近年來，信貸增長較快，資本金消耗相應增加。專家表示，新版巴塞爾協(xié)議將于明年1月1日起實施，眼看著更加嚴格的資本要求臨近，面對越發(fā)嚴峻的融資壓力，不少銀行將年底前視為“補血”的最佳時期
自中國建設銀行11月20日發(fā)行400億元次級債后，寧波銀行也將于11月22日發(fā)行不超過30億元次級債；中國銀行日前也表示，將發(fā)行不超過230億元次級債券，并計劃于12月31日之前實施。
近年來，信貸增長較快，資本金消耗相應增加。專家表示，新版巴塞爾協(xié)議將于明年1月1日起實施，眼看著更加嚴格的資本要求臨近，面對越發(fā)嚴峻的融資壓力，不少銀行將年底前視為“補血”的最佳時期。
年底頻發(fā)次級債
11月20日，建行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過400億元人民幣債券，其中，15年期債將發(fā)行350億元，參考利率為4.9%至5.1%；10年期債將發(fā)行50億元，參考利率定在4.6%至4.85%。建行上周發(fā)布的募集說明書顯示，按照合理假設條件下的模擬測算，400億元次級債發(fā)行完畢后可以提升資本充足率0.55個百分點。
建行三季報數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度末，建行資本充足率為13.87%，核心資本充足率為11.35%，分別較上年末上升0.19和0.38個百分點。據(jù)悉，該行核心資本充足率在大行中最高。
除了建行，中行也緊隨其后，近日該行收到銀監(jiān)會《中國銀監(jiān)會關于中國銀行發(fā)行次級債券的批復》以及中國人民銀行《準予行政許可決定書》，同意該行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過人民幣230億元的次級債券。
與此同時，不少中小銀行離新規(guī)達標仍有距離。截至第三季度，光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行及平安銀行的核心資本充足率分別為8.24%、8.27%、8.43%和8.47%。因此，目前A股上市銀行中，招商銀行、華夏銀行也披露了次級債券發(fā)行計劃，分別擬發(fā)行230億元和100億元的次級債。
次級債務是指固定期限不低于5年(包括5年)，除非銀行倒閉或清算，不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失，且該項債務的索償權(quán)排在存款和其他負債之后的商業(yè)銀行長期債務。次級債務在大多數(shù)國家已成為銀行附屬資本的重要來源，對銀行提高流動性、降低融資成本、加強市場約束力等具有重要作用。次級債主要是針對機構(gòu)投資者，對二級市場投資者的影響并不大。
應對新版巴塞爾協(xié)議
有分析人士認為，此次年底銀行頻發(fā)次級債是為了充足銀行資本，繼2011年底再次掀起一輪次級債發(fā)行潮。
“就從銀行公布的資產(chǎn)負債變來看，目前銀行的資本充足，不差錢。銀行年底發(fā)債主要是為了圈占金融資源。”北京大學金融系副主任呂隨啟在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
他表示，“在政策面寬松前提下，下一步市場轉(zhuǎn)好的可能性較大，圈定金融資源空間很大，隨著利率市場化速度的加快，商業(yè)銀行間競爭的加劇，銀行業(yè)的資本優(yōu)勢將顯得更為重要，如果銀行不把握此次機會很可惜。”
而即將于明年1月1日實施的新版巴塞爾協(xié)議成為此輪銀行頻發(fā)次級債的重要原因。新版巴塞爾協(xié)議對于銀行資本要求更加嚴格。該資本管理新規(guī)將根據(jù)國際統(tǒng)一規(guī)則，對銀行資本提出更為嚴格的要求，即從明年起，銀行所發(fā)行的次級債必須滿足“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”等11項標準，否則將被視為不合格資本工具，無法被計入監(jiān)管資本，也不能補充資本充足率。而今年底前發(fā)行的次級債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，仍可以計入監(jiān)管資本；但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。
“金融危機以后，國際金融組織和世界各國相繼推出了一系列旨在加強金融監(jiān)管的改革措施。中國銀行業(yè)監(jiān)管委員會也發(fā)布了新的資產(chǎn)管理辦法。新的金融監(jiān)管必須促使銀行業(yè)在資產(chǎn)管理方式上加快創(chuàng)新。”中國工商銀行副行長李曉鵬日前在首屆金融街論壇上表示，如果每年中國的GDP增長8%左右，那么需要中國的銀行業(yè)年貸款增速保持在15%。如果達到這樣一個貸款增長速度，在新的巴塞爾協(xié)議的情況下，銀行業(yè)將存在巨大的資本缺口。因此未來中國銀行業(yè)的貸款證券化將作為連接信貸市場和資本市場的重要工具。
據(jù)悉，“十二五”期間，中國銀行業(yè)的資本缺口保守估計將有4000億元，其中，工、農(nóng)、中、建、交這五大行2012年底資本缺口就有2447億元，到2013年底，資本缺口還將進一步擴大。
此外，一位業(yè)內(nèi)交易員在接受采訪時還指出，“銀行業(yè)將面臨巨大資金缺口，加上股市低迷，債市需求高，股市資金或向債市轉(zhuǎn)移。”
