時評：居民收入增長緩慢 明年不會發(fā)生通脹

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖然具有通脹預(yù)期，但從我國現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及影響價格上漲的因素來看，通貨膨脹在短期內(nèi)是不會發(fā)生的。不過，對于當(dāng)前社會上較強(qiáng)的通貨膨脹預(yù)期，要給予重視，做好相應(yīng)的應(yīng)對策略和處理預(yù)案，防止在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后對經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面的影響；同時，要加強(qiáng)引導(dǎo)和管理，特別是防止部分利益集團(tuán)和媒體對通脹的過度炒作，使原本不存在的通脹因?yàn)椴贿m宜的炒作而真的發(fā)生。 

　　短期內(nèi)不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱

　　我國經(jīng)濟(jì)雖然已確立復(fù)蘇態(tài)勢，但沒有恢復(fù)到正常的增長階段，更不會在短期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象，沒有通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

　　從發(fā)展趨勢來看，2010年，我國經(jīng)濟(jì)形勢會進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，主要是國家刺激經(jīng)濟(jì)增長的宏觀經(jīng)濟(jì)政策會保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，進(jìn)而會促進(jìn)投資和消費(fèi)繼續(xù)保持較快增長，而外貿(mào)出口會隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而有所好轉(zhuǎn)。因此明年國民經(jīng)濟(jì)增長速度會進(jìn)一步有所回升，預(yù)計(jì)會達(dá)到9%左右的增長。

　　但是，由于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是處于企穩(wěn)回升的初始階段，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種不確定性仍然很多，除了外需的不確定性之外，內(nèi)需的高速增長也面臨較大的困難：一是投資增長主要限于政府主導(dǎo)的投資增長，民間投資仍然低迷，投資增長持續(xù)性存在不確定性。二是居民消費(fèi)的增長在很大程度上得益于政府消費(fèi)政策的刺激，這種刺激僅對一些行業(yè)產(chǎn)生作用，如汽車、家電、旅游住宿和餐飲業(yè)零售額等，而不是在根本上從增加居民收入、減少居民稅收等方面增加居民的購買力以刺激居民的消費(fèi)，因而具有局限性，也沒有可持續(xù)性。因此，明年國民經(jīng)濟(jì)不會驟然出現(xiàn)高速增長的局面。

　　從國民經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)、穩(wěn)定增長的基本要求來說，為了夯實(shí)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)，在宏觀政策上，國家也會防止經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象出現(xiàn)。而在經(jīng)濟(jì)增長9%左右的情況下，與我國目前的潛在經(jīng)濟(jì)增長能力基本相當(dāng)，不會超過資源承載能力，不會引發(fā)價格總水平的大幅度上漲。因此，從經(jīng)濟(jì)增長的周期階段和經(jīng)濟(jì)增長的幅度來看，明年不會出現(xiàn)通貨膨脹。

　　沒有形成通脹的變化態(tài)勢

　　2009年價格總水平將呈現(xiàn)兩頭高中間低的“V”形形態(tài)，全年價格總水平漲幅大約在-0.8%左右，且對明年的翹尾影響約為0.7個百分點(diǎn)，沒有形成通脹的變化態(tài)勢。

　　1-10月份，居民消費(fèi)價格CPI同比累計(jì)下降1.1%，預(yù)計(jì)11、12月份環(huán)比可能出現(xiàn)溫和的上漲態(tài)勢，全年價格上漲對明年的翹尾影響約為0.7個百分點(diǎn)，對明年的價格上漲的壓力很小，并沒有形成明顯的價格上漲的軌道，更沒有形成通貨膨脹的變化態(tài)勢。

　　從生產(chǎn)資料價格變化來看， 1-10月份生產(chǎn)資料出廠價格累計(jì)下降8.0%。從流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料變化來看，生產(chǎn)資料銷售價格回落的速度更加驚人，1-10月份年累計(jì)下降18.5%。因此，目前生產(chǎn)資料價格處于相對的低位運(yùn)行，即使明年有所上漲，也難以恢復(fù)到2008年的價格水平，短期內(nèi)不會對居民消費(fèi)價格上漲產(chǎn)生很大的壓力。

　　居民收入增長緩慢

　　近年來，我國居民收入的增長速度總體上明顯慢于GDP增速，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行長期處于消費(fèi)需求增長小于供給增長的態(tài)勢。因此，在這些年來，大多數(shù)年份的居民消費(fèi)價格處于低迷的狀態(tài)。

　　在居民收入增長緩慢的同時，居民收入兩極分化的現(xiàn)象日益嚴(yán)重，中低收入居民的收入增長大大慢于高收入階層的收入增長，有些低收入群體和貧困群體的絕對收入甚至是下降的。在社會創(chuàng)造的財(cái)富一定的情況下，少數(shù)暴富階層得到的越多，多數(shù)普通居民得到的就越少，造成居民收入增長的邊際消費(fèi)傾向越來越小，消費(fèi)增長乏力，進(jìn)一步抑制了居民消費(fèi)價格總水平的上漲。盡管在政府投資、企業(yè)投資高速增長的拉動下，會導(dǎo)致生產(chǎn)資料價格大幅度上漲，但由于居民消費(fèi)能力的制約，生產(chǎn)資料價格上漲不會有效地傳導(dǎo)到居民消費(fèi)價格。

　　另外，在社會保障體制不健全、保障功能不完善的情況下，普通消費(fèi)者的消費(fèi)信心不足消費(fèi)能力下降，住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等支出對普通居民的壓力越來越大，大大地制約了消費(fèi)的增長，從而抑制了居民消費(fèi)價格的上漲。

