如何看ST股“百股跌停”

          時(shí)間:2012-08-01 11:00   來源:人民日?qǐng)?bào)

            這兩天,手上持有ST股的投資者都會(huì)比較揪心。因?yàn)镾T板塊已經(jīng)連續(xù)兩天上演“百股跌停”的場(chǎng)面,其中很多個(gè)股還是無量跌停,短期內(nèi)難有止跌跡象。

            引發(fā)ST股集體暴跌的導(dǎo)火索,是上周五上交所發(fā)布的《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》。根據(jù)這一細(xì)則,今后ST類股票將進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板進(jìn)行交易。如果這一規(guī)則得以實(shí)施,ST股的流動(dòng)性和投機(jī)價(jià)值將大大縮水。

            有投資者認(rèn)為,出臺(tái)這一規(guī)則是政策“突襲”。這一說法并不準(zhǔn)確。在今年6月底主板退市方案正式出臺(tái)時(shí),上交所在答記者問中曾明確表示,現(xiàn)有的*ST和ST公司股票以及今后的退市整理公司、恢復(fù)上市公司、重新上市公司及其他重大風(fēng)險(xiǎn)公司的股票,一并納入風(fēng)險(xiǎn)警示板進(jìn)行交易。同時(shí),上交所當(dāng)時(shí)還明確,將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示板交易的股票實(shí)施交易限制措施。當(dāng)時(shí)很多投資者對(duì)此表述并不在意,ST股也沒有因此出現(xiàn)大的波動(dòng)。

            此次細(xì)則比較讓投資者意外的是,納入風(fēng)險(xiǎn)警示板股票每天漲幅限制為1%、跌幅限制為5%。如果這一規(guī)則得以實(shí)施,ST股的炒作基本將被杜絕。對(duì)大部分ST股而言,由于基本面狀況比較糟糕,目前股價(jià)普遍高估。新規(guī)的出臺(tái)加速了其價(jià)值回歸的進(jìn)程。

            雖然這次ST股暴跌讓不少投資者損失慘重,但從根本上說,這是退市制度在推進(jìn)過程中必然要跨過的一關(guān)。這提醒我們,今后在買股票時(shí)要更加關(guān)注上市公司的基本面,更加關(guān)注股票價(jià)值與價(jià)格是否匹配,更加關(guān)注股市的投資風(fēng)險(xiǎn)。

            有投資者對(duì)細(xì)則出臺(tái)時(shí)機(jī)有不同看法,這不無道理。股市是一個(gè)對(duì)信息高度敏感的場(chǎng)所。牛市里,人們往往對(duì)好消息敏感,對(duì)壞消息視而不見;在熊市里,悲觀情緒彌漫,市場(chǎng)反應(yīng)則是相反。近幾個(gè)月來,市場(chǎng)持續(xù)下跌,新低被不斷刷新。在這樣的背景下,該細(xì)則對(duì)市場(chǎng)信心的沖擊是顯而易見的。

            從更深層次看,對(duì)于退市制度的推進(jìn),市場(chǎng)并沒有太多爭(zhēng)議。但是,在這一過程中如何保護(hù)中小投資者的利益,值得好好思考。近期閩燦坤B意外觸發(fā)退市條件,連續(xù)7個(gè)跌停,退市幾無懸念。在這一過程中,二級(jí)市場(chǎng)投資者損失慘重,上市公司與大股東卻相對(duì)超脫。

            目前A股市場(chǎng)很多瀕臨退市的垃圾股,當(dāng)初高價(jià)發(fā)行時(shí)個(gè)個(gè)都是被精心打扮的“美女”。這些已基本喪失融資功能的股票即使退市,上市公司及其大股東也沒有多大損失,但二級(jí)市場(chǎng)股民卻扛下了幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見,市場(chǎng)的改革需要整體推進(jìn)。如果退市制度單兵突進(jìn),新股發(fā)行、打擊違法違規(guī)等制度卻沒有完全跟上,就可能制造更大的不公平。(午言)

          編輯:許娜

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