近日國際金價走勢可謂“每況愈下”。從今年3月開始，國際黃金價格步入了緩慢下跌的階段。在兩個多月的時間里，國際黃金價格跌去了近70美元，跌幅近4%，昨日更是跌破1600美元/盎司大關(guān)。對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關(guān)人士表示，多種因素導致金價下跌，綜合國際經(jīng)濟、政治和供求因素，1500美元/盎司有一定支撐。

　　歐洲政局不穩(wěn)是主因

　　瑞達期貨(博客,微博)高級分析師周映洲說，從今年3月開始，國際黃金價格就開始“走下坡路”，在兩個多月的時間里，國際黃金價格從1670美元/盎司跌到昨日的1600美元/盎司左右。“國際金價持續(xù)下跌的原因來自多方面”，周映洲說，黃金價格去年沖高到1900美元/盎司以上，累積了許多泡沫，現(xiàn)在回調(diào)有技術(shù)性方面的因素。“我認為國際金價下跌主要是市場對歐洲經(jīng)濟發(fā)展前景悲觀所致，投資者對歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機和全球經(jīng)濟復蘇進程的步伐感到擔心。”國都證券有色行業(yè)分析師肖世俊說。

　　肖世俊告訴記者，黃金歷來是抵御通脹的重要手段，美國不再實施“量化寬松”的政策，市場流動性有一定程度收縮，至少是不再擴張，通脹壓力也將相應(yīng)下降，而作為抵御通脹的黃金將就不再成為人們追逐的對象。“還有一個原因是美元的走勢發(fā)生了變化，以美元對人民幣匯率為例，過去很長一段時間里幾乎是單邊下跌，現(xiàn)在則是有升有降，這將直接影響黃金價格的走勢。”肖世俊認為。

　　1500美元有支撐

　　肖世俊說，至于國際金價究竟在什么價位企穩(wěn)回升，這很難得出比較準確的結(jié)論，只能對影響國際金價的因素作分析：從基本面看，不僅國際金價，國際油價也在下跌，紐約原油價格跌至每桶97美元左右，這表明全球經(jīng)濟衰退跡象明顯。

　　從政策面來看，全球性的貨幣寬松政策不再，全球性通脹基礎(chǔ)已經(jīng)不復存在。而沒有新的貨幣政策刺激，黃金價格上漲很困難。此外，美元還會走強也都形成了對金價的打壓預期。

　　從供求關(guān)系看，目前已經(jīng)進入實物黃金需求的淡季，且無論黃金首飾需求、投資需求還是央行購買，都差于去年同期水平，有部分投機資金已經(jīng)提前離場。“雖然未來幾周來自中國和印度對實物黃金需求的增強，但究竟能幫助金價收復多少失地，目前還是一個未知數(shù)。

　　“在調(diào)整時間上，如果形成了趨勢性下跌之勢，那么，少則數(shù)月，多則一年，調(diào)整都是有可能的。”肖世俊建議穩(wěn)健的投資者應(yīng)當選擇暫時觀望，等待更多企穩(wěn)跡象出現(xiàn)。

　　“短期看，國際金價還有一定的下跌空間，有可能下跌到1500美元/盎司才能企穩(wěn)，還有5%—6%的下跌空間。”對于金價未來的具體走勢，周映洲說，當金價的漲跌不影響美元的霸主地位時，金價由市場供求來決定；而一旦金價漲跌影響到美元霸權(quán)時，一定是“抑金揚美”。但歷史地看，任何“信用紙幣”都難以逃脫貶值的命運，美元也一樣。長期看，黃金價格的走勢一定是以“登樓梯”的方式上漲，局部的下降不會影響其長期向上的攀升。

　　在操作策略上，周映洲建議在1600美元/盎司上方逢高減倉，在1500美元/盎司下方逢低加倉；在1500美元/盎司—1600美元/盎司之間持觀望態(tài)度，多看少動。