未來供應吃緊 近期國際油價將高位運行

　　國際油價在上周三盤中首度突破每桶100美元，到上周五國際油價有所回落，收盤時紐約商品交易所輕質原油2月期貨價格為每桶97.91美元。

    在20世紀70年代，當油價觸及歷史高點后不久，美國通脹率和失業率便急劇上升。比較而言，隨后兩次油價高企對物價和失業的影響已很小。當前主要工業國家對原油的依賴程度已遠遠低于上世紀，因此，現在名義油價可能至少要超過120美元才真正足以壓制原油需求。筆者認為，從長期角度講國際油價仍將處于高位運行階段，近期國際油價會繼續圍繞100美元振蕩運行。

    未來供應日益緊張        

    國際能源署在日前發布的研究報告中強調指出：2010年以后的石油供應將日益緊張，歐佩克剩余產能在2012年將降至最低水平。此報告是基于各國GDP增長預期做出的，并假定全球GDP年均增長4.5%。按照報告預測，全球原油產品需求平均每年增長2.2%(或每日增加190萬桶)，在2012年達到每日9580萬桶。而這一增長主要來源于非經合組織國家，特別是亞洲和中東的強勁需求。

    報告指出，經合組織原油產品需求將從2007年的每日4960萬桶增至2012年的每日5210萬桶，主要是北美運輸用油的需求增長。而在經合組織成員國中，北美的需求增長(每年1.3%)將是歐洲(每年0.7%)和太平洋地區(每年0.6%)的大約兩倍。非經合組織國家的需求增長速度未來將超過經合組織成員國3倍。報告分析，在未來5年中，非經合組織國家的原油需求每年將增長3.6%或每日140萬桶，5年后幾乎能夠趕上經合組織成員國的用油總量。盡管發展中國家和新興工業經濟體的人均石油消耗遠低于經合組織國家，但占世界原油需求的比重將從現在的42%上升到2012年的46%。報告認為，運輸燃油是需求增長的主要來源。

    歐佩克近期不會增產

    印度尼西亞的歐佩克代表上周四表示，歐佩克不太可能在2月1日的常規會議前召開特別會議，盡管油價已經觸及100美元大關。他稱，油價持續上下波動，歐佩克希望油價可以走低，以防止消費的減緩，但他沒有指出歐佩克預期的油價水平。他補充說，近期油價的上漲并非基本面的因素所致。

    白宮發言人上周則表示，布什政府不會動用戰略儲備石油，以平抑當前高企的油價。該發言人說，美國政府很清楚，當前油價很高，另外石油需求也極度增長，但除非遇到“真正緊急情況”，否則總統不會動用戰略儲備石油。該發言人解釋說，根據以往的經驗，即使臨時動用戰略儲備石油，也不會對油價產生大的變化。與此同時，政府正在采取措施增加美國的石油供應。（銀河證券 李國洪）