昨日，水泥板塊午后震蕩走高，截至收盤，冀東水泥放量漲3.98%，巨龍管業(yè)漲4.96%，其他個股方面，西部建設(shè)、海螺水泥、金隅股份、秦嶺水泥等漲幅超2%。
渤海證券日前發(fā)布的水泥行業(yè)月報指出，從最新的宏觀和行業(yè)數(shù)據(jù)看，穩(wěn)增長政策實施在數(shù)據(jù)層面出現(xiàn)較為明顯的反應(yīng)，廣義和狹義基建投資出現(xiàn)明顯改善，尤其體現(xiàn)在鐵路基建投資層面，帶動固定資產(chǎn)投資增速略有反彈。鐵道部將2012年鐵路基建投資目標(biāo)由年初的4060億元人民幣上調(diào)至5160億元；據(jù)此推算11－12月月度投資均值在771億元，遠(yuǎn)超1－10月均值362億元。
9月中下旬，水泥價格開始了久違的旺季反彈行情，價格提升后，不僅可以改善前三季度的盈利頹勢，改善全年的業(yè)績，也為2013年的行情奠定較好的基礎(chǔ)，是高確定性因素。
銀河證券報告認(rèn)為，隨著鐵路投資的逐月增加，今年6300億元的鐵路固定資產(chǎn)投資額完成問題不大，四季度趕工期的到來也使得水泥需求開始有顯著的改善。華東地區(qū)的水泥價格目前已經(jīng)恢復(fù)到了二 季度初的水平。隨著價格的不斷提高，周邊重慶和山東的低價水泥開始進(jìn)入華東市場，加之華南廣東英德的復(fù)產(chǎn)和小企業(yè)開始復(fù)窯等情況不斷出現(xiàn)，使得短期內(nèi)的供需關(guān)系有所惡化，價格難以繼續(xù)上漲。但從中長期來看，銀河證券認(rèn)為明年的水泥供需關(guān)系將會較今年好轉(zhuǎn)，主要是由于像華東、華北地區(qū)在供給端新增產(chǎn)能的減少和淘汰落后產(chǎn)能持續(xù)進(jìn)行，使得在需求保持平穩(wěn)增長的前提下，供需關(guān)系得以好轉(zhuǎn)而為成功協(xié)同提供保障。
鑒于價格反彈力度較大的區(qū)域集中于華東、中南等4季度旺季區(qū)域，渤海證券建議階段關(guān)注該區(qū)域的水泥公司，可關(guān)注海螺水泥、華新水泥、江西水泥等。銀河證券則依次推薦海螺水泥、江西水泥、華新水泥和巢東股份。
