近期，兼具高收益與低門檻的定期開(kāi)放式債券基金異軍突起。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有泰達(dá)宏利信用合利、嘉實(shí)增強(qiáng)信用、萬(wàn)家歲得利等超過(guò)5只定期開(kāi)放債基發(fā)行。且這類產(chǎn)品業(yè)績(jī)也非常出眾，部分產(chǎn)品到期業(yè)績(jī)甚至超出10%。
年收益率超10%
記者注意到，這類產(chǎn)品的封閉期通常為1年，其預(yù)期收益率多以一年期定存利率以上的收益率為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，如某一年定期開(kāi)放債基設(shè)定的預(yù)期收益水平為“一年期定存稅后收益率的1.2倍”。以某款正在發(fā)行的定期開(kāi)放債基為例，該產(chǎn)品在開(kāi)放期上分為年度開(kāi)放和季度受限開(kāi)放，年度開(kāi)放期為5-10個(gè)工作日，投資者可自由申贖；而在為期1個(gè)工作日的季度開(kāi)放期內(nèi)，投資者申贖份額不能超過(guò)前一個(gè)工作日基金總份額的10%。
值得注意的是，目前定期開(kāi)放債基的表現(xiàn)非常搶眼，截至目前，市場(chǎng)上已成立的定期開(kāi)放債基全部取得正收益，有6只基金收益超出5%。其中，首只定期開(kāi)放債基成立已滿一年，年收益率超過(guò)10%。而目前1年期銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率僅為3.35%—5%。
封閉運(yùn)作保證高收益
基金分析師張曉帆指出，相較于普通開(kāi)放式債基，定期開(kāi)放債基的定期封閉運(yùn)作方式保證了基金規(guī)模的相對(duì)穩(wěn)定，避免資金涌入攤薄老持有人利益；且封閉運(yùn)作可讓基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)免受資金申贖壓力，利于配置久期組合與封閉期相匹配的高收益券種。目前取得較高收益的定期開(kāi)放債基大多都通過(guò)期限匹配的方式投資短融、企業(yè)債、私募債等中高評(píng)級(jí)信用債券品種，并輔以杠桿操作，保證產(chǎn)品收益“重心”，同時(shí)還配置一定比例的可轉(zhuǎn)債，獲取浮動(dòng)收益。今年以來(lái)，較寬松的資金面推動(dòng)了債市上漲，尤其信用債漲幅較大，這就使定期開(kāi)放債基博取了更高的超額收益，從而帶動(dòng)了整體業(yè)績(jī)的上升。
近期由于市場(chǎng)震蕩，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)有所調(diào)整，短期內(nèi)定期開(kāi)放債基的收益或?qū)⑾滦校L(zhǎng)期看，可轉(zhuǎn)債和信用債將面臨較好的波段投資機(jī)會(huì)，因此，這類產(chǎn)品在開(kāi)放期到來(lái)時(shí)仍有可能取得較高的收益水平。“目前多數(shù)定期開(kāi)放債基只需1000元就可認(rèn)購(gòu)，非常適合投資金額較少且追求穩(wěn)健投資的普通市投資者，建議這類投資者近期可選擇抗跌性與收益率都較強(qiáng)的定期開(kāi)放債券基金產(chǎn)品。”
