鐵礦石65%漲幅細賬：“中間因素”仍是最大權重

    2008年鐵礦石價格上漲65%幾成定局。：CVRD(巴西淡水河谷公司)已于北京時間2月18日20時正式宣布與新日鐵和浦項達成2008財年鐵礦石協議：南部鐵精粉上漲65%，卡拉加斯粉上漲71%。

    這與2007年寶鋼談下來的漲價9.5%相比增幅驚人，但相關人士卻普遍認為這個漲幅“可以接受”、“基本合理”，同時認為這對我國鋼鐵行業今年的發展不會造成大的影響。

    從2003年開始，鐵礦石年度協議價格已連續6年保持增長，但每一年增幅卻相差很大，談判價格出來后市場反應也各異。我的鋼鐵網副總經理賈良群對本報記者表示：“實際上這背后并非沒有規律可循，從這幾年的數據可以看出，它跟中國國內鐵礦石現貨價格與進口鐵礦石的平均價格之間的差距有很大的聯系。”

    此次談判，代表我國鋼鐵企業參與談判的唯一代表寶鋼沒能像去年一樣取得定價首發權，引發市場對中國對國際鐵礦石定價話語權的擔憂。對此，賈良群指出：“實際上鐵礦石談判是一個市場化程度很高的行為，寶鋼和新日鐵在談判過程實際上也有過密集的交流，只是大家‘心照不宣’。”

    65%定價依據從何而來

    根據“我的鋼鐵”研究中心分析師王平分析，除了國際鋼鐵市場近來表現出的強勁走勢已經消化了鐵礦石漲價的成本壓力之外，占國際鐵礦石海運貿易量近50%且每年消化其凈增量80%以上中國市場的需求則是供應商大幅度提高價格的最重要依據。

    賈良群表示：“漲價源于市場需求旺盛，而此次漲價幅度之所以能被接受，跟國內鐵礦石現貨價格與進口鐵礦石的價差有很大關系。”

    王平在其分析報告中也給出了類似的看法，他通過分析2004年以來國內鐵精粉價格與進口鐵礦石價格比較及年度協議漲幅得出：“當國內鐵精粉全年平均價格高出進口平均價格15%—30%時，次年度協議價格漲幅將在10%—20%左右；當差距在40%以上時，漲幅卻在60%以上。”

    賈良群認為2004年后由于中國鐵礦石進口增量大幅上漲，使得“中國因素”能成為影響國際鐵礦石價格的主要因素。據他介紹：“今年鐵礦石年度協議價格漲65%基本遵循了與2005年度同樣的規律。”2005年，進口鐵礦石平均價格與國內現貨價格的價差高達48%，當時談判價格是上漲了71.5%，為歷年最高。

    中信證券分析師周希增認為：“65%的漲幅還是可以承受的，除考慮與現貨價差外，目前國際海運價格也已有所回落，加上美元相對人民幣貶值，所以給中國鋼企所帶來的成本增幅會相對小一些，而且這些成本上漲在目前鋼材需求旺盛的情況下都能轉價到鋼價上。”

    國信證券鋼鐵行業首席分析師也認為：“雖然這個漲幅對國內鋼企多多少少有影響，但鋼價的上漲能抵御鐵礦石價格上升的預期。”

    賈良群給本報記者算了一筆賬，他預期2008年國內長期協議進口鐵礦石的量為2.5億噸，價格上漲65%大概會使每噸鐵礦石成本上漲217元，而1.6噸鐵礦石能煉1噸鋼，這樣此次漲價將給國內鋼企帶來550億元的成本增長。但他也認為這不會給國內鋼鐵行業的利潤帶來多大影響，除了鋼價上漲外，需求旺盛所帶來的增量也能消化掉這些成本。

    中國鋼鐵工業協會會長張曉剛在鋼協2008年(擴大)會議上透露，鋼鐵全行業(黑色金屬冶煉壓延加工業)預計實現利潤1900億元，比上年增長45%，創造歷史最好水平。 

    寶鋼主角色是否消失? 

    2008財年鐵礦石談判結果出來后，談判一方寶鋼一直對外界保持緘默。賈良群表示：“寶鋼現在不表態就是最好的表態。”在他看來，外界對寶鋼的“批評”實際上是對鐵礦石談判規則的不熟悉，寶鋼也不因這一次沒拿到定價首發權就使它減弱對國際鐵礦石定價的話語權。     

    2008財年鐵礦石談判從2007年11月開始。據賈良群透露，當時寶鋼的談判設定的可接受范圍是30%—50%。"但這個漲幅根本就談不來，甚至對方都不愿意談。"他認為2008年形勢完全不同了，再期望把鐵礦石價格漲價幅度控制在很低范圍已失去市場基礎，因此，即使是中國企業能夠首先談下價格，其結果估計與65%的漲幅差距不大。

    賈良群認為，從這幾年的談判情況來看，寶鋼的談判能力已越來越強。他指出，去年寶鋼之所以能在不到一個月的時間就與淡水河谷完成談判，就是吸取了2006年的教訓，排除國內因素干擾，定位比較準確。

    2007財年的鐵礦石談判，寶鋼首次獲得定價首發權，定下漲幅9.5%的價格，從而奠定了當年國際價格基準。賈良群表示，寶鋼在2007年談判中為全球和中國鋼鐵企業立了一功，但能談下這一相對較低的增幅的更深層的原因還在于中國國內對鋼材需求減弱，供方認為中方確實對鐵礦石需求會減少。 

    對于目前的談判結果，國內知名鋼鐵專家許中波表示：“寶鋼接下來可能的行動是，一是擊退澳洲礦山引入價格指數和尋求海運補償的要求，二是在塊礦和球團礦價格上謀求最低幅度漲價。”不過由于新日鐵和淡水河谷已就粉礦達成了65%漲價協議，而粉礦是中方需求量最大的品種，塊礦和球團礦的價格制定肯定會參考粉礦價格，因此中方的繼續努力已不會扭轉乾坤。

    據了解，目前寶鋼與淡水河谷的鐵礦石談判仍未結束，繼續在海南三亞進行。而從力拓18日發表的聲明來看，因澳大利亞至中國的海運價格比巴西至中國的海運價格便宜50%以上，力拓在鐵礦石海運費補償問題上仍將與寶鋼繼續磋商。這就意味著，寶鋼肩上的擔子依然很重。（徐煒旋 巢新蕊）