核心觀點(diǎn)
◆ 一般而言，白銀期貨的影響因素主要有供求因素、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及基金持倉(cāng)等。
◆ 投資者在操作白銀期貨時(shí)，一要注意輕倉(cāng)操作，二要注意設(shè)置止損，在行情反向時(shí)，不要有僥幸心理。
白銀期貨上市以后，投資者又多了一種投資的渠道。
中期研究院研究員孫麗穎表示，受到全球經(jīng)濟(jì)衰退以及歐債危機(jī)拖累，上市后白銀期貨價(jià)格經(jīng)歷了連續(xù)下滑，隨后雖有所企穩(wěn)，但整體仍維持震蕩行情。
由于對(duì)白銀的認(rèn)知度較高，白銀期貨吸引了眾多投資者的注意。但上海中期貴金屬分析師李寧提醒，對(duì)于一個(gè)期貨新手來(lái)說(shuō)，在正式操作白銀期貨之前，一要注意控制風(fēng)險(xiǎn)；二要在正規(guī)的期貨公司開(kāi)戶；三則要重點(diǎn)防范非正規(guī)的地下炒銀公司。
李寧說(shuō)，期貨交易實(shí)行保證金制度，能夠“以小博大”。而且，期貨是雙向交易，既可以做多，也可以做空。因此，期貨交易具有放大交易盈虧的特點(diǎn)，相對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，期貨屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種。
對(duì)比黃金和白銀，黃金的金融屬性和避險(xiǎn)屬性要強(qiáng)于白銀，就白銀而言，其商品屬性強(qiáng)于其金融屬性。“白銀用途廣泛，既包括了飾品和投資，又有大量的工業(yè)用途。”金頂集團(tuán)總裁李珩迪說(shuō)，“有70%的白銀需求量來(lái)自工業(yè)。”
一般而言，白銀期貨的影響因素主要有供求因素、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及基金持倉(cāng)等。
李寧認(rèn)為，從基本面來(lái)看，目前供求因素對(duì)白銀走勢(shì)的影響正在逐漸淡化。“白銀更多的是受到國(guó)際宏觀形勢(shì)變動(dòng)、美元指數(shù)走向、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變動(dòng)及基金持倉(cāng)變動(dòng)的影響。”
“目前全球主要央行正在或已經(jīng)推出寬松政策來(lái)促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”李寧說(shuō)，充裕的流動(dòng)性及信用貨幣貶值的預(yù)期將令白銀幾乎在每次大跌后都會(huì)迎來(lái)逢低買(mǎi)盤(pán)。
從合約本身來(lái)看，白銀期貨的門(mén)檻相對(duì)較低，白銀期貨每手是15千克，上海期貨交易所規(guī)定白銀期貨最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，期貨公司一般在10%至15%左右，所以，白銀期貨每手保證金約在1萬(wàn)多元。
“這相對(duì)于黃金期貨每手4萬(wàn)元左右的保證金來(lái)說(shuō)，投資門(mén)檻大大降低。無(wú)論投資者進(jìn)行單向投機(jī)或者套保套利所需的資金均不高。”孫麗穎表示。
“通俗點(diǎn)說(shuō)，白銀是‘平民的黃金’，比較適合中小散戶投資。”李寧說(shuō)。
“白銀價(jià)格波動(dòng)率相比其他金屬都要大。”孫麗穎表示。據(jù)介紹，中期研究院統(tǒng)計(jì)了2001年以來(lái)國(guó)際白銀價(jià)格的波動(dòng)率，其價(jià)格波動(dòng)率平均值為1.44%，最大值為18%；同期黃金平均波動(dòng)率為0.86%，最大值為10.69%；銅平均波動(dòng)率為1.39%，最大值12.44%。
此外，近幾年來(lái)隨著白銀投資需求的增加，白銀價(jià)格波動(dòng)率也在逐年增加。孫麗穎說(shuō)，單邊的投機(jī)可能并不適合普通的投資者，建議投資者應(yīng)該盡量降低杠桿比例，或者采取對(duì)沖的方式進(jìn)行投資。“特別是對(duì)于沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投資者，剛開(kāi)始介入最好選擇對(duì)沖的方式，比如套利或者套保。”
李寧認(rèn)為，白銀期貨投資者更需要關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)。“實(shí)物白銀投資，一般是中長(zhǎng)期持有，而白銀期貨由于是保證金交易，放大了收益和風(fēng)險(xiǎn)，再加上波動(dòng)性較大，所以萬(wàn)一方向做反了，就比較被動(dòng)。”她建議，投資者在操作白銀期貨時(shí)，一要注意輕倉(cāng)操作，二要注意設(shè)置止損，在行情反向時(shí)，不要有僥幸心理。
