近期，兼具高收益與低門檻的定期開放式債券基金異軍突起。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有泰達(dá)宏利信用合利、嘉實(shí)增強(qiáng)信用、萬家歲得利等超過5只定期開放債基發(fā)行。且這類產(chǎn)品業(yè)績(jī)也非常出眾，部分產(chǎn)品到期業(yè)績(jī)甚至超出10%。
年收益率超10%
記者注意到，這類產(chǎn)品的封閉期通常為1年，其預(yù)期收益率多以一年期定存利率以上的收益率為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，如某一年定期開放債基設(shè)定的預(yù)期收益水平為“一年期定存稅后收益率的1.2倍”。以某款正在發(fā)行的定期開放債基為例，該產(chǎn)品在開放期上分為年度開放和季度受限開放，年度開放期為5-10個(gè)工作日，投資者可自由申贖；而在為期1個(gè)工作日的季度開放期內(nèi)，投資者申贖份額不能超過前一個(gè)工作日基金總份額的10%。
值得注意的是，目前定期開放債基的表現(xiàn)非常搶眼，截至目前，市場(chǎng)上已成立的定期開放債基全部取得正收益，有6只基金收益超出5%。其中，首只定期開放債基成立已滿一年，年收益率超過10%。而目前1年期銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率僅為3.35%—5%。
封閉運(yùn)作保證高收益
基金分析師張曉帆指出，相較于普通開放式債基，定期開放債基的定期封閉運(yùn)作方式保證了基金規(guī)模的相對(duì)穩(wěn)定，避免資金涌入攤薄老持有人利益；且封閉運(yùn)作可讓基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)免受資金申贖壓力，利于配置久期組合與封閉期相匹配的高收益券種。目前取得較高收益的定期開放債基大多都通過期限匹配的方式投資短融、企業(yè)債、私募債等中高評(píng)級(jí)信用債券品種，并輔以杠桿操作，保證產(chǎn)品收益“重心”，同時(shí)還配置一定比例的可轉(zhuǎn)債，獲取浮動(dòng)收益。今年以來，較寬松的資金面推動(dòng)了債市上漲，尤其信用債漲幅較大，這就使定期開放債基博取了更高的超額收益，從而帶動(dòng)了整體業(yè)績(jī)的上升。
近期由于市場(chǎng)震蕩，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)有所調(diào)整，短期內(nèi)定期開放債基的收益或?qū)⑾滦校L期看，可轉(zhuǎn)債和信用債將面臨較好的波段投資機(jī)會(huì)，因此，這類產(chǎn)品在開放期到來時(shí)仍有可能取得較高的收益水平。“目前多數(shù)定期開放債基只需1000元就可認(rèn)購，非常適合投資金額較少且追求穩(wěn)健投資的普通市投資者，建議這類投資者近期可選擇抗跌性與收益率都較強(qiáng)的定期開放債券基金產(chǎn)品。”
