社科院何海峰：中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)代化、開放化的大趨勢(shì)不可改變

　　中國(guó)證券網(wǎng)訊 日前，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清接受媒體采訪時(shí)表示，今年以來，我國(guó)金融體系總體運(yùn)行平穩(wěn)。伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)中向好，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)經(jīng)營(yíng)安全穩(wěn)健。6月以來，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金大幅增加，上半年社會(huì)融資規(guī)模總體穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　郭樹清指出，我國(guó)上市公司盈利能力提升，平均估值水平在主要經(jīng)濟(jì)體中居于低位。國(guó)際投資界普遍認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)已顯示出較好的投資價(jià)值。上半年，境外資金凈流入股票市場(chǎng)1313億元，境外機(jī)構(gòu)投資者凈買入中國(guó)政府債3089億元。信用債市場(chǎng)略有波動(dòng)，但違約率遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)平均水平，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。

　　郭樹清表示，人民幣匯率經(jīng)過去年以來的調(diào)整，已進(jìn)入雙向波動(dòng)的合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)基本面決定了其不存在大幅貶值的可能。作為一個(gè)逐漸國(guó)際化的新興儲(chǔ)備貨幣，人民幣未來總體上會(huì)趨于走強(qiáng)。過去30多年里，凡是看貶人民幣、搶購(gòu)并較長(zhǎng)時(shí)間持有外匯的居民和企業(yè)，最終都蒙受了較大損失。近些年里，一些國(guó)際投機(jī)者試圖通過做空人民幣謀取暴利，事實(shí)證明他們嚴(yán)重誤判了形勢(shì)。

　　中國(guó)社科院金融政策研究中心主任何海峰在接受上海證券報(bào)采訪時(shí)表示，中國(guó)的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)日益開放的發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)改變。盡管當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格受情緒性影響而波動(dòng)，但“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”，中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)代化、開放化的大趨勢(shì)不可改變。

　　國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)信心增強(qiáng)

　　在何海峰看來，郭樹清的回答記者提問的發(fā)言很中肯也很貼合實(shí)際。“從業(yè)態(tài)上看，去年治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)以來，中國(guó)的銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健，投向?qū)嶓w的資金大幅增加。”何海峰說。

　　何海峰表示，除了社融的增長(zhǎng)之外，近期還可以看到，銀行間市場(chǎng)發(fā)債的債務(wù)融資工具和數(shù)量也在增長(zhǎng)，上市公司的盈利能力在提升，市盈率等價(jià)格指數(shù)實(shí)際上處于低位。

　　關(guān)于近期市場(chǎng)出現(xiàn)的波動(dòng)，何海峰認(rèn)為，看一個(gè)國(guó)家的金融體系，最重要的還是看這個(gè)國(guó)家行業(yè)和主體的構(gòu)成。因?yàn)槭袌?chǎng)的波動(dòng)可能有情緒上的原因，但長(zhǎng)期的價(jià)值和長(zhǎng)期的穩(wěn)定發(fā)展，還是要看行業(yè)，尤其要看主體的經(jīng)營(yíng)效率，以及安全、穩(wěn)健、防風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　何海峰贊同郭樹清所說的，“中國(guó)資本市場(chǎng)已顯示出較好的投資價(jià)值”。他表示，中國(guó)正在建設(shè)現(xiàn)代化金融體系，明確要求提高直接融資比重，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。現(xiàn)在境外資金流入中國(guó)股市，包括境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)政府債券的大量?jī)糍I入，可以看出國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心增強(qiáng)。

　　他進(jìn)一步分析說，評(píng)價(jià)資本市場(chǎng)的運(yùn)行表現(xiàn)，一方面要看資金的量；另一方面要看價(jià)格，但價(jià)格容易受情緒性因素?cái)_動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)。在中國(guó)資本市場(chǎng)，盡管短期內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，但凈流入資金量是更長(zhǎng)期、更根本的標(biāo)志和基礎(chǔ)。

　　人民幣未來整體將走強(qiáng)

　　郭樹清表示，作為一個(gè)逐漸國(guó)際化的新興儲(chǔ)備貨幣，人民幣未來總體上會(huì)趨于走強(qiáng)。

　　何海峰說，可以從三方面理解“逐漸國(guó)際化的新興儲(chǔ)備貨幣”。

　　首先，中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)和金融大國(guó)，具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面，新興加轉(zhuǎn)軌。中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)金融的貢獻(xiàn)有目共睹，國(guó)際貨幣基金組織也已經(jīng)將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　其次，“逐漸國(guó)際化”指的是，在國(guó)際結(jié)算、支付、和投資領(lǐng)域中，人民幣的使用不斷擴(kuò)大；同時(shí)，中國(guó)也在銀行間市場(chǎng)和資本市場(chǎng)中，擴(kuò)大國(guó)際相關(guān)主體機(jī)構(gòu)的進(jìn)入。

　　最后，在國(guó)際政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化、投資便利化的大趨勢(shì)下，中國(guó)適應(yīng)了世界潮流，擔(dān)當(dāng)了一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)和新興金融大國(guó)的責(zé)任，提供了相關(guān)的金融領(lǐng)域的公共產(chǎn)品。而且，在人民幣國(guó)際化過程中，中國(guó)并沒有強(qiáng)加其他的制度或規(guī)則要求。

　　“因此，人民幣未來整體上一定會(huì)走強(qiáng)，這是一個(gè)規(guī)律。”何海峰說。（張瓊斯）