日本復蘇：這么近，那么遠

　　一周前，日本公布今年第三季度GDP折合成年率增長6%。日本媒體報道稱，東日本大地震和海嘯發(fā)生8個月以來，該國經濟出現“井噴式反彈”，有超越美國的趨勢，并認為日本經濟開始復蘇。然而，喜悅是短暫的，日本財務省11月21日公布的10月份貿易數據顯示，10月該國出口同比下滑3.7%，進口同比增幅17.9%，為連續(xù)第22個月上升。更糟糕的是，日本債務急速累積，可能成為下一個歐元區(qū)。

　　債務持續(xù)膨脹

　　日本經濟總量只有5萬億美元，但經合組織預測，日本公共債務在2013年可能占到GDP的228%。到明年3月，債務將突破13萬億美元。日本前財相藤井裕久認為：“歐元區(qū)今日的亂局在某一天會發(fā)生在日本，因為日本是世界上公共債務最糟糕的國家。”

　　評級機構穆迪和標普今年已對日本信用評級發(fā)出警告，如果首相野田佳彥不出臺政策減輕債務負擔，評級被降在所難免。國際貨幣基金組織（IMF）也于今年7月對日本發(fā)出警告，如果在2012年之前不將消費稅提高至7%或8%，該國債務負擔會更重。

　　讓市場失望的是，日本財務副大臣五十嵐文彥11月21日表示，鑒于稅收和社會福利改革進程，需要在2013年10月后首次提高消費稅。他表示，“首次提高后，消費稅率可能達到7%-8%，隨后到2015年4月至10月將再次上調。我個人認為，假如消費稅率不提高至17%左右，社會福利體系將難以維持。”此番講話意味著日本的公共債務將繼續(xù)滾雪球。

　　復蘇之路很長

　　日本經濟正在遭遇內外夾擊。從國際背景來看，歐債危機和泰國洪水對日本制造業(yè)的影響較大；在國內，除了日元升值過快和債務赤字不斷增加外，震后復蘇仍需要注入大批資金，這將讓該國財政狀況持續(xù)惡化。

　　為了能讓災后復蘇得以全面展開，11月21日，日本國會參議院通過了總額12.1萬億日元的2011財政年度第三個補充預算案。這是日本歷史上資金規(guī)模第二大的補充預算案，僅次于2009財年用于應對全球金融危機的14.7萬億日元補充預算案。分析人士認為，如果全球經濟被歐債危機拖垮，日本災后重建可能需要更多資金，這是該國財政無法承受的。

　　日本央行也認為，該國經濟下行風險上升。該央行11月21日公布的10月27日貨幣政策會議紀要顯示，許多委員非常擔心歐洲銀行削減資產、貸款將帶來不利影響，認為日元仍面臨升值壓力，從而嚴重抑制國內投資、就業(yè)。部分央行審議委員認為，買入短期國債是穩(wěn)定匯率的有效工具。于是，日本央行貨幣政策委員會一致決定維持基準利率不變，將資產購買規(guī)模擴大5萬億日元，用以購買國債，緩和國內經濟面臨的下行風險。此外，一些委員表示，必須對歐債危機可能演變成雷曼破產式的沖擊保持警惕。類似于雷曼倒閉后的金融市場動蕩有可能沖擊日本經濟，但可能性較小。