我國(guó)的“引進(jìn)來(lái)”已進(jìn)入較高發(fā)展階段，但企業(yè)尤其是民企“走出去”則仍處于初級(jí)階段。大力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，需要進(jìn)一步發(fā)揮金融業(yè)的推動(dòng)作用，促進(jìn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有機(jī)結(jié)合，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力、運(yùn)行模式和金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出了極高要求，需要加快研究相應(yīng)戰(zhàn)略措施。
在“入世”十周年之際，我們正面臨著提升對(duì)外開(kāi)放政策與戰(zhàn)略的緊迫課題。當(dāng)前，我國(guó)的“引進(jìn)來(lái)”已進(jìn)入較高的層次與發(fā)展階段，但對(duì)于“走出去”，我國(guó)企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)，仍處于初級(jí)階段（可謂一條腿長(zhǎng)、一條腿短）。
對(duì)我國(guó)民營(yíng)海外投資企業(yè)而言，歐美金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)是一柄雙刃劍，既加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，但也蘊(yùn)含了非常豐富的機(jī)遇。大力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，是“十二五”時(shí)期推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、拓展國(guó)際市場(chǎng)的戰(zhàn)略性舉措，也是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、提升綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)鍵之舉。在這個(gè)過(guò)程中，需要進(jìn)一步發(fā)揮金融業(yè)的推動(dòng)作用，促進(jìn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有機(jī)結(jié)合，為民營(yíng)企業(yè)“走出去”提供全方位的支持與服務(wù)。
近年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)“走出去”的深度和廣度不斷加深和提高，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及，甚至與新興發(fā)展國(guó)家相比也大為不足。據(jù)《2010年世界投資報(bào)告》顯示，2009年世界吸收外資與對(duì)外投資的平均水平為1:0.988，發(fā)達(dá)國(guó)家為1:1.45，我國(guó)僅為1:0.505。并且我國(guó)對(duì)外投資普遍存在項(xiàng)目規(guī)模偏小、附加值和技術(shù)含量較低、投資主體“國(guó)強(qiáng)民弱”等現(xiàn)象（即國(guó)有大企業(yè)占據(jù)明顯的主導(dǎo)地位，民企海外投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足）。
融資難，融資成本偏高，也是困擾民企“走出去”的重要因素。此外，還存在著風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚待完善、跨境資本運(yùn)作制約較多、中資行海外機(jī)構(gòu)難以滿足企業(yè)需求、政策性金融支持相對(duì)滯后等一系列問(wèn)題。
“十二五”期間，“走出去”的民企融資需求更加迫切，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力、運(yùn)行模式和金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高要求，需要加快研究制定金融支持企業(yè)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略措施。大致說(shuō)來(lái)，至少有以下幾個(gè)方面。
首先，為加大對(duì)民企海外投資的信貸支持力度，可拿出一部分外儲(chǔ)，成立政策性的“國(guó)家海外投資發(fā)展銀行”。充分利用政策性優(yōu)惠利率貸款、海外投資專項(xiàng)貸款、成套設(shè)備出口融資保險(xiǎn)專項(xiàng)安排等各類專項(xiàng)資金，支持境外并購(gòu)、資源能源開(kāi)發(fā)和工程承包等項(xiàng)目，幫助民企實(shí)施境外投資戰(zhàn)略。對(duì)于大型項(xiàng)目，可由“國(guó)家海外投資發(fā)展銀行”牽頭，促成銀團(tuán)貸款，充分調(diào)動(dòng)銀行參與走出去項(xiàng)目融資的積極性。各銀行可靈活運(yùn)用信貸產(chǎn)品或產(chǎn)品組合滿足民企融資需求，大力推進(jìn)抵（質(zhì)）押融資產(chǎn)品創(chuàng)新，探索運(yùn)用股權(quán)、境外資產(chǎn)等作為抵（質(zhì)）押物融資，通過(guò)履約保函、融資保函等對(duì)外擔(dān)保方式為項(xiàng)目融資提供信用保障。
