因消費(fèi)稅率上調(diào)，個(gè)人消費(fèi)以及工業(yè)產(chǎn)出持續(xù)不景氣等因素，日本內(nèi)閣府近日在發(fā)布的《10月份經(jīng)濟(jì)展望調(diào)查報(bào)告》中，連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的基本評(píng)估。這是日本政府自2012年以來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)月下調(diào)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本評(píng)估。有分析人士指出，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”強(qiáng)心針效用正在消退，日本經(jīng)濟(jì)政策再次面臨抉擇。

　　今年二季度，日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增幅按年率計(jì)算為-7.1%，陷入2009年全球金融危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)重萎縮。進(jìn)入三季度以后，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐也不盡如人意。4—9月日本出口數(shù)量同比下降0.3%，8月個(gè)人消費(fèi)支出同比下降4.7%。

　　在美國(guó)逐步退出量化寬松及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)背景下，日元自8月中旬以來(lái)加速貶值。由于制造業(yè)早已大舉向海外轉(zhuǎn)移，日元貶值不僅未能有效推動(dòng)出口，反而因燃料進(jìn)口價(jià)格上漲加劇了貿(mào)易赤字。日本9月份貿(mào)易逆差為9583億日元（1美元約合108日元），創(chuàng)下同期新高，并且連續(xù)27個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差。

　　日元貶值造成的輸入型通脹不僅抑制了國(guó)內(nèi)個(gè)人消費(fèi)，也在威脅海外日企的經(jīng)營(yíng)。這些企業(yè)受日元加速貶值和國(guó)外勞動(dòng)力成本上升的雙重影響，利潤(rùn)空間大幅收窄。

　　此外，由于政治資金管理不善，才上任1個(gè)多月的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣小淵優(yōu)子近日辭職。“臨陣換將”對(duì)本已如履薄冰的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不啻一盆兜頭冷水。

　　對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，日本內(nèi)閣府認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)整體仍走在溫和復(fù)蘇的軌道上，但近期可觀測(cè)到疲軟現(xiàn)象。在年底前決定是否如期在2015年10月將消費(fèi)稅率由8%提高到10%，是安倍政府面臨的首要難題。提高消費(fèi)稅率是為了緩解日本高達(dá)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值兩倍規(guī)模的財(cái)政赤字，但如果時(shí)機(jī)把握不好，將對(duì)經(jīng)濟(jì)再次釜底抽薪。安倍內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)、靜岡縣立大學(xué)教授本田悅朗最近表示，上調(diào)消費(fèi)稅率的時(shí)間應(yīng)推遲一年半。另有42名參眾議員準(zhǔn)備就增稅延期提出議案，顯示決策層對(duì)日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀信心不足。

　　與此同時(shí)，日本的貨幣政策也面臨兩難�，F(xiàn)在距離日本央行既定的實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)僅剩半年時(shí)間，日本核心通脹率卻徘徊在1.25%左右。在員工實(shí)際工資下跌的背景下，提振物價(jià)漲幅正變得越來(lái)越難。近期市場(chǎng)有猜測(cè)認(rèn)為，日本央行可能已經(jīng)悄悄地將實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的時(shí)間由此前的兩年順延為3年。

　　法國(guó)巴黎證券日本公司經(jīng)濟(jì)調(diào)查部長(zhǎng)和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家河野龍?zhí)�郎認(rèn)為，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”從2013年開始，弊端已經(jīng)超過(guò)了有利因素。要求追加實(shí)施貨幣寬松和財(cái)政支援來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的呼聲越來(lái)越高，但這一做法反而可能進(jìn)一步遏制民間投資。現(xiàn)在日本需要的，其實(shí)是結(jié)束“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的前兩支箭，抓緊實(shí)施第三支箭，也就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革。