6月11日，央行發布的各項貨幣信貸數據體現出了明顯的改善：5月份中國社會融資規模為1.14萬億元，分別比上月和上年同期多1775億元和562億元。其中，人民幣貸款增加額創下年內月度增量的第二好成績，達到7932億元。而隨著降息周期的開啟，貨幣政策的松動性微調還將繼續，如何為“穩增長”服務而保持“穩中求進”的總基調？未來調控的力道備受關注。

　　新增信貸量的清晰回升

　　在過去的5月，人民幣貸款增加額可謂“漲勢有力”，同比多增2416億元，環比多增1114億元，達到年內次高的7932億元。截至5月末，廣義貨幣(M2)余額和狹義貨幣(M1)余額同比增速均比上月末提高了0.4個百分點，分別達13.2%和3.5%。

　　“新增信貸出現明顯回升，與前期政策的趨寬松調整密切相關。同時，5月份以來，各地項目審批提速等政策也在一定程度上刺激了信貸的增長。”興業證券分析師蔡艷菲認為。

　　“總量和結構比4月份都出現明顯改善，特別是中長期貸款需求上升，顯示投資需求正在好轉。”國泰君安固定收益部研究主管周文淵表示。

　　數據顯示，從結構上看，5月份的新增貸款中，非金融企業及其他部門貸款增加5758億元，其中，中長期貸款增加1699億元，占比達29.5%，好于4月份的23.6%。

　　存款方面也出現明顯好轉。5月份，人民幣存款增加1.22萬億元，同比多增1143億元。而4月份，中國人民幣存款則減少4656億元，同比少增8080億元。

　　“存款的回流，有利于降低銀行存貸比壓力，也因此有利于保證銀行的貸款投放能力。”蔡艷菲表示。

　　專家指出，人民幣新增貸款的回升對于穩定經濟增長具有重要意義。今后一段時間，隨著寬松政策效果的進一步顯現，企業信貸需求也將得到進一步釋放，人民幣貸款新增規模將保持穩定增長態勢。