其次，可由政府相關(guān)部門聯(lián)合商業(yè)銀行、海外投資企業(yè)共同出資組成，設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金等，拓展境外投資的多元融資渠道。大力支持有條件的民企充分利用海外資本市場(chǎng)融資，積極推動(dòng)符合條件的民企發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)等債務(wù)融資工具。設(shè)立境外投資貼息制度，擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍，對(duì)有利于轉(zhuǎn)移我國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能的項(xiàng)目及對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)有帶動(dòng)作用的民營(yíng)對(duì)外投資都應(yīng)成為資助的對(duì)象。
再次，完善對(duì)“走出去”民營(yíng)企業(yè)的保險(xiǎn)及擔(dān)保支持。發(fā)揮政策性信用保險(xiǎn)的作用，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)境外投資的外匯兌換風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和政府違約風(fēng)險(xiǎn)的保障力度。建立海外投資風(fēng)險(xiǎn)保障體系，為民企海外并購(gòu)提供規(guī)避、化解風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)機(jī)制。鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)適用保險(xiǎn)品種，引導(dǎo)擴(kuò)大民企境外投資的保險(xiǎn)規(guī)模。修訂《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》，進(jìn)一步降低擔(dān)保門檻，擴(kuò)大境內(nèi)銀行對(duì)外擔(dān)保的額度和權(quán)限，由銀行自主把握對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。完善海外投資的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保制度，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)商業(yè)性對(duì)外投資保險(xiǎn)品種。指導(dǎo)和支持設(shè)立對(duì)外承包工程保函專項(xiàng)資金，有效拓寬對(duì)外承包工程的擔(dān)保形式。
還有，在“走出去”企業(yè)相對(duì)集中的地區(qū)加大銀行網(wǎng)點(diǎn)布局力度，大力構(gòu)筑民企“走出去”的金融和信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與海外分支機(jī)構(gòu)、海外代理行的相互聯(lián)動(dòng)。也可考慮由政府設(shè)立專門機(jī)構(gòu)承擔(dān)向民企提供信息咨詢和技術(shù)援助服務(wù)，培育境外投資信息咨詢和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)決策前的可行性論證和項(xiàng)目規(guī)劃、人員培訓(xùn)提供必要資助。
無(wú)疑，還需進(jìn)一步完善境外投資的相關(guān)政策。商務(wù)部可將境外投資審批權(quán)限進(jìn)一步下放，簡(jiǎn)化民企境外投資外匯登記手續(xù)。合理運(yùn)用短期外債規(guī)模支持企業(yè)跨境投資，逐步放寬境內(nèi)企業(yè)對(duì)其境外子公司直接放款額度限制，支持“走出去”企業(yè)開(kāi)展跨境“資金池”業(yè)務(wù)。建立人民幣跨境循環(huán)流動(dòng)機(jī)制，積極鼓勵(lì)民企使用人民幣向境外直接投資。積極發(fā)展國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)，加快金融衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，方便“走出去”企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
在財(cái)稅政策方面，要擴(kuò)大稅收政策的支持力度。例如，對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的民企投資行業(yè)和項(xiàng)目給予一定年限的所得稅減免；對(duì)作為實(shí)物投資的出境物資和通過(guò)境外投資帶動(dòng)的機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅等等。又如，不妨借鑒日本等國(guó)的做法，建立境外投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度；推動(dòng)建立境外投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金；允許境外投資民企加速折舊、延期納稅等間接稅收鼓勵(lì)措施。再如，發(fā)揮地方政府扶持政策的導(dǎo)向和激勵(lì)作用，研究設(shè)立符合政策的境外投資項(xiàng)目的貸款貼息制度，擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍，重點(diǎn)支持境外資源開(kāi)發(fā)、高新技術(shù)、對(duì)外工程承包等項(xiàng)目。
做好“民企”走出去這篇大文章，金融業(yè)大有可為，重任在肩。（王大賢 作者系國(guó)家外匯管理局山西省分局高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）
