李澤楷出售電盈套現(xiàn) 8位神秘買家拋出橄欖枝

時間:2008-07-16 15:05　　　來源：每日經(jīng)濟新聞

　　再過5個月，“小超人”李澤楷的套現(xiàn)夢終將成真。電訊盈科（00008，HK）董事總經(jīng)理艾維朗昨日在公開場合表示，有多家公司有意競購電盈旗下HKT最多45%股權(quán)，意向書的篩選程序?qū)⒃?個月內(nèi)完成，而整個交易預(yù)期會在今年底完成。日前有消息稱，潛在買家的報價為26億美元，依此計算，HKT整體估價為57.78億美元（約合451億港元）。

    8位神秘買家拋出橄欖枝

    今年5月底，電訊盈科宣布，董事會已批準(zhǔn)將該公司的電信服務(wù)、媒體及信息科技解決方案的業(yè)務(wù)重組至一家新注冊成立的控股 公 司HKT GroupHoldingsLimited（簡稱HKT），并就出售HKT最多45%股權(quán)一事，邀請投資者提交建議書。另外，在業(yè)務(wù)重組完成后，HKT將會被分拆上市。艾維朗昨日表示，如果真的實現(xiàn)分拆上市的話，香港市場將是首先考慮的上市地點。至于買家身份，艾維朗只肯透露遞交意向書的潛在買家不少是私募基金，至于一共接獲多少份意向書，艾維朗只字未提。

    不過，靈通人士早已放出消息，有8位潛在買家參與HKT45%股權(quán)的競購。據(jù)報道，此次參與競標(biāo)的主要是外資私募基金，其中包括德州太平洋集團（TPG）、麥格理、全球最大私募股權(quán)投資基金之一的KohlbergKravisRoberts（KKR）、專門投資電信和媒體資產(chǎn)的私募基金ProvidenceEquityPartners以及黑石集團。另外，總部設(shè)在首爾的PE新秀安博凱也傳出加入到潛在買家的行列。雖然與其他私募基金巨頭相比，安博凱稍欠規(guī)模優(yōu)勢，但安博凱近年來在韓國、日本等地的高價競購還是為其爭取了不少支持者。

    仔細(xì)看看這些潛在買家名單是否發(fā)現(xiàn)格外面熟？是的，在2006年的那場“驚天動地”的電盈核心資產(chǎn)競購戰(zhàn)中，麥格理和德州太平洋集團旗下并購基金新橋資本就是兩大潛在買家。2006年，因電盈二股東網(wǎng)通（00906，HK）堅決反對，李澤楷首次試圖出售電訊盈科的核心電信資產(chǎn)的計劃最終落空。不過這一次，情況又發(fā)生了新的變化，據(jù)悉，電訊盈科在對潛在投資者推介時暗示，交易已經(jīng)得到了有關(guān)方面的全力支持。另外，艾維朗昨日也透露，網(wǎng)通沒有參與此次的競標(biāo)。

    交易成功率頗高

    雖然電盈還要一個月的時間對競標(biāo)者進行篩選，但交易作價卻已早早曝光。有報道稱，潛在買家的報價26億美元，依此計算，HKT整體估價為57.78億美元 （約合451億港元）。而截至昨日收盤，電訊盈科的市值約為332億港元。對于這一作價，里昂證券認(rèn)為，此作價估值相當(dāng)于2009年8倍市盈率，相較國際同業(yè)取得的6倍有較高溢價。該行指出，溢價可能是反映HKT最終能實現(xiàn)分拆上市。

    另外，里昂證券還估計，若交易落實，可為電盈的電信資產(chǎn)公司每年節(jié)省3000萬美元的稅，相當(dāng)于每股0.54港元。里昂證券將電盈今年盈利預(yù)測調(diào)高18%，至25.48億港元。

    在過去一年時間，電盈旗下電 信 業(yè) 務(wù) 實 現(xiàn) 穩(wěn) 健 增 長 。HKT2007年度業(yè)績同比上升12%至8.99億美元，營業(yè)額則同比增長13%至26億美元。目前，電盈是唯一做到寬頻、寬頻電視、移動及固網(wǎng)通信 “四網(wǎng)合一”的香港電信商，電盈旗下的NOWTV還是目前全球最大的寬頻電視營運商。大和總研分析師盧銘雄認(rèn)為，NowTV的發(fā)展令人振奮，該業(yè)務(wù)一直在協(xié)助電盈吸納新客戶，其本身的增長前景也不俗。綜上所述，對于那些看好亞洲區(qū)電信業(yè)務(wù)的私募基金來說，HKT的確是個不錯的選擇。而且，證券市場表現(xiàn)疲弱，也為買家討價還價提供籌碼。

    如今，買家也有了，作價也還不錯，交易最終落實的可能性又有多大呢？雖然不是個“專一”的實業(yè)家，但擅長買賣的生意人李澤楷也學(xué)乖了。與兩年前，網(wǎng)通因“不愿看到香港電信運營商的控股權(quán)落入外資手中”，極力反對李澤楷的出售行為。不過，兩年后的今天，盡管是在間接套現(xiàn)，李澤楷也只是將45%的HKT的股權(quán)進行出售，絕對話語權(quán)還是在電盈手中，這就極大程度迎合了二股東網(wǎng)通的要求。而里昂證券昨日也表示，已與電盈的管理層進行了接觸，相信這筆交易很可能會成功。

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    李澤楷或轉(zhuǎn)投香港以外電訊業(yè)務(wù)

    從兩年前“敢冒天下之大不韙”而毅然賣股，到兩年后今天的“變相套現(xiàn)”，李澤楷欲抽身離開香港電信業(yè)的決心早已不言自明。在分拆出HKT新公司后，電訊盈科本身的業(yè)務(wù)所剩無幾，主要是基建和物業(yè)投資發(fā)展，當(dāng)然還包括一大筆現(xiàn)金。

    除了2006年8月購入香港中文財經(jīng)報紙信報50%股權(quán)外，李澤楷在投資方面并無其他新動向。雖然在今年4月，也曾曝出李澤楷接觸面臨清盤的甘泉航空，但該消息隨即遭到否認(rèn)。所以，不少市場人士預(yù)期，李澤楷未來的新投資可能還是與TMT（電信、媒體及科技）有關(guān)，當(dāng)然項目所在地點應(yīng)該是香港以外的地方。本月初，高盛就曾發(fā)布研究報告認(rèn)為，電盈可能會將現(xiàn)金款項投入于香港以外的TMT相關(guān)投資

    電訊盈科昨日逆勢微升0.82%，收于4.91港元。自5月22日以來，電訊盈科已經(jīng)累計上漲了4.25%，而同期恒生指數(shù)累計下跌了15.45%。

編輯:胡珊珊