　　目前沒有引發(fā)價格

　　大幅上漲的因素

　　第一，食品價格穩(wěn)定有基礎(chǔ)，不存在通脹的條件。目前糧食價格小幅上漲，是由國家通過提高糧食最低收購價主導(dǎo)的合理適度上漲，目的是為了增加農(nóng)民種糧收入的政策性引導(dǎo)，不是市場供應(yīng)問題引發(fā)的價格上漲。即使明年國際市場糧食價格有所上漲而影響到國內(nèi)市場糧食價格，國家也會通過及時投放糧食而平抑國內(nèi)糧食價格上漲。因此明年糧食價格總體上以平穩(wěn)運(yùn)行為主。從豬肉價格來看，明年豬肉的供求關(guān)系呈現(xiàn)供求平衡或供略大于求的狀況，因此豬肉價格將會總體保持平穩(wěn)。鮮菜、鮮果價格短期隨季節(jié)變化，長期價格與糧食價格、豬肉價格高度相關(guān)，如果糧食價格、豬肉價格相對穩(wěn)定，鮮菜價格、鮮果價格將保持與豬肉、糧食的適當(dāng)比價關(guān)系，其價格也會相對穩(wěn)定。食用植物油價格主要受國際市場的影響較大，其價格會隨國際市場的變化而產(chǎn)生一定的波動。從目前來看，食用植物油價格經(jīng)過較大的下跌之后有所回升，但只是恢復(fù)性上漲，并且其權(quán)重很小，對價格總水平影響不大。

　　第二，工業(yè)消費(fèi)品供大于求的格局沒有改變，CPI的漲幅將受到有效的制約。從目前來看，交通和通信、家用電器、紡織服裝、一般日用消費(fèi)品等行業(yè)均呈現(xiàn)明顯的供大于求的狀態(tài)，這種格局將抑制工業(yè)消費(fèi)品價格的上漲。同時，明年即使外貿(mào)出口環(huán)境有所改善，出口或許出現(xiàn)10%左右的增長，但仍將小于2008年的出口規(guī)模。因此許多原來面對國際市場的出口商品將不得不轉(zhuǎn)向國內(nèi)，從而加劇國內(nèi)工業(yè)消費(fèi)品供給的過剩，影響工業(yè)消費(fèi)品價格下降。

　　第三，服務(wù)價格或略有上升，但對價格總水平影響有限。在收入增長減緩的情況下，居民為了保持生活水平不下降，首先會選擇減少服務(wù)性消費(fèi)而維持原有的商品性消費(fèi)。因此，普通的服務(wù)消費(fèi)受需求減緩的影響，其價格不會出現(xiàn)明顯的上漲。而一些壟斷性服務(wù)消費(fèi)，例如居民用水、電、燃?xì)鈨r格會隨著政府提價措施的出臺而有所上漲，對價格水平上漲產(chǎn)生一定的影響，但這部分服務(wù)價格在居民消費(fèi)價格構(gòu)成中比重較小，對居民消費(fèi)價格上漲的影響有限。

　　國際大宗產(chǎn)品價格上漲

　　對我國CPI影響不大

　　由于美元貶值、投機(jī)資金炒作、流動性過剩等原因綜合影響，今年以來國際市場部分大宗產(chǎn)品價格出現(xiàn)反彈，但這種上漲總體上還屬于恢復(fù)性上漲，大部分產(chǎn)品價格仍然低于危機(jī)前的水平，而且目前大宗產(chǎn)品價格的上漲所產(chǎn)生的傳導(dǎo)影響也是非常有限的。

　　隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)，明年國際市場大宗產(chǎn)品價格會有進(jìn)一步的上漲，其傳導(dǎo)影響也會相應(yīng)擴(kuò)大。但從近幾年國際市場價格對國內(nèi)的影響規(guī)律來看，國際市場大宗產(chǎn)品價格上漲對我國上游的生產(chǎn)資料行業(yè)價格影響較大，但對下游的消費(fèi)品價格影響很小。這主要是因?yàn)槲覈�的居民消費(fèi)價格與生產(chǎn)資料價格的傳導(dǎo)性不暢，即使國際市場大宗產(chǎn)品價格上漲會帶動國內(nèi)生產(chǎn)資料價格上漲，也不一定導(dǎo)致居民消費(fèi)價格上漲。

　　信貸資金大規(guī)模投放

　　不是通脹的充要條件

　　當(dāng)前，我國政府對于世界性流動過剩的影響，以及大規(guī)模信貸投放的負(fù)面影響一直高度關(guān)注，并及時針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況不斷變化調(diào)控信貸的力度。

　　同時，我國的信貸投放具有一定的特殊性，由于我國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇主要是政府主導(dǎo)的，且復(fù)蘇尚處在初級階段，市場內(nèi)在的需求較弱，貨幣供應(yīng)雖然增長很快，但對實(shí)體經(jīng)濟(jì)價格的影響不大，特別是對消費(fèi)品價格影響不大，新增的貸款有很大部分流入股市和房地產(chǎn)等資產(chǎn)市場，有的在金融系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)。因此不必為目前暫時的流動性和信貸增長而過早地?fù)?dān)心遙遠(yuǎn)的通貨膨脹。

　　另外，我國歷次發(fā)生的通脹都是糧食供給出現(xiàn)問題、經(jīng)濟(jì)過熱和信貸投放過多三個現(xiàn)象同時出現(xiàn)，從未因單獨(dú)的信貸投放過多而出現(xiàn)過通貨膨脹。目前在糧食供應(yīng)充足、經(jīng)濟(jì)剛剛處于復(fù)蘇階段的情況下，不會因暫時的政策性流動性過剩而出現(xiàn)通貨膨脹。(徐連仲 作者單位：國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心)