國泰君安期貨研究所：昨日期指4個合約弱勢震蕩，兩個近月合約依然處于無套利區(qū)間內，沒有明顯的期現套利機會，季一合約運行在無套利區(qū)間下方，基差有所擴大，季二合約偏離無套利區(qū)間的幅度依然較大。

　　當月合約、次月合約、季一合約、季二合約基差波動區(qū)間分別介于-8.89點至6.04點、-18.79點至-4.16點、-9.36點至4.76點、10.24點至25.76點；跨期價差方面，近月合約之間的價差非常穩(wěn)定，波動較小，季二合約有與其他三個合約間價差波動幅度略大，但也沒有明顯套利機會。

　　最活躍的當月合約1305與次月合約1306之間的價差區(qū)間在現貨交易時段維持在-12.2點至-8.6點之間，均值為-10.05點，價差重心繼續(xù)下移。

　　期指昨日放量增倉，基差方面，IF1305合約基差與滬深300指數及合約自身走勢的分時相關性分別為0.181、0.411，相關性系數上升；在現貨交易時段，日內基差成交分布小幅向下傾斜，當月合約基差再次下行的概率比較大，考慮到IF1305合約基差與該合約價格較強的正相關性，該指標顯示期指短期下行的概率較大。

　　資金動向上，IF1305合約增倉1370手至56743手，IF1306合約增倉818手至40487手，收盤后4個合約總持倉增加2535手至106897手。盤后中國金融期貨交易所數據顯示，前20名主力會員在1305合約多頭倉位增加1791手，空頭倉位增加1612手，在1306合約上多頭倉位增加595手，空頭倉位增加904手，綜合來看，多空雙方主力均大幅加碼，空頭加碼力度相對更大。

　　日內基差分時數據分析結果與盤后持倉分析在指向上均指向了空頭方向，期指短期繼續(xù)維持弱勢的概率較大，日內交易不建議追高。

　　長假在即

　　注意控制倉位

　　上海中期期貨研究所：期指呈現出較大波動，從期指盤面來看，多空雙方間的博弈仍在繼續(xù)，期指走勢也表現得較為糾結。不過截至收盤，期指合約總持倉量出現小幅反彈，增倉下行，表明市場對股指后市不太樂觀，節(jié)前增倉或是套保盤加大力度所致。

　　今日便是五一長假前的最后一個交易日，為了防范長假可能出現的風險事件，建議投機頭寸暫時離場，而持有現貨頭寸的投資者則應當考慮加大套保力度。 (李輝 整理)