“一般情況下，市場上資金緊張，理財(cái)產(chǎn)品的收益率自然就比較高。我現(xiàn)在持有某家銀行180天的預(yù)計(jì)收益5%的理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)持有3個(gè)多月了，這個(gè)產(chǎn)品的到期收益率會(huì)因?yàn)榻禍?zhǔn)而降低嗎？”市民小吳不禁為手頭上理財(cái)產(chǎn)品的收益擔(dān)心起來。央行日前宣布，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率正式下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。此番降準(zhǔn)將釋放超過4000億元的資金量，但從上周銀行間市場看，資金面并未見明顯的紓解，拆借利率不降反升。
記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，此次降準(zhǔn)對已成立的理財(cái)產(chǎn)品收益影響不大，但是未來隨著市場流動(dòng)性偏緊得到緩解，新發(fā)行產(chǎn)品或有一定程度降低。
3月流動(dòng)性有望進(jìn)一步寬松
據(jù)了解，央行上周二和周四兩個(gè)傳統(tǒng)的公開市場操作時(shí)間均未進(jìn)行正回購或者央票操作，這是春節(jié)后首次出現(xiàn)公開市場操作全周暫停的情況，而1年期央票則是連續(xù)8周停發(fā)，上周凈投放資金僅有20億元。
中金公司表示，降準(zhǔn)現(xiàn)階段難以刺激短期貸款投放，一因大行的瓶頸是貸款額度限制，二因中小銀行主要受貸存比和資本金限制，降準(zhǔn)對資本金沒有幫助，也不會(huì)馬上帶來存款。銀行體系資金面的緊張局面并未得到有效緩解，短期資金仍然緊俏。
盡管如此，隨著央行在公開市場“減壓”，市場對未來寬松資金面仍然可期。繼存準(zhǔn)金率下調(diào)后，上周二公開市場雙雙暫停正回購和央票發(fā)行，同時(shí)央行還通過國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)向市場注入流動(dòng)性。因此，在上周五存準(zhǔn)金率下調(diào)的實(shí)施日，資金面有望寬松。此外，在3月份公開市場到期量猛增至2440億元的背景下，3月流動(dòng)性有望進(jìn)一步寬松。
閑置資金最好選擇中長期產(chǎn)品
“降準(zhǔn)后，未來資金面寬松是趨勢，但不會(huì)對短期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率產(chǎn)生影響。因?yàn)橥瑯I(yè)競爭需要，各家銀行不會(huì)立即降低產(chǎn)品的收益率�！眰呒壏治鰩燁櫱逭J(rèn)為，但是從中長期看，隨著理財(cái)產(chǎn)品新配置資產(chǎn)收益水平的下降，未來產(chǎn)品收益率仍將逐步調(diào)降。一些市場人士認(rèn)為，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，銀行發(fā)行的短期理財(cái)產(chǎn)品整體的數(shù)量以及收益率并不會(huì)出現(xiàn)較大的改變。
普益財(cái)富預(yù)計(jì)，若央行未來繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，市場流動(dòng)性偏緊的情況得到有效緩解，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率則可能出現(xiàn)整體下降的情況，預(yù)計(jì)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將依然維持在平均4%左右。不過，考慮到未來央行進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金的可能性，建議投資者在購買此類產(chǎn)品的時(shí)候，可以多關(guān)注中長期的產(chǎn)品。
某國有銀行江蘇分行理財(cái)師告訴記者，一般情況下，降低存款準(zhǔn)備金率或降息并不會(huì)立即對已成立的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生直接影響，但在一定程度上會(huì)降低新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。因此，現(xiàn)階段買理財(cái)產(chǎn)品可根據(jù)自身的流動(dòng)性需求來選擇，若有資金長期閑置，盡可能選擇中長期產(chǎn)品，避免收益率下調(diào)造成損失。（本報(bào)記者 劉雨薇）
