今年上半年銀行已公布的理財產品到期收益率讓人眼前一亮。普益財富最新統計數據顯示,上半年公布到期收益率的8083款產品中,有98%實現最高預期收益率。

　　值得注意的是,在到期收益率排名前20的產品中,有17款為結構性產品,而未實現最高預期收益率的57款產品中,有32款為結構性產品,結構性產品的表現可謂喜憂參半。

　　98%實現最高

　　預期收益率

　　上述統計數據顯示,2012年上半年到期銀行理財產品共有12936款,有8083款產品公布了到期收益率,平均到期收益率為4.81%。其中,7946款產品實現最高預期收益率,占比達98%。

　　普益財富研究員吳濘江表示,上半年有80款產品到期收益率超出最高預期收益率,平均到期收益率為5.65%,遠高于4.81%的市場平均到期收益率,其中以投資債券和貨幣市場工具類產品為主；另外,上半年有57款產品未實現最高預期收益率。

　　“理財產品的收益率反映了當前融資成本,收益率高說明上半年企業融資的成本偏高,下半年隨著資金面放寬,預計理財產品的收益率將會從高位逐步回落。”資深銀行業研究人士付立春告訴證券時報記者。

　　從銀行類型來看,外資銀行有454款產品公布了到期收益率,平均收益率達5.6%,位居榜首；股份制商業銀行以4.97%的平均到期收益率緊隨其后；城商行有1913款產品公布了到期收益率,平均到期收益率為4.95%；而國有大行公布的2361款產品平均到期收益率為4.3%。

　　結構性產品

　　易“踩地雷”

　　證券時報記者注意到,在到期收益率排名前20的產品中,僅有3款中資銀行的產品,其余17款均為外資銀行發行的結構性產品,到期收益率均達10%以上。比如東亞銀行名列前茅的產品均為結構性產品。

　　然而,未能實現最高預期收益率的57款產品中,亦有32款為結構性產品。其中,掛鉤價格的有16款,掛鉤匯率的有10款,此外還有掛鉤期貨、股票和基金的產品。

　　由于今年黃金價格出現了較大幅度下跌,掛鉤黃金價格的結構性產品成為該類產品的重災區。比如,中國銀行13款“搏·弈-V人民幣金上加金理財產品”和1款“匯聚寶-V美元金上加金理財產品”掛鉤黃金價格的產品均只實現了最低預期收益率。

　　東方證券分析師王鳴飛指出,結構性產品是一種將固定收益產品和具有選擇權的金融產品,比如遠期、期權、掉期等進行組合的金融產品。相對而言,這類產品的杠桿率較高,投資者要么收益很高,要么虧得很慘,比較適合風險承受能力較高的投資者。