中，城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率水平占優(yōu)勢；在中長期產(chǎn)品中，外資銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平較高。

　　分析人士指出，2012年CPI將處于較低水平，且市場流動(dòng)性壓力減輕，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走低。如果繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金的預(yù)期升溫，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率或?qū)⒗^續(xù)走低。

　　狄麟麟認(rèn)為，目前來看中長期理財(cái)產(chǎn)品仍然是配置的重點(diǎn)。在產(chǎn)品的投資方向上，建議投資者重點(diǎn)配置投資于債券市場以及貨幣市場的穩(wěn)健型產(chǎn)品，外幣產(chǎn)品投資更應(yīng)關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)。