海外網(wǎng)絡(luò)股熱衷回購 顯示對股價信心

時間:2008-09-22 15:30　　　來源：中國證券報(bào)-中證網(wǎng)

　　在香港上市的慧聰網(wǎng)(8292.HK)9月18日公告，公司9月18日在香港創(chuàng)業(yè)板回購公司股份6萬股，回購價格0.55港元～0.61港元，涉及資金3.5萬港元。

    慧聰網(wǎng)此前曾于8月28日回購50萬股，每股0.6-0.62元，涉資30.48萬元；9月1日回購45.8萬股，每股0.58-0.63元，涉資27.708萬元。

    截至9月18日，公司今年以來已經(jīng)回購股份3524000股，占公司已發(fā)行股本的0.715％。

    而同在香港創(chuàng)業(yè)板上市的中華網(wǎng)（8006.HK），9月19日也發(fā)布回購報(bào)告，該日公司以5.4～5.5港元的價格，回購公司股份17000股，涉及金額9.25萬元。今年以來公司已經(jīng)回購股份1704850股，占已發(fā)行股本的1.557％。

    分析人士認(rèn)為，一般只有在股價較低時公司才會出手回購，這可能與香港創(chuàng)業(yè)板長期股價偏低、交易清淡有關(guān)。

    回購或與股價有關(guān)

    香港創(chuàng)業(yè)板公司回購股票時有發(fā)生。不久前剛剛轉(zhuǎn)至主板的網(wǎng)龍(8288.HK)，曾在今年1月31日進(jìn)行股份回購，共回購股份2.71萬股。截至2008年1月31日，網(wǎng)龍累計(jì)的回購股份共42.76萬股，涉及資金5649萬港元。回購價在12.40港元至14.48港元。

    網(wǎng)龍主席兼執(zhí)行董事劉德建表示，進(jìn)行回購是集團(tuán)提升股東權(quán)益的策略，回購行動有助穩(wěn)定股東信心。而這些回購后來被證明是為其轉(zhuǎn)板做好鋪墊。

    去年9月3日，TOM在線正式從香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板退市，這是第一家在境外上市并退市的中國概念股公司。而從8月28日開始，TOM在線開始從股東手中回購公司股票，回購價為1.52港元/股，回購期將截止到9月7日，整個私有化涉及資金15.7億港元。

    2004年，TOM在線首度登陸香港創(chuàng)業(yè)板和美國納斯達(dá)克，發(fā)行價1.5港元和15美元，最高時漲到28.89美元。2006年信息產(chǎn)業(yè)部和中國移動、聯(lián)通等電信運(yùn)營商連續(xù)頒布SP管理政策，無線業(yè)務(wù)占90%的TOM在線業(yè)績受到影響，股價也一落千丈。去年3月4日，TOM在線在納市的股價為11.60美元，香港創(chuàng)業(yè)板的股價為1.14港元，早已跌破發(fā)行價。

    摩根斯坦利分析師季衛(wèi)東稱，TOM在線2007年美國股市市盈率為15.8倍，與之相比，新浪為34倍，騰訊為26.3倍，正是收購好時機(jī)。

    互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師呂伯望認(rèn)為，上市公司被私有化，可能是母公司不再需要它們?nèi)谫Y，或者已無法完成融資的使命。而TOM在線，可能是因?yàn)槠涔蓛r一直低迷不振引起集團(tuán)的不滿。TOM集團(tuán)旗下有很多媒體業(yè)務(wù)，可以將其私有化之后進(jìn)行媒體平臺整合。

    時任TOM集團(tuán)執(zhí)行董事、TOM在線CEO的王雷雷曾表示，TOM在線退市只是因?yàn)楣�司價值被資本市場低估，并不意味著失去了價值。

    而早在2003年，香港創(chuàng)業(yè)板首批上市公司之一的上實(shí)醫(yī)藥就揮別創(chuàng)業(yè)板，其大股東上海實(shí)業(yè)控股有限公司斥資約5.2億港元，將該公司“私有化”，撤離創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)而在內(nèi)地打造醫(yī)藥業(yè)務(wù)上市旗艦。

    上實(shí)控股回購上實(shí)醫(yī)藥股份的定價為每股2.15港元，比2003年5月20日上實(shí)醫(yī)藥股份停牌前的收市價1.87港元出現(xiàn)了約15％的溢價，出手非常豪爽。

    1999年12月2日，香港創(chuàng)業(yè)板面世不足一個月，上實(shí)醫(yī)藥掛牌上市，成為香港創(chuàng)業(yè)板的元老之一。上市不過3年有余，卻掛冠而去。上實(shí)控股董事長蔡來興表示，主要原因是創(chuàng)業(yè)板長期成交清淡，上實(shí)醫(yī)藥從證券市場融資的功能受到局限。隨后，上實(shí)控股把生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)的集資旗艦放在上海，有香港財(cái)經(jīng)媒體評論指出，此舉對低迷的香港創(chuàng)業(yè)板是一個沉重的打擊。

    海外網(wǎng)絡(luò)股熱衷回購

    海外上市的中國網(wǎng)絡(luò)股回購傳統(tǒng)由來已久，近兩年更盛。去年3月9日盛大開始實(shí)施回購計(jì)劃，依據(jù)市場條件、股價和其他因素，在12個月內(nèi)累計(jì)回購價值5000萬美元的美國存托憑證。盛大的股票回購計(jì)劃通過公開市場、大宗交易和其他形式進(jìn)行。

    據(jù)悉，盛大股票回購計(jì)劃所需資金主要來自于其可用運(yùn)營資金。截至2006年12月31日，盛大持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期投資和可變現(xiàn)債券總值為4.539億美元。截至2006年底，盛大共發(fā)行了7160.44萬股美國存托憑證，相當(dāng)于1.43億股普通股，充足的現(xiàn)金為其回購提供巨大的支持。

    不久后的2007年5月2日，中華網(wǎng)投資集團(tuán)（CHINA.Nasdaq)宣布，準(zhǔn)備一項(xiàng)價值2000萬美元的新股票回購計(jì)劃，作為對2006年啟動的原有股票回購計(jì)劃的補(bǔ)充，在2008年5月之前，共回購了價值約為6000萬美元的股票。

    7月3日，網(wǎng)易（NTES.US）也開始進(jìn)行一項(xiàng)價值高達(dá)1.2億美元的新股票回購計(jì)劃。7月4日，騰訊控股(0700.HK)回購了22.5萬股股票，每股約作價32.75港元，總計(jì)約支出734.4萬港元。

    在騰訊控股宣布回購股票的當(dāng)天，花旗銀行發(fā)表研究報(bào)告，維持騰訊“持有”評級，并將目標(biāo)股價定為30港元。而大摩同樣認(rèn)為網(wǎng)易股價被低估，有望成為投資回報(bào)率最高的中國網(wǎng)絡(luò)股。

    同樣出于對公司股價持續(xù)低迷不滿，此前網(wǎng)易已有過多筆大規(guī)模回購的記錄。2006年5月，網(wǎng)易宣布回購價值5000萬美元的股票；8月，網(wǎng)易再度宣布回購價值1億美元的股票。

    分析人士認(rèn)為，隨著中國網(wǎng)絡(luò)概念股價的持續(xù)攀升，中國網(wǎng)絡(luò)股體現(xiàn)出對自己股價的信心，回購的根本原因在于此。

編輯:胡珊珊