降級(jí)壓力增大西班牙國債收益率創(chuàng)新高 默克爾表態(tài)讓歐債前景進(jìn)一步黯淡
備受關(guān)注的歐盟峰會(huì)將于周四在布魯塞爾舉行，本次峰會(huì)將討論發(fā)行歐元區(qū)債券與歐洲金融穩(wěn)定基金EFSF擴(kuò)容等問題。鑒于當(dāng)前西班牙等債務(wù)國家銀行金融業(yè)危機(jī)加劇，市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次峰會(huì)也將聚焦相關(guān)國家的救助計(jì)劃。
此外，鑒于穆迪下調(diào)了28家西班牙銀行的評(píng)級(jí)， 市場(chǎng)預(yù)計(jì)西班牙銀行業(yè)短期拆借利率將創(chuàng)下半年以來新高，進(jìn)一步加劇該國銀行業(yè)的緊張狀況。
歐盟峰會(huì)或?qū)⒂懻撘韵绿嶙h
歐盟將獲得廣泛的權(quán)力，能夠修改違反債務(wù)和赤字規(guī)定的歐元區(qū)國家的預(yù)算。
這些提議是將歐元區(qū)轉(zhuǎn)變?yōu)楦o密的財(cái)政聯(lián)盟的宏偉計(jì)劃的一部分，將給予布魯塞爾更多權(quán)力，使其充當(dāng)歐元區(qū)17國財(cái)政部的角色。這些提議包含在將提交至峰會(huì)的一份報(bào)告中，報(bào)告還將概述建立銀行業(yè)聯(lián)盟和政治聯(lián)盟的計(jì)劃。
(據(jù)《金融時(shí)報(bào)》所獲報(bào)告草案)
專家觀點(diǎn)
陶冬(瑞士信貸董事總經(jīng)理)
歐債危機(jī)走到這一步，要解決歐債危機(jī)是需要一個(gè)財(cái)政同盟的。這個(gè)聯(lián)盟需要有超越國家的財(cái)政預(yù)算制定權(quán)。預(yù)計(jì)本周歐盟峰會(huì)會(huì)有一定的進(jìn)展，比如有些承諾和協(xié)議等，但如何執(zhí)行及監(jiān)督依然是未知的。
魯政委(興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
峰會(huì)最終能否在修改國家預(yù)算方面取得共識(shí)值得懷疑，如果之前其他國家都不能接受緊縮的政策，現(xiàn)在如何能一步到位？財(cái)政預(yù)算權(quán)利是各國議會(huì)的事情，若要移交給歐元區(qū)將是一個(gè)漫長的過程。不過，如果歐盟能夠修改歐元區(qū)國家財(cái)政預(yù)算，會(huì)讓救援國在援助的時(shí)候后顧之憂更小，不會(huì)擔(dān)心自己出的錢會(huì)被浪費(fèi)。
歐盟峰會(huì)召開背景
大型銀行降級(jí)沖擊主權(quán)信用
評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)昨日下調(diào)西班牙28家銀行的長期債務(wù)和存款評(píng)級(jí)，同時(shí)也下調(diào)了兩家銀行的發(fā)行人評(píng)級(jí)。鑒于被下調(diào)的銀行均為西班牙最主要銀行，因此，該國的主權(quán)債信評(píng)級(jí)下調(diào)至僅高于垃圾級(jí)別的水準(zhǔn)。
在被下調(diào)評(píng)級(jí)的銀行中，西班牙國際銀行(長期評(píng)級(jí)從A3下調(diào)至Baa2)。但其仍處于可能進(jìn)一步調(diào)降評(píng)級(jí)的觀察名單之中，也就是說，這家歐元區(qū)最大的銀行有可能被繼續(xù)調(diào)降評(píng)級(jí)。
西班牙短期借貸利昨日有可能升至超過六個(gè)月來最高水平。匯豐銀行的全球策略報(bào)告指出， 投資者懷疑歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人是否已準(zhǔn)備好采取堅(jiān)決措施來應(yīng)對(duì)地區(qū)問題,因此將要求得到更高的回報(bào)。
西班牙請(qǐng)求援助該國銀行業(yè)，援助規(guī)模最多為1000億歐元。但此舉未能消除市場(chǎng)對(duì)于該國如何修復(fù)財(cái)政的懷疑。市場(chǎng)憂慮，西班牙正滑向程度較深且時(shí)間持久的經(jīng)濟(jì)衰退。西班牙財(cái)政部周二將標(biāo)售規(guī)模在20億到30億歐元(25億~38億美元)間的三個(gè)月和六個(gè)月期國庫券。盡管需求料將堅(jiān)挺，為去年11月以來最高。
意大利稍后將標(biāo)售零息債券和通脹保值債券。歐盟將于周四、周五舉行峰會(huì)。“我們預(yù)計(jì)這次峰會(huì)不會(huì)有任何能掃除市場(chǎng)疑慮的成果。在擴(kuò)大歐洲紓困基金和西班牙銀行業(yè)救助計(jì)劃方面,可能會(huì)有一些明確信息，但整個(gè)峰會(huì)還是有讓人失望的風(fēng)險(xiǎn)。”法國農(nóng)業(yè)信貸銀行策略師Orlando Green說。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)這些國家的銀行會(huì)充分吸收這次公債發(fā)行。但是困苦掙扎的銀行業(yè)已經(jīng)演變?yōu)閻盒匝h(huán)的一部分,預(yù)計(jì)歐盟領(lǐng)袖在布魯塞爾開會(huì)時(shí)會(huì)予以討論，這些銀行滿持此前被認(rèn)為“無風(fēng)險(xiǎn)”的主權(quán)債務(wù)。
