“理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的爭(zhēng)奪可能愈加激烈。”上海一位券商投資顧問(wèn)向中國(guó)證券報(bào)記者感嘆，因市場(chǎng)資金面逐漸寬松，各大銀行短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)計(jì)將普降，而券商正以創(chuàng)新產(chǎn)品的模式進(jìn)入銀行理財(cái)產(chǎn)品盤踞的市場(chǎng)，其中現(xiàn)金管理類產(chǎn)品受到市場(chǎng)短期資金的青睞。
券商陸續(xù)獲批業(yè)務(wù)資格
一位銀行理財(cái)師表示，從部分券商推出的債券質(zhì)押式回購(gòu)產(chǎn)品期限看，其與銀行理財(cái)產(chǎn)品相仿，甚至收益率也一度相差無(wú)幾。據(jù)記者了解，這類產(chǎn)品已經(jīng)列入上交所的創(chuàng)新計(jì)劃當(dāng)中，今年試點(diǎn)券商的范圍還將進(jìn)一步擴(kuò)大。截至去年年底，已有7家券商獲得該項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，興業(yè)證券、東吳證券等多家券商在今年也相繼獲得資格，參與投資者范圍和資金規(guī)模都在不斷擴(kuò)大。
目前市場(chǎng)上出現(xiàn)的國(guó)信金天利產(chǎn)品系列、廣發(fā)證券金快線系列產(chǎn)品、國(guó)泰君安“天匯寶”現(xiàn)金管理產(chǎn)品等，都是經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意的債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品。券商提供給客戶的這類證券投資賬戶專享理財(cái)產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)T+0資金到賬、T+1可取，產(chǎn)品期限從最短的1天到最長(zhǎng)的91天不等。
一位券商人士介紹，該項(xiàng)業(yè)務(wù)相對(duì)適合對(duì)資金利用率不高的投資者。對(duì)于只交易新股的客戶、資金經(jīng)常閑置的中端客戶和周末經(jīng)常轉(zhuǎn)出資產(chǎn)做銀行理財(cái)?shù)目蛻舳裕且环N既方便又穩(wěn)健的理財(cái)方式。此外，當(dāng)前的報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)多數(shù)未有稅費(fèi)，相比投資者自己開展國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)能節(jié)省一些費(fèi)用。
主打現(xiàn)金管理類產(chǎn)品
“預(yù)計(jì)今年現(xiàn)金管理類產(chǎn)品會(huì)有不少新產(chǎn)品”，一家證券公司的財(cái)富管理部負(fù)責(zé)人表示，公司目前正在設(shè)計(jì)類似“現(xiàn)金管家”的產(chǎn)品，其亮點(diǎn)是產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)T+0贖回。
目前所謂的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，多數(shù)是指券商接受客戶委托，以增值為目的短期運(yùn)用客戶資金。目前國(guó)內(nèi)券商探索的模式主要有兩種，分別是現(xiàn)金報(bào)價(jià)模式和資管產(chǎn)品劃轉(zhuǎn)模式。
作為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的首家試點(diǎn)單位，信達(dá)證券“現(xiàn)金寶”產(chǎn)品上線近6個(gè)月以來(lái)，產(chǎn)品規(guī)模達(dá)18億，向客戶分紅2次，年化收益率分別達(dá)2.866%和3.92%，客戶收益率高于銀行短期定期存款利率。此外，有營(yíng)業(yè)部人員表示，在發(fā)售現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的幾周時(shí)間，過(guò)億資金留在券商賬戶而沒(méi)有轉(zhuǎn)出到銀行。
部分券商正借助債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)、現(xiàn)金管理產(chǎn)品等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提高客戶現(xiàn)有賬戶下閑置資金的整體收益，強(qiáng)化客戶賬戶的現(xiàn)金管理功能。“過(guò)去是券商的資金流向銀行，現(xiàn)在券商需要加強(qiáng)資金回流。”一位參與此前券商創(chuàng)新大會(huì)的券商高管表示，自實(shí)行三方存管以來(lái)，銀行推出眾多理財(cái)產(chǎn)品，將客戶資金留在銀行體系內(nèi)。而今，在行業(yè)創(chuàng)新的思路下，券商希望資金能夠回流。
產(chǎn)品受短期資金青睞
能夠保證資金流動(dòng)性和安全性的短期產(chǎn)品受到市場(chǎng)青睞。部分券商在主打現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也不甘示弱。匯添富理財(cái)30天債券、華安月月鑫短期理財(cái)債券都在近期結(jié)束募集，這兩只類似銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的基金分別首募達(dá)244.41億元和182.22億元。
有分析人士表示，去年銀監(jiān)會(huì)叫停銀行30天內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品，即超短期理財(cái)產(chǎn)品，存在此類需求的投資者將目光轉(zhuǎn)向券商和基金的理財(cái)產(chǎn)品。因此，出現(xiàn)以30天為單位周期運(yùn)作的短期理財(cái)基金，以及券商現(xiàn)金類短期理財(cái)產(chǎn)品，都是期望彌補(bǔ)這一市場(chǎng)需求缺口。
從券商已有的短期理財(cái)產(chǎn)品看，所提供的回購(gòu)產(chǎn)品1天的年化利率為2.1%到2.9%，7天年化利率最高4%，28天的年化利率在2.8%到3.3%之間。某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各類產(chǎn)品的特點(diǎn)不同，開放式和滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品有望充當(dāng)超短期理財(cái)產(chǎn)品的替補(bǔ)角色。近期各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率降低，“五一”假期之后，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)普遍跌到5%以內(nèi)。其中，1至3個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品收益率多數(shù)在4.7%以內(nèi)，3至6個(gè)月產(chǎn)品收益率則以4.8%至4.9%居多。
上海一位券商人士表示，今年產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資策略追求較高的安全性和流動(dòng)性。目前該類產(chǎn)品的投資標(biāo)的，大多以固定收益類產(chǎn)品為投資對(duì)象，包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)(公司)債、短期融資券、中期票據(jù)、同業(yè)存款、同業(yè)拆借、銀行承兌匯票等，其收益率雖因市場(chǎng)資金面逐漸寬松、市場(chǎng)利率下行等原因較以往降低，卻依然成為近期市場(chǎng)短期資金青睞的對(duì)象。
