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<p> 10月9日，家電股全線暴漲。其中，澳柯瑪(600336)、華意壓縮(000404)、圣萊達(dá)(002473)等6股漲停。</p>
<p> 據(jù)了解，家電下鄉(xiāng)政策即將于2013年1月到期，相關(guān)部委正在醞釀新一輪促消費(fèi)政策。中國(guó)證券報(bào)記者從相關(guān)渠道獲悉，新的促消費(fèi)政策可能今年底前出臺(tái)，但家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼將側(cè)重節(jié)能環(huán)保型、中小件產(chǎn)品，以往的空調(diào)、冰箱、電視等大件品類或不會(huì)被納入。</p>
<p> <strong>市場(chǎng)預(yù)熱 企業(yè)冷對(duì)</strong></p>
<p> 受家電下鄉(xiāng)政策或?qū)⒀永m(xù)的消息影響，9月以來(lái)家電板塊走勢(shì)活躍。一些券商分析師認(rèn)為，家電板塊目前估值處于歷史偏低水平，家電下鄉(xiāng)有望延續(xù)有利于提升家電行業(yè)的盈利水平，也為上市公司的發(fā)展打開空間。申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)指出，從長(zhǎng)期價(jià)值投資角度看，邊際安全依然較高，龍頭企業(yè)格力電器、美的電器、青島海爾和海信電器目前股價(jià)仍處在較低水平。</p>
<p> 然而，上述龍頭企業(yè)的看法與券商的觀點(diǎn)相去甚遠(yuǎn)。9月中旬，工信部曾組織企業(yè)開會(huì)討論家電下鄉(xiāng)政策是否延續(xù)，海爾、海信、美的、格力等主流家電廠商都表示反對(duì)。</p>
<p> 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要有三個(gè)方面的原因：一是家電下鄉(xiāng)對(duì)三、四級(jí)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用明顯，政策已達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，再繼續(xù)實(shí)施對(duì)拉動(dòng)市場(chǎng)增量的作用并不大；二是政策已透支了市場(chǎng)。比如，2008年-2011年空調(diào)業(yè)的年增速高達(dá)30%，三年就增長(zhǎng)了90%。正常來(lái)說(shuō)，空調(diào)業(yè)每年增長(zhǎng)10%，這意味著已提前消耗了九年的增長(zhǎng)；三是家電下鄉(xiāng)還使“雜牌軍”復(fù)活，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，騙補(bǔ)行為多，不利于市場(chǎng)健康發(fā)展。</p>
<p> <strong>新政或調(diào)整補(bǔ)貼范圍</strong></p>
<p> 雖然部分企業(yè)持反對(duì)立場(chǎng)，但一位接近商務(wù)部的人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)促使擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)成為決策層考慮的重點(diǎn)，新的促消費(fèi)政策出臺(tái)是大概率事件。</p>
<p> 上述人士也坦承，新的家電下鄉(xiāng)政策不會(huì)只是簡(jiǎn)單的延續(xù)，可能將在補(bǔ)貼的品類范圍作出調(diào)整。“前幾年的補(bǔ)貼主要是空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、電視等大件產(chǎn)品，從農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)條件和產(chǎn)品本身的使用壽命來(lái)看，這些大件產(chǎn)品3-4年更換的可能性小，它們可能不會(huì)納入新一輪的補(bǔ)貼范圍內(nèi)，而節(jié)能環(huán)保型的、家庭裝飾類的中小件產(chǎn)品會(huì)是主要補(bǔ)貼重點(diǎn)。從近期出爐的節(jié)能產(chǎn)品惠民工程等政策也能反映這一點(diǎn)。”他透露，商務(wù)部等部委正在制定相關(guān)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品范圍。</p>
<p> 不過，與補(bǔ)貼直接拉動(dòng)銷售相比，不少企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善抱有更大的期望，“如果在產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面出臺(tái)更多的引導(dǎo)政策，或者對(duì)技術(shù)改造升級(jí)進(jìn)行補(bǔ)貼，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)吸引力更大。”一位家電企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。 </p>
