作者：宋鷺（中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院）；李佳林（中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

　　2014年以來，數(shù)字人民幣先后完成了理論研究、框架設(shè)計、項目研發(fā)等基礎(chǔ)工作，從2019年底步入持續(xù)擴(kuò)大的試點測試階段。隨著試點地區(qū)有序擴(kuò)容和場景應(yīng)用不斷拓展，數(shù)字人民幣的普及度和影響力均顯著提升，特別是其“雙層運營”模式、錢包矩陣以及相關(guān)場景生態(tài)、技術(shù)架構(gòu)等都得到了充分驗證。圍繞新型零售支付基礎(chǔ)設(shè)施的法定數(shù)字貨幣這一定位，數(shù)字人民幣發(fā)揮了“安全、通用、普惠”的多重優(yōu)勢，對于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的政策實施起到了積極的促進(jìn)作用，為更大規(guī)模的全面推廣奠定了良好基礎(chǔ)。

　　第一，促進(jìn)普惠金融，服務(wù)鄉(xiāng)村振興。數(shù)字技術(shù)的快速迭代與推廣應(yīng)用，能夠顯著改善信息不對稱，降低金融服務(wù)成本，從而大幅提升普惠金融的效率。數(shù)字人民幣在我國的試點過程，充分驗證了數(shù)字普惠金融的有效性。作為新型零售支付基礎(chǔ)設(shè)施的法定數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣始終將“安全普惠”作為首要原則。一方面，數(shù)字人民幣提高了金融服務(wù)的可得性。其賬戶松耦合設(shè)計可使偏遠(yuǎn)地區(qū)的居民無需持有傳統(tǒng)銀行賬戶，也能開立和使用數(shù)字人民幣錢包，進(jìn)一步擴(kuò)大了基礎(chǔ)金融服務(wù)的覆蓋面。另一方面，數(shù)字人民幣可在一定程度上緩解“數(shù)字鴻溝”引致的使用障礙。例如，數(shù)字人民幣多種硬件錢包以智能手表、手環(huán)、老年拐杖等可穿戴設(shè)備為載體，為老年人、殘障人士等特定群體提供支付服務(wù)，不僅拓寬了數(shù)字支付手段的應(yīng)用范圍，也體現(xiàn)了數(shù)字技術(shù)人文關(guān)懷的價值理念。與此同時，數(shù)字人民幣的普惠性也將為“強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)”賦能。隨著數(shù)字人民幣應(yīng)用場景的擴(kuò)展，廣大農(nóng)戶能夠享受到交易無手續(xù)費、資金實時到賬、支持“雙離線支付”的便捷金融服務(wù)；依托低成本、高效率的優(yōu)勢，數(shù)字人民幣還可以成為政府資金發(fā)放的直達(dá)工具，在提高政策便利性和精準(zhǔn)度的同時，極大降低了定向強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策的成本。

　　第二，精準(zhǔn)促進(jìn)消費，助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。已有研究表明，針對定向行業(yè)發(fā)放消費券能夠起到提振需求、增加消費、刺激經(jīng)濟(jì)的作用。2022年上半年，受新冠肺炎疫情沖擊，我國各地政府積極部署刺激經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)消費的政策。在此過程中，數(shù)字人民幣試點地區(qū)將數(shù)字人民幣紅包活動與提振消費政策有機(jī)結(jié)合，僅2022年6月以來，已有北京、成都、廣州、福州、溫州、紹興等多地發(fā)放數(shù)字人民幣紅包促消費，總金額已超3億元。從活動實踐效果來看，發(fā)放數(shù)字人民幣紅包不僅起到了傳統(tǒng)消費券促進(jìn)消費的功能，還有助于更好地評估產(chǎn)業(yè)扶持政策，從供給端和需求端促進(jìn)消費市場加速回暖，在擴(kuò)大內(nèi)需和刺激經(jīng)濟(jì)中起到積極作用。疊加前期積累的巨大人氣、場景探索的豐富經(jīng)驗和數(shù)字人民幣錢包生態(tài)的構(gòu)建，數(shù)字人民幣對消費的拉動效應(yīng)更加凸顯。有觀點認(rèn)為，發(fā)放數(shù)字人民幣紅包與西方國家為應(yīng)對疫情沖擊而采取的“直升機(jī)撒錢”方案類似，看起來都是政府為居民發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼以刺激消費。但兩者實則存在本質(zhì)不同。“直升機(jī)撒錢”式的救助政策基于現(xiàn)代貨幣理論的財政赤字貨幣化邏輯，實際上是通過財政負(fù)債的形式實施擴(kuò)張型貨幣政策。但數(shù)字人民幣紅包本質(zhì)上是一種財政補(bǔ)貼或企業(yè)讓利，并不會增加貨幣發(fā)行量。而且，數(shù)字人民幣紅包還能作用于消費市場和企業(yè)層面，通過數(shù)字人民幣的可追溯性，改善消費市場監(jiān)測和運營環(huán)境，降低企業(yè)經(jīng)營成本，提高交易效率，從而達(dá)到更好的政策效果。

