據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，籌劃十年，中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)終于開(kāi)板，并將在本月30日鳴鑼交易。這將是一個(gè)怎樣的市場(chǎng)呢？是高度亢奮的投機(jī)性賭場(chǎng)，還是促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的有效市場(chǎng)？這是個(gè)問(wèn)題。

　　有客或問(wèn)，何出此言？

　　因?yàn)樵缭趧?chuàng)業(yè)板開(kāi)板之前，就有很多分析人士預(yù)測(cè)，這個(gè)市場(chǎng)將會(huì)有一波前所未見(jiàn)的熱炒。甚至有 “名嘴”公開(kāi)在媒體上宣揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板炒的不是市盈率、市凈率，而是市夢(mèng)率，市幻率。

　　什么叫市夢(mèng)率、市幻率？依照那些“名嘴”的說(shuō)法，市夢(mèng)率就是白日夢(mèng)，是平均市盈率的數(shù)倍。比如，美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)，在金融危機(jī)前，平均市盈率在34倍左右，是主板市場(chǎng)的一倍。而市夢(mèng)率則在這個(gè)市盈率基礎(chǔ)上再翻數(shù)倍，如80倍、120倍，等等。

　　所謂“市幻率”又是什么，據(jù)那些“名嘴”幾近狂熱的介紹，是在市夢(mèng)率基礎(chǔ)上翻更多倍。比如市夢(mèng)率是120倍的話，那么市幻率就可能是240倍，甚至更高。如果說(shuō)，“市夢(mèng)率”曾經(jīng)是華爾街的笑話，那么“市幻率”又是什么呢？恐怕是那些“名嘴”的杰作吧。

　　而據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)王曉國(guó)的研究，截至今年10月16日，上海證券交易所Ａ股平均市盈率25.85；中小企業(yè)板平均市盈率40.3，高出主板市場(chǎng)55.90％。而發(fā)行完畢的28 家創(chuàng)業(yè)板上市公司平均發(fā)行市盈率55.7，最高的鼎漢技術(shù)82.2，最低的上海佳豪40 ，高出主板115.47％，高出中小企業(yè)板38.21％。

　　也就是說(shuō)，還未開(kāi)市的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，其平均市盈率與金融危機(jī)前的美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)和美國(guó)主板市場(chǎng)之比，已經(jīng)十分接近，留給30日開(kāi)市爆炒的空間并不是很大。但是如果按照“市夢(mèng)率”或“市幻率”來(lái)計(jì)算，就要炒到220倍到400倍了。可以這么離譜的嗎？

　　問(wèn)題不在那些名嘴們渲染的“市夢(mèng)率”和“市幻率”有多高，而是他們?cè)跒檎l(shuí)渲染，又想把創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)引到哪里去。而在預(yù)警這些言論可能造成的誤導(dǎo)之前，有必要就創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的一些敏感問(wèn)題，向社會(huì)公眾投資人，特別是900萬(wàn)新開(kāi)戶的創(chuàng)業(yè)板投資人，做相應(yīng)的提示。