峰會(huì)焦點(diǎn)一
歐元區(qū)債券能否達(dá)成是最大懸念
歐洲媒體公布一份為本周歐盟峰會(huì)準(zhǔn)備的文件顯示，財(cái)政聯(lián)盟建立的最后階段將表現(xiàn)為，歐元區(qū)在中期內(nèi)可能為歐元設(shè)立財(cái)政機(jī)構(gòu)，并發(fā)行歐元債券。該文件由歐盟主席巴羅佐、歐洲理事會(huì)主席范龍佩、歐洲央行行長德拉基與歐元集團(tuán)主席容克共同準(zhǔn)備。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，對(duì)于歐元區(qū)債券，德國的態(tài)度是比較強(qiáng)硬的，對(duì)于能否出臺(tái)具體的措施不要抱太多希望。
國泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，發(fā)行歐元區(qū)債券朝著統(tǒng)一財(cái)政前進(jìn)了一步，有利于歐債危機(jī)的解決。但這需要投入，而德國、法國的投入比較關(guān)鍵。對(duì)希臘、西班牙的援助，最關(guān)鍵的問題錢從哪里來。目前來看，需要發(fā)行歐盟共同債券才能解決問題。不過，預(yù)計(jì)本次歐盟峰會(huì)的結(jié)果，離發(fā)行共同債券的進(jìn)程還有一定的距離。
瑞士信貸董事總經(jīng)理陶冬表示，發(fā)行歐盟共同債券，一些債務(wù)嚴(yán)重的國家是歡迎的，而債務(wù)情況較好的國家則是反對(duì)的，預(yù)計(jì)本次歐盟峰會(huì)不會(huì)有太多實(shí)質(zhì)性的措施。
該報(bào)告稱：“面向發(fā)行歐元區(qū)共同債券的進(jìn)程應(yīng)基于一定的標(biāo)準(zhǔn)，且分階段實(shí)施，在推進(jìn)預(yù)算共同決策進(jìn)程的同時(shí)，須同時(shí)推進(jìn)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)措施。”報(bào)告稱：“數(shù)個(gè)有關(guān)局部共同債券發(fā)行的選項(xiàng)已被提出，例如有限制且有條件地整合一些短期融資工具，或者逐步展期至一個(gè)償還基金內(nèi)。”文件稱，在協(xié)商一致情況下歐元區(qū)國家還可以設(shè)想不同形式的財(cái)政聯(lián)合體，從而從根本上解決財(cái)政政策與貨幣政策的矛盾問題。
峰會(huì)焦點(diǎn)二
建立歐元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政預(yù)算
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》所獲報(bào)告草案，將于本周舉行的歐盟峰會(huì)或?qū)⒂懻撘韵绿嶙h：歐盟將獲得廣泛的權(quán)力，能夠修改違反債務(wù)和赤字規(guī)定的歐元區(qū)國家的預(yù)算。
市場(chǎng)并不看好這次歐盟峰會(huì)能解決歐債危機(jī)，未來歐債危機(jī)的解決依然困難重重。
魯政委表示，未來如果希臘沒有退出歐元區(qū)，歐債問題會(huì)一直反復(fù)。因?yàn)橄ＥD的救援在歐元區(qū)成員國之間產(chǎn)生比較嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)，而要避免這種道德風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散則是德國一直嚴(yán)守嚴(yán)格緊縮政策的原因。
曹遠(yuǎn)征表示，歐債危機(jī)是慢性病，而預(yù)期本周歐盟峰會(huì)所取得的進(jìn)展最多只是止疼藥。具體來說，歐元區(qū)建立統(tǒng)一財(cái)政聯(lián)盟、歐洲銀行聯(lián)盟等這些措施，對(duì)歐債危機(jī)的解決沒有太大意義。它們的建立只是對(duì)歐債危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散的一道防火墻，僅對(duì)阻止歐債危機(jī)的沖擊有意義。
最新消息
房價(jià)報(bào)告利好周三美股高開
周二美國股市高開。投資者仍在關(guān)注歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)。美國4月凱斯希勒20大城市房價(jià)綜合指數(shù)環(huán)比上漲1.3%。
截至北京時(shí)間昨日21:32，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲30.12點(diǎn)，報(bào)12,532.78點(diǎn)，漲幅為0.24%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.34%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.27%。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國4月份的凱斯希勒20大城市房價(jià)綜合指數(shù)環(huán)比上漲1.3%，同比下降1.9%。20大城市中有19個(gè)城市的房價(jià)下跌。
周二美股受到亞洲和歐洲股市的壓力。斯托克歐洲600指數(shù)早盤上漲后盤中在平盤線附近震蕩。