　　第三，服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新，助力產(chǎn)業(yè)升級。國際清算銀行（BIS）等機(jī)構(gòu)對中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）技術(shù)路線選擇的研究顯示，不同國家、不同類型CBDC在技術(shù)體系架構(gòu)方面存在明顯的差異性。作為典型的零售型CBDC，數(shù)字人民幣體系綜合集中式與分布式架構(gòu)特點，形成穩(wěn)態(tài)與敏態(tài)雙模共存、集中式與分布式融合發(fā)展的混合技術(shù)架構(gòu)，并一直遵循“長期演進(jìn)、持續(xù)迭代、動態(tài)升級”的技術(shù)路線。在試點測試中，數(shù)字人民幣在錢包矩陣、場景拓展、產(chǎn)品設(shè)計、安全加密以及跨境使用等方面，呈現(xiàn)出豐富的技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用態(tài)勢，驗證了我國在區(qū)塊鏈等底層技術(shù)方面的自主創(chuàng)新能力。目前，以智能合約為代表的技術(shù)應(yīng)用正在加速鋪開，并逐漸形成平臺規(guī)模效應(yīng)。在預(yù)付資金管理、定向支付、資金結(jié)算等領(lǐng)域，數(shù)字人民幣智能合約生態(tài)服務(wù)平臺將為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供便捷高效的工具，未來還將有更多機(jī)構(gòu)參與研發(fā)并接入，從而產(chǎn)生明顯的技術(shù)溢出效應(yīng)，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的優(yōu)化升級。此外，在雙層運營模式下，位于中間層的指定運營機(jī)構(gòu)、其他商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)、平臺企業(yè)和科技公司等，基于數(shù)字人民幣開放包容的技術(shù)原則，都能發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢并加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)研發(fā)。隨著數(shù)字人民幣的普及，智能合約、軟件系統(tǒng)、安全加密、硬件終端等技術(shù)需求也將進(jìn)一步增長，數(shù)字人民幣的創(chuàng)新帶動作用將會得到更充分的體現(xiàn)。但也需進(jìn)一步明確數(shù)字人民幣錢包管理、場景融合、隱私保護(hù)等方面的相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，堅持法治化規(guī)范化建設(shè)，促進(jìn)數(shù)字人民幣相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體系的完善。

　　第四，改善跨境支付，降低金融風(fēng)險。已有研究和各國實踐均表明，CBDC能夠促進(jìn)跨境支付在效率和安全方面的雙重提升。點對點的支付機(jī)制使CBDC具有“支付即結(jié)算”的優(yōu)勢，可以大幅提升金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨境支付結(jié)算時的資金流動性，并減少跨境電商結(jié)算對賬流程，在提高結(jié)算效率的同時降低資金占用成本。CBDC的數(shù)字化技術(shù)也有助于提高對交易結(jié)算的監(jiān)管能力，從而降低各類結(jié)算風(fēng)險，提高資金轉(zhuǎn)移的透明度。目前，數(shù)字人民幣已在逐步拓展跨境支付應(yīng)用。2021年2月，中國人民銀行與國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、泰國中央銀行、阿聯(lián)酋中央銀行及香港金融管理局共同發(fā)起的多邊央行數(shù)字貨幣橋（mCBDC bridge）項目，主要針對高成本、低速度和復(fù)雜的操作性等痛點問題，設(shè)計和迭代新一代高效跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施。2021年11月，mCBDC bridge項目啟動跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境電商、供應(yīng)鏈金融等15個應(yīng)用場景測試，22家境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)參與測試，交易總額超過20億元。由于現(xiàn)有跨境支付體系以環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）為核心，數(shù)字人民幣的應(yīng)用能夠降低對SWIFT的依賴，進(jìn)一步助推人民幣國際化進(jìn)程。未來，數(shù)字人民幣在跨境支付中的應(yīng)用場景將不斷完善，對于提升人民幣的國際競爭力和維護(hù)我國金融體系安全都具有十分重要的意義。

　　通過長期全面的研發(fā)設(shè)計和穩(wěn)妥有序的試點實踐，數(shù)字人民幣的運作框架不僅在防范相關(guān)風(fēng)險和潛在沖擊方面有效，對于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的政策實施還具有積極效應(yīng)。未來，推動數(shù)字人民幣從試點測試平穩(wěn)走向全面推廣，還需在市場化、法治化、標(biāo)準(zhǔn)化、可持續(xù)性等方面進(jìn)一步發(fā)力，注重不同區(qū)域的差異化場景建設(shè)，優(yōu)化雙層運營體系的具體機(jī)制設(shè)計，持續(xù)完善數(shù)字人民幣技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，從而夯實我國在CBDC領(lǐng)域的世界領(lǐng)先地位。