美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) 低增長(zhǎng)或持續(xù)六年

　　周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)議息文件顯示，在內(nèi)外部不確定性因素增多的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了對(duì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，并稱低迷的增長(zhǎng)可能持續(xù)至多6年時(shí)間。幾個(gè)月前還在探討退出的決策者們，現(xiàn)在卻表示會(huì)在必要時(shí)考慮是否需要進(jìn)一步采取刺激措施。

　　受到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎預(yù)期拖累，加上當(dāng)天公布的美國(guó)6月份零售數(shù)據(jù)降幅高于預(yù)期，美歐股市紛紛中止了近期的連漲勢(shì)頭。

　　考慮推出更多刺激政策

　　14日公布的文件是22日至23日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的紀(jì)要，詳細(xì)記錄了決策官員對(duì)經(jīng)濟(jì)和利率政策的觀點(diǎn)。與前幾個(gè)月相比，當(dāng)局在這次議息會(huì)議中表現(xiàn)出了更多的謹(jǐn)慎情緒。

　　根據(jù)文件，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，2010年美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望增長(zhǎng)3.0%到3.5%，低于其4月份預(yù)測(cè)的3.2%到3.7%。同時(shí)，今年失業(yè)率預(yù)計(jì)為9.2%到9.5%，略高于4月份預(yù)測(cè)的9.1%到9.5%。

　　“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，一些決策者認(rèn)為，前景已經(jīng)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)。”會(huì)議紀(jì)要寫(xiě)道。

　　紀(jì)要強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的調(diào)整“相對(duì)溫和”，不足以成為實(shí)施新的適應(yīng)性政策的理由。但與此同時(shí)，如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)考慮是否需要實(shí)施進(jìn)一步的刺激性措施。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)副主席布林德本周表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)有所準(zhǔn)備，在必要時(shí)擴(kuò)大寬松貨幣政策。現(xiàn)任普林斯頓大學(xué)教授的布林德說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)要大舉重返量化寬松還嫌早，但當(dāng)局“的確應(yīng)有此考慮”。他表示，如果失業(yè)率等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)字繼續(xù)傳來(lái)悲觀信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能需要“大刀闊斧地重返量化寬松”。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，從最新的紀(jì)要文件可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度盡管看似沒(méi)有太大變化，但實(shí)質(zhì)上已經(jīng)有了方向性的轉(zhuǎn)變。事實(shí)上，就在今年年初，美聯(lián)儲(chǔ)還在考慮何時(shí)開(kāi)始收回刺激措施，而眼下則為加大刺激開(kāi)了口。

　　周三發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)成員并沒(méi)有提出可行的具體措施。但分析人士認(rèn)為，如果復(fù)蘇形勢(shì)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)手上還有很多牌。比如，當(dāng)局可以重新恢復(fù)收購(gòu)抵押證券甚至是國(guó)債，還可以下調(diào)銀行向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)緊急貸款的利率。美聯(lián)儲(chǔ)還可能創(chuàng)建一個(gè)新的機(jī)制，旨在刺激向企業(yè)和消費(fèi)者的信貸，進(jìn)而拉動(dòng)開(kāi)支并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　零售連續(xù)第二個(gè)月下降

　　會(huì)議紀(jì)要還顯示，多數(shù)決策者都認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的“牛皮”態(tài)勢(shì)可能持續(xù)若干年。文件寫(xiě)道，決策者預(yù)計(jì)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、失業(yè)率和通脹可能在長(zhǎng)達(dá)6年的時(shí)間里都無(wú)法恢復(fù)到可持續(xù)的趨勢(shì)水平。

　　“總體上，與會(huì)者認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)下滑的嚴(yán)重性，可能需要一些時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)才能全面恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率和通脹率可持續(xù)的長(zhǎng)期發(fā)展軌道。多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，這可能需要最多5至6年的時(shí)間。”文件寫(xiě)道。

　　眼下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多方面的不利因素，在外部當(dāng)然是歐洲的債務(wù)形勢(shì)和金融市場(chǎng)的波動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身還受到住房市場(chǎng)持續(xù)疲軟、就業(yè)形勢(shì)改善緩慢、財(cái)政刺激措施效用減退以及信貸緊縮狀況改善緩慢等多種因素制約。

　　周三公布的另一份報(bào)告也證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂并非多余。美國(guó)商務(wù)部當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)零售額連續(xù)第二個(gè)月下降，表明消費(fèi)開(kāi)支呈現(xiàn)放緩跡象。

　　周三發(fā)布的一份調(diào)查顯示，美國(guó)分析師普遍下調(diào)了今明兩年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。接受調(diào)查的近100位美國(guó)分析師的平均預(yù)期為，美國(guó)第二季度GDP將增長(zhǎng)3.3%，低于一個(gè)月前預(yù)期的3.5%。第三和第四季度的增長(zhǎng)則分別下調(diào)至2.6%和2.7%，明年第一季度的增速預(yù)期也下調(diào)至2.6%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，加之零售報(bào)告弱于預(yù)期，抵消了近期部分公司季報(bào)的利好，最終拖累美國(guó)股市中止了連日的上漲。歐洲股市周三微幅收低，結(jié)束了六天連續(xù)上漲。亞太股市周四普遍下跌，MSCI亞太指數(shù)尾盤(pán)跌0.9%，為本月以來(lái)最大跌幅。地區(qū)市場(chǎng)中，日本股市跌1.1%，為兩周來(lái)最大跌幅。港股跌1.5%。(朱周良)