年終觀察：海外并購風起云涌 中企加速全球布局

　　在全球跨國投資出現(xiàn)大幅下滑之際，中國企業(yè)全球布局的腳步在加快。普華永道十五日公布的一份報告預計，二00九年中國企業(yè)海外投資并購交易金額或達三百到三百五十億美元。這一交易額將創(chuàng)下歷史紀錄，比二00八年高出三倍之多。

　　這一年，關(guān)于中國企業(yè)海外投資并購的消息紛至沓來。從澳大利亞的礦山到拉美的基礎(chǔ)設(shè)施施工工地，再到亞洲的加工制造工廠和歐洲的高新技術(shù)企業(yè)，全球各地出現(xiàn)越來越多中國老板的身影。即便中國鋁業(yè)一百九十五億美元注資力拓的交易以失敗告終，也沒有人會否認中國在今年全球跨國并購舞臺上的耀眼表現(xiàn)。

　　如果說上半年中國企業(yè)仍在試探性出擊的話，那么到了下半年，世界經(jīng)濟的復蘇勢頭愈益明朗化后，一些早前處于觀望狀態(tài)的企業(yè)也開始揚帆出海，帶動海外投資出現(xiàn)一波爆發(fā)式行情。

　　在金融危機中奉行“現(xiàn)金為王”的中國主權(quán)財富基金中投公司投資策略已轉(zhuǎn)向“資產(chǎn)為王”。九月底以來，這家掌管兩千億美元外匯儲備的投資公司頻繁出手。在完成對哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發(fā)公司、俄羅斯石油公司、新加坡來寶集團、印尼布密公司、美國愛依斯電力公司等的投資后，中投的新聞簡報上最新一樁交易是購買了保利協(xié)鑫能源控股有限公司逾三十一億股股票。一連串動作過后，中投的觸角已延伸至能源資源、農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品等諸多領(lǐng)域。

　　在這波海外并購潮中，國有企業(yè)立于潮頭。今年已經(jīng)公布的中企海外并購案中，最大手筆是中石化以逾七十二億美元收購瑞士石油公司Addax Petroleum Corp。包括五礦集團、兗州煤業(yè)在內(nèi)的眾多國有企業(yè)年內(nèi)在海外并購中都有斬獲。中國航空工業(yè)首次海外并購近日也傳來捷報，旗下西飛公司獲得奧地利FACC公司九成的股權(quán)。民營企業(yè)同樣在海外大展拳腳。四川民企騰中重工收購越野之王——路虎以及眼下已接近達成協(xié)議的吉利汽車收購沃爾沃，在全球都受到廣泛關(guān)注。

　　金融海嘯以來，全球資產(chǎn)價格大幅縮水，陷入財務(wù)危機的公司名單不斷拉長。對于受到?jīng)_擊相對較小，手頭又有充裕資金的中國企業(yè)而言，這是天賜良機。超過兩萬億美元的外匯儲備，無疑也為中國資本“走出去”增添了底氣。近兩年鐵礦石價格的瘋漲和中國在鐵礦石談判中的被動，則更加堅定了中國企業(yè)對外投資的決心。

　　值得關(guān)注的是中國政府的表態(tài)。雖然“走出去”并非今日才成為中國的國策，但金融危機以來，官方對于海外投資的支持力度明顯加大。中央決策層及發(fā)改委、商務(wù)部等部委官員在多個場合明確表示，中國政府將繼續(xù)鼓勵有條件的企業(yè)開展互利共贏的對外投資合作和跨國經(jīng)營。這種鼓勵并不只限于口頭。

　　如今，中國企業(yè)海外并購天時地利皆已具備，未來投資規(guī)模料將繼續(xù)擴大。眼下的問題是，海外并購并不單純是錢的問題，“吃得下”如何才能“管得了”？與此同時，如何化解被并購對象和其所在國的敵意，與其實現(xiàn)互利共贏，也是需要研究的課題。（記者 俞嵐）